投资者除(chú)了(le)关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于(yú)人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价(jià)达(dá)397.7美(měi)元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热(rè)多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)的股价在(zài)近(jìn)期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市(shì)值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日(rì)收盘(pán)，其股价回落(luò)至3923岁属什么生肖7.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破(pò)万亿(yì)美(měi)元的(de)市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方(fāng)面的工作正(zhèng)在(zài)改(gǎi)变全(quán)球大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加(jiā)大(dà)了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其(qí)后的便是(shì)传媒、云计算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人(rén)工智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信推出了英(yīng)伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共(gòng)包含32家A股(gǔ)上市(shì)公(gōng)司(sī)，这(zhè)些公司与(yǔ)英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面(miàn)有业务(wù)上(shàng)的合(hé)作。从公募基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入(rù)重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司(sī)股(gǔ)票的公募基金主要集(jí)中在能投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟达且基金(jīn)规模最(zuì)高(gāo)的是(shì)广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等多(duō)家全球科技公司23岁属什么生肖。

　　主(zhǔ)动管理型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且规模最高(gāo)的是广(guǎng)发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是(shì)其(qí)第二大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)，持有123岁属什么生肖2.6万股，持仓市(shì)值(zhí)占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该基金(jīn)还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投(tóu)研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股科技(jì)股年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在(zài)AI领域加大(dà)了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域(yù)史上(shàng)规模(mó)最大(dà)的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今(jīn)年(nián)AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中心业(yè)务的营收创(chuàng)历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的(de)投(tóu)资(zī)者而言，英伟(wěi)达(dá)和微软(ruǎn)在(zài)内的众多美股科技股(gǔ)公司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产(chǎn)业发(fā)展趋势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科(kē)技(jì)革命最(zuì)新(xīn)的突破口。能够率先(xiān)建立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来(lái)最(zuì)有潜(qián)力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故(gù)事(shì)看起来很美好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还(hái)受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟(gēn)踪(zōng)，目(mù)前全球半导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱势(shì)。最近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)虽然有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业(yè)务快(kuài)速增长，美股英伟(wěi)达的(de)股价表现以及背后(hòu)的(de)产能扩张信(xìn)息就(jiù)是(shì)最(zuì)好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前(qián)半(bàn)导体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好因(yīn)素支撑(chēng)下(xià)，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大(dà)热(rè)必(bì)死、均值回归的(de)规(guī)律永不变(biàn)色(sè)，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着较大差异(yì)。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在(zài)股价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低位或调整一定(dìng)程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的(de)，确保产(chǎn)业景气能够(gòu)反映在未(wèi)来的业绩上，要(yào)避(bì)免(miǎn)没有(yǒu)业绩(jì)支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很(hěn)可(kě)能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散(sàn)配置(zhì)，不要将资金全押一个(gè)赛道(dào)。

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