财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对(duì)有业(yè)绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日(rì)的(de)市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命(mìng)进程enjoy可数吗，joy可不可数(chéng)中，人工智能(néng)行情开启后(hòu)第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成(chéng)全面的(de)行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形(xíng)成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资enjoy可数吗，joy可不可数(zī)者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶(jiē)段性可能(néng)将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在人工(gōng)智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的(de)影响下出现(xiàn)了连续(xù)大(dà)涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启(qǐ)动(dòng)以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已(yǐ)经(jīng)下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率(lǜ)上，此(cǐ)前(qián)翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的(de)均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间(jiān)收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整(zhěng)体观点是(shì)大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一(yī)个(gè)布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点耐心。市(shì)场可能(néng)继续对(duì)一季报定价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资机(jī)会，但是短期(qī)游(yóu)戏(xì)传媒(méi)和中特估(gū)与其他板块分化较为极(jí)致(zhì)，也是不争的事实(shí)，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要(yào)高度重视(shì)交(jiāo)易的灵(líng)活性。策(cè)略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和消费(fèi)恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势、但修enjoy可数吗，joy可不可数复的基(jī)础仍(réng)需(xū)继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕(yù)的态势(shì)。当前市场对央行后(hòu)续(xù)采取(qǔ)降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益(yì)“一带一路”政策的(de)概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的(de)行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济复苏的(de)大趋(qū)势下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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