财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再(zài)对外提(tí)明确主线，今年(nián)接(jiē)下来(lái)的市场大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基(jī)金公司(sī)人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打(dǎ)击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革(gé)命进程中，人工智能(néng)行(xíng)情开启后(hòu)第一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调(diào)整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没(méi)有形(xíng)成(chéng)全(quán)面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需(xū)政策(cè)及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济温和复(fù)苏背(bèi)景下，权益(yì)市场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目前(qián)市(shì)场风(fēng)格阶(jiē)段性可能(néng)将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对(duì)收益；而(ér)长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业(yè)中的核(hé)心资产仍将是(shì)持续(xù)关注(zhù)的(de)市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来(lái)了基本面预期(qī)修复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板块也在(zài)人工(gōng)智能(néng)等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已经下当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日，热门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让追(zhu当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗ī)高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系(xì)里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的(de)调(diào)整(zhěng)周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面对(duì)中特估的政策红利与当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的(de)均为(wèi)重(zhòng)仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某(mǒu)公(gōng)募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学(xué)家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可(kě)能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的(de)阶(jiē)段，投(tóu)资者需(xū)要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒和中特估与(yǔ)其(qí)他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短期(qī)可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要(yào)高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指标(biāo)显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策依然(rán)延续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也(yě)维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取(qǔ)降息(xī)操作仍(réng)有一定的(de)预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏(sū)的大(dà)趋势(shì)下，纠结(jié)于(yú)几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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