北交所开市至今一年半，公募(mù)基金投(tóu)资北交所步伐不断推进，除了推出北证(zhèng)50指数(shù八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇)基金、北交所(suǒ)主题基金、“专(zhuān)精(jīng)特新”主题(tí)基金外，存量(liàng)产(chǎn)品也加大北交所布局力度，今年(nián)更(gèng)有(yǒu)新基(jī)金密集公(gōng)告可投北交所股票(piào)。

　　多家(jiā)公募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北(běi)交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较(jiào)低(dī)的估值水平，公(gōng)募基金(jīn)等(děng)专业投资(zī)者积极挖(wā)掘北交所(suǒ)投资机遇，投(tóu)向北交所的意(yì)愿也在增加。从长期投资的角度(dù)看(kàn)，北(běi)交所股票处于投资相对早期阶段(duàn)，更具成(chéng)长空间，符(fú)合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技、制造等(děng)行业，长(zhǎng)期投资价值(zhí)受到公募资(zī)金的青睐。

　　新基金公告(gào)可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘(jué)北交所(suǒ)投资机(jī)会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心质混合、中庚港(gǎng)股(gǔ)通价值18个月等十(shí)多只次新(xīn)基金公告可投资于北京证券交(jiāo)易所(suǒ)上市股(gǔ)票(piào)，并揭(jiē)示了相关(guān)风险。

　　除(chú)了基金产品外，还(hái)有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多家基金公司也发布(bù)公告称(chēng)，北交所上(shàng)市股票是国内依法发行上市的股票，属于基金法规定的“上市交易(yì)的股(gǔ)票”。在(zài)遵守基金合同所规(guī)定的(de)投(tóu)资目标、投资(zī)策(cè)略、投(tóu)资(zī)范围、资(zī)产配置(zhì)比例、风险收益特征(zhēng)和相关风险控制指(zhǐ)标(biāo)等(děng)前提下，公司旗下基(jī)金可(kě)参与北交所股票的投资。旗下(xià)新增基金如果(guǒ)符合(hé)基金合同的有关规定，亦可投(tóu)资北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建(jiàn)投基金相关投研(yán)人士表示，公募新基金之所以密集公告可投北交所，一方面表明专业投资机(jī)构敏锐地发现(xiàn)了北交(jiāo)所相关股票潜在(zài)的投资机会，开始加大布(bù)局力度；另一方面，北交(jiāo)所上(shàng)市公司是除沪(hù)深两(liǎng)市以外国(guó)内(nèi)最优质公司的代表，许多标的当(dāng)前估值水平偏(piān)低(dī)，具(jù)备投(tóu)资价值。

　　景顺长城基(jī)金也(yě)认为，一(yī)方(fāng)面从持(chí)仓数量(liàng)和持股总量(liàng)的角度(dù)来看(kàn)，公募参与北交所意愿(yuàn)在(zài)持续增加。另一方面，相较于(yú)上证、深证，北交所上市公司数量、总(zǒng)体规模较小，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所(suǒ)推出北证50指数以(yǐ)来，被动资金的加入使得(dé)整(zhěng)个(gè)板(bǎn)块(kuài)的成交(jiāo)变得更加活跃，同时，部分公司的良(liáng)好表现也(yě)使得越来越多投资者(zhě)关注(zhù)到北交所(suǒ)，自然也(yě)引来更多资(zī)金(jīn)的关(guān)注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金(jīn)的配置意愿，主要取决于北交所(suǒ)市场的(de)赚钱(qián)效(xiào)应、可投(tóu)标的稀缺性(xìng)以及专精特新领域的景气(qì)度。而近期北交(jiāo)所市(shì)场出(chū)现积极信号：2022年年报(bào)中，多(duō)只公募基金产(chǎn)品(pǐn)出现在北交所公司前(qián)十(shí)大股东名单中；北交所较大规模(mó)公(gōng)司去年业绩涨势良好(hǎo)，今年(nián)一季度盈(yíng)利(lì)表现(xiàn)继(jì)续(xù)向好；次新基金在(zài)北(běi)交所的(de)持股集中度高。“预(yù)计随着后续市场流动性(xìng)的改善和(hé)创新型中小企业的(de)高速成长，北交(jiāo)所(suǒ)投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通(tōng)市(shì)值小、流动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场(chǎng)的公(gōng)募(mù)基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加大对(duì)北(běi)交所市场的研究和(hé)投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交所的战略定位和上市(shì)公司“小而美”的(de)特征(zhēng)，预计次(cì)新(xīn)基金投资将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高(gāo)、业绩(jì)确定(dìng)性强的(de)个股机会。同时，也(yě)可根据主(zhǔ)板上一些成长赛道(dào)的公(gōng)司估值水平(píng)，在(zài)北交所中进行映(yìng)射，选择估值水平显著(zhù)偏(piān)低(dī)的公司进(jìn)行投资。在组合配置上(shàng)，力求均衡(héng)和风(fēng)险分(fēn)散，降低中小企(qǐ)业经营(yíng)波动大的风(fēng)险。此外，北交(jiāo)所相关基(jī)金也会积极参(cān)与转板、新股发行等(děng)投资机(jī)会。

