5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股(gǔ)份发(fā)布的(de)一(yī)则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示(shì)，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)正在筹划(huà)发(fā)行股(gǔ)份(fèn)及支付现金购(gòu)买上海(hǎi)文华财经资讯(xùn)股份有限公司（下称文(wén)华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超(chāo)过10个交易日(rì)。

　　文华(huá)财(cái)经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货软件商。公(gōng)开资料显示(shì)，截(jié)至2021年年末(mò)，文华财经与国(guó)内139家期货公司合作，占国(guó)内(nèi)期货公司总数(shù)的92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文华(huá)财经PC端交易软件的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语(wàn)人，移动(dòng)端随身行软件的月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能(néng)叩(kòu)开资本(běn)市场(chǎng)大门(mén)。

　　文(wén)华财经(jīng)的第一次IPO之(zhī)旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查(chá)，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交(jiāo)招股书，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回发行上(shàng)市申请文件，深交所决(jué)定终止对其首(shǒu)次(cì)公开发(fā)行股票并(bìng)在创业板上市(shì)的审(shěn)核(hé)。文华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告显示，本次(cì)交易事(shì)项尚处于(yú)筹划阶(jiē)段，公司(sī)目前正(zhèng)与交易意向方接洽(qià)，初(chū)步确定的交易对方包括(kuò)尚守哲、大(dà)连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新(xīn)兴富新(xīn)兴产业(yè)投资(zī)合(hé)伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业(yè)投资(zī)管(guǎn)理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标的(de)公司(sī)90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示，根(gēn)据《上市(shì)公司重大(dà)资产重(zhòng)组管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次(cì)交易前，交易对方与公司不存在关(guān)联关系。本次交易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司的股份比例预计(jì)将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次(cì)交易前，公司(sī)无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制(zhì)人(rén)；本次交易(yì)完成后，公司第一大股(gǔ)东不会发生变化，且(qiě)不存在(zài)实际支配公司股份(fèn)表决权超过(guò)30％的股东，公(gōng)司仍(réng)将无控股股东(dōng)、实际(jì)控(kòng)制人(rén)，预计不构成公司(sī)重(zhòng)大(dà)资产重组。

　　文华财经(jīng)注册(cè)资本4000万元，实际控制人为该公司董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理尚(shàng)守哲。根(gēn)据(jù)文华财经此前(qián)披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对文华(huá)财经的直接持(chí)股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大连经一和上海经一分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的(de)持股比(bǐ)例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融(róng)科(kē)技全(quán)领域服(fú)务商，金证(zhèng)股份为(wèi)证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户提供全(quán)技术(shù)栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互(hù)联网公(gōng)司合作开展包(bāo)括智慧城市在(zài)内(nèi)的(de)数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报(bào)告期内，金证股份实(shí)现营(yíng)业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于(yú)上(shàng)市公司(sī)股东的(de)净利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内(nèi)，金证股份证(zhèng)券经(jīng)纪业务软件收入较上年同期略有增(zēng)长，资管机构软件收(shōu)入基本(běn)持平(píng)。报告期(qī)内，数字经(jīng)济(jì)业务因验(yàn)收(shōu)的大型政务项目成本增(zēng)幅(fú)大(dà)于(yú)收入(rù)增(zēng)幅，导致(zhì)业务毛利率及利润下(xià)降。报(bào)告期(qī)内公司(sī)确(què)认投资收益-1748万元，较上年(nián)同(tóng)期减(jiǎn)少2035万(wàn)元，主要(yào)是联营企业投资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿(yì)元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于(yú)上(shàng)市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营(yíng)业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融(róng)行(xíng)业(yè)的增长主要得益(yì)于两方(fāng)面的因素：一是公司在证券(quàn)市场行业占有率基础(chǔ)稳(wěn)定(dìng)，核(hé)心产品需求刚性(xìng)，公司(sī)加(jiā)快产品新一代(dài)产品(pǐn)布局、积极推进项目(mù)上线(xiàn)验收。二(èr)是在(zài)资管领域加(jiā)强了资管(guǎn)IT业(yè)务发展力度，在多个核心产品和技(jì)术上形成领先优势，开始(shǐ)进入收(shōu)获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括(kuò)数字经济(jì)业务(wù)、IT设(shè)备(bèi)分销业务及科(kē)技园租赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非(fēi)金融行业(yè)的(de)收入下降，主要由于公司在(zài)数(shù)字经济业务上，不(bù)同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验(yàn)收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)综合毛利(lì)率为22.32％，较(jiào)上年(nián)增(zēng)加(jiā)1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金(jīn)融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金(jīn)融科技(jì)业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属(shǔ)于母公司股东的(de)净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经(jīng)营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利(lì)率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底(dǐ)，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者权益(yì)为19722.56万元，资产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论(lùn)从资(zī)产(chǎn)规模和盈利(lì)能力来看，金证股份(fèn)均远高于文华财(cái)经，但(dàn)文华财经的毛(máo)利率显著高(gāo)于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业(yè)内人士认为，如(rú)果本次交易得以(yǐ)顺(shùn)利实施，对于(yú)金证(zhèng)股份(fèn)而(ér)言，文华财经(jīng)的优质资产注入(rù)后，其盈利(lì)能(néng)力将(jiāng)进一步提升；对于文华财(cái)经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金证股(gǔ)份(fèn)并未披(pī)露具体的交易细(xì)节，例如(rú)交(jiāo)易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易对方就本次交(jiāo)易(yì)签署了《意向(xiàng)协议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发(fā)行股份及支付现(xiàn)金的方(fāng)式(shì)购买其(qí)持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议(yì)书》仅为交易(yì)各方关于本次交易的初步合作意向，交(jiāo)易各(张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语gè)方在(zài)本次交易中的具(jù)体权利义(yì)务以及(jí)各项安排(pái)以交易(yì)各方最终签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份还进(jìn)行(xíng)了(le)风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正式(shì)的(de)交易协议(yì)，本次交易尚需履行必要的内部(bù)决策(cè)程序(xù)，并经有权监(jiān)管机构批准后(hòu)方可正式(shì)实施，本(běn)次交易最终能否(fǒu)实施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股(gǔ)份股价步(bù)入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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