金(jīn)融界5月22日消息 日本股市走出(chū)了泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来(lái)的阴(yīn)霾，再创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市(shì)主要股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新高，同时(shí)也是自日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的(de)最高(gāo)收盘价。今年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发(fā)，海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺的(de)力量。数据(jù)显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日(rì)本(běn)交易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的外(wài)国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企(qǐ)业部(bù)门仍然(rán)是日本(běn)股票(piào)的最大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成(chéng)为(wèi)日本(běn)股市爆发导(dǎo)火(huǒ)索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的出手，成为(wèi)日本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其(qí)收购了日本(běn)前五大贸(mào)易(yì)公(gōng)司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商事(shì)、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大(dà)商社的股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本(běn)持有的(de)股票比(bǐ)在美国(guó)以外(wài)任何其他国(guó)家都多。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本(běn)五大(dà)商(shāng)社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见地(dì)访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就(jiù)这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五(wǔ)家公(gōng)司都(dōu)有(yǒu)过业务(wù)来往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有的(de)一大堆业(yè)务，同(tóng)时我们还(hái)能(néng)通过融(róng)资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部(bù)分原因(yīn)是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业(yè)务副董事长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接(jiē)下来(lái)双方可(kě)能要(yào)我国最穷的5个城市，哪一个省最穷共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。4月(yuè)初造访日(rì)本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时候(hòu)决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本(běn)市场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的(de)什么？

　　1、基本面(mià我国最穷的5个城市，哪一个省最穷n)的变化(huà)

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大(dà)商社的合(hé)计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，增至美国(guó)著(zhù)名(míng)投(tóu)资家(jiā)沃(wò)伦·巴菲特开始大量(liàng)持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日(rì)本(běn)5大(dà)商社的合计净利润在(zài)短短2年时间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了(le)巴(bā)菲(fēi)特(tè)宣布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特(tè)重仓的美国苹果和美(měi)国可(kě)口可乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国泰(tài)君安国(guó)际宏(hóng)观(guān)在研报中指出在过去的三十年中，日本经(jīng)历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩(suō)，也被认为将会(huì)撤离世界舞台(tái)的中(zhōng)心。但其(qí)并没(méi)有完全失去竞争(zhēng)优势，与此(cǐ)同时，在国际格(gé)局大变化的(de)背景下，日本经济的边际变化值得研(yán)究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在新的(de)地(dì)缘政(zhèng)治格(gé)局下，日本在(zài)亚(yà)太格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本(běn)在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的(de)重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我们(men)也会发(fā)现日本的设备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反(fǎn)而(ér)成为(wèi)了“避风(fēng)港”。与此同时(shí)，劳(láo)动力的下滑趋势固然不可(kě)避(bì)免，但良(liáng)好的医疗体系以及人工智能的发展，也意味着劳动力萎(wēi)缩的风险(xiǎn)在一定程度上出现了(le)下降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年来，日(rì)本监管层持续推动企业经营能力的(de)改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回(huí)报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。尤其是在今(jīn)年3月底，东京(jīng)证券交易(yì)所为(wèi)了(le)改变大量个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上(shàng)市公司提高(gāo)企(qǐ)业(yè)价值和资(zī)本(běn)效率(lǜ)从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮。

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