　　中信建投(tóu)基金上述投(tóu)研人士(shì)也称，我(wǒ)们高(gāo)度(dù)重视北交所投(tóu)资机会，目(mù)前有一只北交所主题基金(jīn)，未来一方面会(huì)根(gēn)据市场情(qíng)况(kuàng)，择(zé)机发行更多以北交所(suǒ)股票(piào)为主要投资范围的基金(jīn)产(chǎn)品，另一方面，不排除将存量(liàng)基金产(chǎn)品(pǐn)的投资范围扩大至(zhì)北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)，同时会增加研究(jiū)团队(duì)拓展对(duì)北交所股票的(de)研究(jiū)深度(dù)和(hé)广度。

　　持(chí)仓总(zǒng)市(shì)值达43.2亿(yì)元

　　持(chí)有数(shù)量达历史最高(gāo)

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票总市值情(qíng)况看，截至2022年底，全市场公募基金持(chí)有(yǒu)北交所(suǒ)个股数量82只，达到(dào)历(lì)史最高水(shuǐ)平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半(bàn)年(nián)增长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北(běi)交(jiāo)所总(zǒng)市值总体呈现(xiàn)震(zhèn)荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期(qī)上市公司中，与(yǔ)新能(néng)源行业(yè)相关的个股市值占比较高，而去年下半年新(xīn)能源行业整体回调幅度(dù)较(jiào)大，带动(dòng)投资(zī)北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长城基(jī)金相(xiāng)关(guān)负(fù)责人称(chēng)。

　　而从今年(nián)年(nián)初看，北证50指数一度(dù)出现(xiàn)快速上涨(zhǎng)势头(tóu)，2月份以来震(zhèn)荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所(suǒ)的投(tóu)资价值(zhí)仍(réng)然受到公募资金(jīn)的(de)青睐。

　　景顺长城基(jī)金表示，北交所(suǒ)当下呈现的特(tè)征类似于(yú)一(yī)级半的市场，即投资阶段相比一级(jí)市场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对比上(shàng)证、深证的大多数公(gōng)司而(ér)言又相对早期，可投资标的规模也相对更小；但从(cóng)长期(qī)投(tóu)资的角度来(lái)说，这也意味着更(gèng)大的成(chéng)长空间和(hé)收益率预期，故我们认为北交(jiāo)所具备良好的长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　具体落实在投资层面，景(jǐng)顺长城(chéng)基金表(biǎo)示，我们对于具体行(xíng)业没有明确(què)的偏好，但是整体还(hái)是比(bǐ)较(jiào)看(kàn)好(hǎo)细分行业的、符(fú)合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公司(sī)虽然普(pǔ)遍规模较(jiào)小、受到的关注度可(kě)能不高，但在其(qí)所属行(xíng)业中拥有较强的竞争力，在研发投入(rù)的(de)强(qiáng)度上(shàng)、成长性(xìng)指标上，也(yě)不弱于创业板、科创板(bǎn)的上(shàng)市公司(sī)，而且(qiě)由于(yú)市值(zhí)较小，可(kě)能反而拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)视角看(kàn)，随着北交所交易制度的不断完善、已上市(shì)企业的投资价值不断明确，以及场内流动性不断提(tí)升，势必会吸引更(gèng)多优秀的(de)企业、活跃的资金流入(rù)。北证50指(zhǐ)数估值有向上修复的(de)空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前(qián)的北交所整体估(gū)值水平，叠(dié)加2023年下半(bàn)年打八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关(guān)注成长赛道，尤其是具有专精特(tè)新特性(xìng)的成长股。在(zài)行(xíng)业的稀缺(quē)性(xìng)方(fāng)面，投(tóu)资者可重点关注具有高(gāo)成长性、国(guó)产(chǎn)化逻(luó)辑强的(de)优(yōu)质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中信建投基(jī)金相关投研人士(shì)也称，北交所有(yǒu)一大批优秀的(de)创新(xīn)型中小企(qǐ)业，借国家政策支(zhī)持的东风和企业自身(shēn)的(de)努力，我们相(xiāng)信会(huì)有相当体量的企业成(chéng)长成为大型企业，这个成长的(de)过(guò)程(chéng)会给投资者(zhě)带来丰(fēng)厚回报，因(yīn)此我们认为北交所(suǒ)具备长期(qī)投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医(yī)药(yào)生(shēng)物等三个领(lǐng)域。”

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