全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调(diào)仓(cāng)情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度末(mò)的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第(dì)一大(dà)重仓，但桥水减(jiǎn)持(chí)了两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加仓(cāng)了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看(kàn)好黄(huáng)金，认(rèn)为黄金可能正(zhèng)处于(yú)持(chí)续增长期的(de)开(kāi)端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度末(mò)的(de)持仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的(de)全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年一(yī)季度(dù)的(de)美股持仓变动情况(kuàng)，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金(jīn)，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小(xiǎo)的一(yī)部(bù)分(fēn)。

　　在(zài)这(zhè)个(gè)季度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不(bù)断卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极(jí)买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度(dù)末，桥(qiáo)水的(de)前十大重仓标的(de)的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓(cāng)增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓市(shì)值为8.72亿美元(yuán)，占投资组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上(shàng)一(yī)季度(dù)都有所减持，期(qī)末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多只消费品个股，但是今年(nián)一季度(dù)都进行了减持，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右(yòu)，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也(yě)减持(chí)了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持(chí)了(le)麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季(jì)度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期(qī)末持(chí)股市值(zhí)为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四(sì)大重仓股晋m是山西哪里的车。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股(gǔ)前30大(dà)重仓，其(qí)中(zhōng)增持(chí)的(de)标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水(shuǐ)在(zài)一(yī)季(jì)度减持(chí)的标的(de)相对较多，除去前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较(jiào)大的还有拼多(duō)多(duō)，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水在(zài)一季度(dù)还减持了(le)其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常(cháng)突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是(shì)非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基(jī)金联(lián)席(xí)首席(xí)投资(zī)官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄金被低估(gū)了，还有(yǒu)很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全(quán)球货币市场中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券市场和利率(lǜ)的工(gōng)具。另外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期(qī)支撑。不(bù)仅(jǐn)如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将继续吸(xī)引投资者(zhě)，以对(duì)冲购买(mǎi)力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观(guān)点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了(le)他在(zài)2023年(nián)一季度(dù)的最(zuì)新(xīn)观察(chá)。

　　他指出，名义(yì)支出水(shuǐ)平高于经济(jì)体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西方(fāng)经济体处(chù)于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的负(fù)面影响初现苗(miáo)头。但(dàn)一切才刚刚开(kāi)始，恢复(fù)均衡(héng)将会(huì)给经济和市(shì)场带(dài)来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳动力产出(chū)水(shuǐ)平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足够的空间提(tí)振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促使人(rén)们抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现(xiàn)金未来实际收(shōu)益率的预期(qī)），但迄今(jīn)为止尚(shàng)未(wèi)严重影响风险溢价和经济增长，上述情(qíng)况极有可能在周期(qī)的下一阶段(duàn)出(chū)现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家(jiā)和地区处于周期的不(bù)同位置(zhì)，这些国家和地区(qū)的政策制定者支持货币(bì)和(hé)信用流动，这降低了(le)折(zhé)现率和风险溢价(jià)，促进了(le)经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期(qī)美联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基(jī)金在其(qí)官(guān)微发文称，“上周(zhōu)美联(lián)储加息25个基点。虽然没晋m是山西哪里的车有明(míng)确声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和(hé)鲍(bào)威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联(lián)储希(xī)望持观望态度。这符合我(wǒ)们对当前(qián)形(xíng)势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为了(le)应(yīng)对疫情带(dài)来的影响(xiǎng)，许多发(fā)达(dá)经济体都推出(chū)了大规模(mó)财(cái)政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了(le)应对(duì)高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国(guó)采(cǎi)取了最激进的应对通胀的(de)举措，在不到18个月的时间里，美联储(chǔ)加(jiā)息500个基点，并迅(xùn)速(sù)减持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现严重(zhòng)问题(tí)，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银(yín)行业就会(huì)继续(xù)承压，从而(ér)影响信贷(dài)供应。上(shàng)周，美国第(dì)一(yī)共(gòng)和银行被接管，再次凸显美(měi)国金(jīn)融(róng)体(tǐ)系面临压力，股市和债券收益率出(chū)现下跌。美(měi)国(guó)可能(néng)需要（也可能不需要）进一(yī)步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评(píng)估形(xíng)势再做(zuò)出决策。

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