金(jīn)融(róng)界5月11日消息(xī) 央行(xíng)今(jīn)日发布2023年4月份(fèn)金融数(shù)据。4月末(mò)，广(guǎng)义货币（M2）余额280.85万亿元(yuán)，同比增长12.4%肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内，增速比上月末低0.3个百分点，比上年同期(qī)高1.9个(gè)百分点(diǎn)。初步统计，2023年(nián)4月(yuè)社(shè)会(huì)融资规模增量(liàng)为1.22万亿元，比上(shàng)年同期多2729亿元。其(qí)中，对(duì)实体经济发放的人民币贷款增加(jiā)4431亿元(yuán)，同比多增(zēng)729亿元(yuán)；对实体经济发放(fàng)的外币贷款折合人民(mín)币减少319亿元，同(tóng)比少减441亿(yì)元。

　　此外，4月份(fèn)人民币存款减少(shǎo)4609亿元(yuán)，同比(bǐ)多减(jiǎn)5524亿元。其中，住户存款(kuǎn)减少(shǎo)1.2万亿元，非金融企业存款(kuǎn)减少1408亿(yì)元，财政性存(cún)款增加5028亿(yì)元，非银行业金融机构存(cún)款增加2912亿元(yuán)。4月(yuè)末，外(wài)币(bì)存款余(yú)额8819亿美元(yuán)，同比下降11.6％。4月份外币存(cún)款减少(shǎo)296亿美元，同比少减(jiǎn)192亿美(měi)元。

　　申万宏源(yuán)速评认为，M2同比回落，主因居民存款13个月以来同比首次转(zhuǎn)为减少，但更可(kě)能重回表外资产(chǎn)，而非用于(yú)消费，消费在二季(jì)度同样处(chù)于“N型”第二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于(yú)居民贷款(kuǎn)13个月以来(lái)首次转(zhuǎn)负。4月居(jū)民存款减少1.2万(wàn)亿，同比减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同(tóng)比0.2个百分点(diǎn)。

　　对(duì)此，中(zhōng)信证券点(diǎn)评如下(xià)：在经历了一季度的爆发式增长后(hòu)，信贷在4月明显回落。从结构上来看，居民部门再次“缩表(biǎo)”，不过企(qǐ)业中长期贷款(kuǎn)有较强韧性。信贷回落可能是因为一季度透支(zhī)了部分银行(xíng)信贷额(é)度和企业信贷需求(qiú)，而且4月地产(chǎn)销售(shòu)也(yě)边际走弱。社(shè)融增速(sù)与上月(yuè)持平(píng)，非标融资持续好(hǎo)转(zhuǎn)。M2增速(sù)在(zài)高基数下回落。

　　申万宏源申万宏源认为，M2同比(bǐ)回落主因居民存款13个月以来(lái)同比首次(cì)转为(wèi)减少，但(dàn)更可(kě)能重(zhòng)回表外资产，而非用于消费，消费在二(èr)季度同样处于“N型”第二步(bù)中(zhōng)。4月M2同比回(huí)落0.3个(gè)百(bǎi)分点至12.4%，核心在于居(jū)民(mín)贷款13个月以来(lái)首次(cì)转负(fù)。4月居民存款减(jiǎn)少1.2万亿，同比减少(shǎo)5000亿，拖累M2同(tóng)比0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增(zēng)速差收敛0.5个百分点至7.6%，主要源于个人存款的流出而非企业活(huó)期存款大(dà)幅改善，和地(dì)产销售(shòu)的(de)再度转冷有关。

　　4月(yuè)份人民币存款(kuǎn)大幅减少的(de)问(wèn)题，中信证(zhèng)券认为是季(jì)节性(xìng)波动(dòng)。因为(wèi)银行倾向于让理财(cái)产品在(zài)季(jì)末(mò)到期，使资金回流成存款，以应(yīng)对考核，然后在下(xià)季初发行(xíng)新的理财产品承接。因此居民(mín)存款在季末季初常出现波动。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百分点，或许反映了企业(yè)经营活跃度有所提(tí)升。

　　招商宏(hóng)观与中信证券看(kàn)法(fǎ)较为(wèi)一(yī)致，招商宏(hóng)观表示居民存(cún)款(kuǎn)减少(shǎo)符(fú)合季节性(xìng)规(guī)律。在本(běn)月肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内数据中，居民端出现(xiàn)了新(xīn)增存(cún)款，新增贷款同时(shí)收(shōu)缩的情况。从历(lì)史规律来看，4月及(jí)7月一(yī)般是居民存款减(jiǎn)少的时(shí)点。以4月为例，今年(nián)1.2万亿(yì)居民存款的减少(shǎo)量少(shǎo)于2017（减少1.22万(wàn)亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万(wàn)亿(yì)）。目前(qián)无法(fǎ)从(cóng)4月数据得出(chū)类(lèi)似居民加速偿还房贷等结论(lùn)。

　　对(duì肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内)于居民存款(kuǎn)的去向问题，申万(wàn)宏(hóng)源分(fēn)析认为4月居民存款减少更可能(néng)去向表外资(zī)产，而非(fēi)消费(fèi)领域。

　　对于4月(yuè)的信贷结构问题，招商(shāng)宏观表示(shì)在放缓的(de)信贷投放(fàng)中，结构特征依然(rán)明显(xiǎn)。企业中长期贷款贡献了新增信贷的(de)绝大部分，居民端中长期信贷出现收缩。这种结(jié)构(gòu)特征反映了居民端在前期购房(fáng)需(xū)求脉冲式释放(fàng)后(hòu)信心仍然(rán)不足的情况。如果(guǒ)没(méi)有进一步的(de)政策支(zhī)撑，不排除居民端(duān)新(xīn)增信贷量会持续维(wéi)持(chí)在低位。

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