财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财(cái)联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支撑的新能(néng)源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的(de)情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技(jì100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两)跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不(bù)能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策(cè)及货(huò)币(bì)政策的推出(chū)，且国(guó)内经济温和复(fù)苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续(xù)向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他进一步(bù)指出，目前市(shì)场风(fēng)格(gé)阶段(duàn)性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造(zào)、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的(de)核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各(gè)大(dà)指数(shù)除(chú)创业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的(de)影响下出现了(le)连续大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息(xī)为代(dài)表的(de)“中(zhōng)特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走(zǒu)出(chū)了(le)连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基(jī)100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两金年内(nèi)也(yě)短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面的(de)核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的(de)暗黑(hēi)时(shí)刻(kè)已经过(guò)去。新能源(yuán)产业(yè)自(zì)2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言(yán)市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流(liú)的(de)纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前(qián)可能是一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段(duàn)，而(ér)未必会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可(kě)能继续对一季报定价(jià)，短期市(shì)场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和(hé)中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为(wèi)极致，也(yě)是不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略的(de)整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内(nèi)服务业(yè)和消费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的态势、但(dàn)修复(fù)的(de)基础仍需(xū)继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动(dòng)性(xìng)也维持(chí)合理充(chōng)裕的态(tài)势(shì)100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两。当前(qián)市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作(zuò)仍有一(yī)定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带(dài)一路(lù)”政策的概念(niàn)板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不(bù)必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的(de)起伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边(biān)走(zǒu)边(biān)看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中展开。

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