金融(róng)界5月23日 万物皆周(zhōu)期,周期皆供需！

　　日前(qián)，六年一(yī)个周期轮回的白(bái)糖期货(huò)正在迎来疯(fēng)狂时刻。五一假期之(zhī)前(qián)的最后一个交易日，在郑州商品交易所交易(yì)的(de)白糖主力期货合约收盘成功站上(shàng)7000元/吨关(guān)口。

　　让人遗(yí)憾的是，如此(cǐ)关(guān)键的信(xìn)息湮没在五一假(jiǎ)期的兴奋与快乐之中，并未引起(qǐ)市场关注。直至(zhì)昨日（5月22日(rì)），白(bái)糖主力合约收盘站上(shàng)7100/吨关口，市场资金虎躯一(yī)震(zhèn)，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力合约(yuē)盘中(zhōng)继续狂飙(biāo)，盘中一度打(dǎ)破7200元(yuán)/吨关口(kǒu)，创下7202元(yuán)/吨的高点(diǎn)。

　　六(liù)年一次的白糖周期

　　而上(shàng)一(yī)次白糖(táng)主力期货合约打破7000元/吨大(dà)关还(hái)是6年半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时(shí)的白(bái)糖主力合约(yuē)正在上演最(zuì)后的(de)末日疯狂，一天之内，白糖主力合(hé)约连破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个(gè)关键点(diǎn)位(wèi)，收盘大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月(yuè)29日），白(bái)糖主(zhǔ)力合约盘中(zhōng)就创下7314元(yuán)/吨的周期高点(diǎn)，随即(jí)白糖期(qī)货(huò)开始一路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真(zhēn)的注意的是，从白(bái)糖主力合约价(jià)格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末(mò)、2023年(nián)春大约(yuē)六年一次(cì)的白糖周期(qī)十分准时，从未缺(quē)席过。而(ér)形(xíng)成(chéng)这种周(zhōu)期的(de)原因与白糖期货的种植周期有关，一般甘(gān)蔗(zhè)的每(měi)三(sān)年一个种(zhǒng)植(zhí)周期(qī)，这(zhè)从根(gēn)本决定了白(bái)糖周期到来。

　　此轮白(bái)糖周(zhōu)期已经渐(jiàn)入高(gāo)潮

　　目前，此轮白糖(táng)周期已经渐入高(gāo)潮，据生(shēng)意社显示，截至5月22日，白糖现货市(shì)场价格报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史对比来看(kàn)，白糖价格(gé)已(yǐ)经创下(xià)2018年以来的新高。

　　国内白糖供给方(fāng)面，减产是大概率事件。

　　中国(guó)糖业协会发布的(de)全(quán)国(guó)食(shí)糖产销数(shù)据显示，2022年/2023年制(zhì)糖期截至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南(nán)省有3家尚在生(shēng)产外，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证(zhèng)券认为(wèi)，22/23年(nián)白糖生产季逐步进入(rù)尾声，除云南地区外，广(guǎng)西等(děng)主产区陆续收榨(zhà)。由于广西前期受不利天(tiān)气影响，甘蔗单产降(jiàng)幅高于预期，22/23榨季国(guó)内糖产量(liàng)延(yán)续下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食糖(táng)产量约933万(wàn)吨(dūn)，同比下降2.4%，其中广西白(bái)糖产量约530万吨，同比减(jiǎn)少约80万吨。考虑(lǜ)国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算(suàn)供需缺口超过500万吨。

　　短时间(jiān)增产对(duì)白(bái)糖(táng)来(lái)说并不(bù)现(xiàn)实，由(yóu)于国(guó)内糖(táng)料(liào)作物种植面(miàn)积增长有限，国(guó)内糖料作物产量也增长(zhǎng)缓慢且(qiě)有限，我国食糖产(chǎn)量整体保持平稳，年产量在1000万吨左(zuǒ)右。目前国(guó)内食(shí)糖(táng)消(xiāo)费(fèi)量(liàng)每年在1500万吨左右(yòu)，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是，国(guó)际市(shì)场供需情况也(yě)不容乐观。

　　据消费日报报道(dào)，联合国(guó)粮食(shí)及农业组织（粮农组织）发(fā)布的报告显示(shì)，4月国际食品价格指数出现(xiàn)1年以来的首次回升，食糖、肉类及大米的世界报(bào)价上涨。粮农组织食糖价格指数4月(yuè)环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高(gāo)。

　　白糖全(quán)球(qiú)主要生产国和地区包(bāo)括巴西、印度(dù)、欧(ōu)盟、泰国(guó)、中国、美(měi)国、墨西哥、俄罗(luó)斯、巴基斯坦和澳大利(lì)亚等，其中前(qián)十位食糖产量约占全球总产(chǎn)量(liàng)的76%；前四大出口(kǒu)国(guó)分别是(shì)巴西、泰国、澳(ào)大(dà)利亚和(hé)印(yìn)度，整体贸易(yì)量占全球比重超过67%。

　　但是作为全球主(zhǔ)要产拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些糖国(guó)之一，印度正面临甘(gān)蔗产量下降危(wēi)机，加(jiā)上(shàng)政府实施(shī)的出(chū)口限制，世(shì)界(jiè)各地的(de)糖价可能(néng)会进一(yī)步(bù)飙升。

　　A股市场闻(wén)风而动拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些

　　A股市场也是(shì)闻风而(ér)动，5月(yuè)22日，两(liǎng)大白糖(táng)龙头股中粮糖(táng)业、南宁糖业双(shuāng)双涨(zhǎng)停。5月(yuè)23日，南宁糖业继续(xù)大涨，收盘(pán)大涨超4%。截(jié)至目前(qián)，今年以来(lái)，中粮糖(táng)业累计上涨(zhǎng)幅度超过(guò)30%，南宁糖(táng)业年内(nèi)涨幅(fú)超(chāo)过40%。

　　至于白糖主力合(hé)约是否会(huì)重蹈覆辙，还是继续挑战极限，市(shì)场将会(huì)给出答案(àn)。

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