财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社(shè)记(jì)者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公司(sī)年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前(qián)期明(míng)显萎(wēi)缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业革命(mìng)进(jìn)程(chéng)中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没(méi)有形成(chéng)全面的行(xíng)情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国(guó)对立(lì)”格(gé)局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对(duì鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别)于资金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的(de)推(tuī)出(chū)，且国内经济温和复苏背鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行情预计(jì)将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂(guà)脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也在(zài)人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下(xià)出现了(le)连续大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估(gū)”品种也走出(chū)了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年(nián)底启动(dòng)以来，成为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅(fú)超(chāo)过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智(zhì)慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的强势(shì)。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的(de)调整周(zhōu)期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距(jù)离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言(yán)市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处于(yú)相对真空期，市场很难有(yǒu)好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的(de)整体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机(jī)会(huì)可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的(de)投资机会，但(dàn)是(shì)短期(qī)游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是(shì)不(bù)争的事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重(鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别zhòng)视(shì)交(jiāo)易(yì)的灵活性(xìng)。策略的(de)整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是节(jié)奏(zòu)的(de)变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月(yuè)经(jīng)济指标(biāo)显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务(wù)业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维(wéi)持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对(duì)央行后(hòu)续(xù)采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交(jiāo)割(gē)日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是正常的(de)行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开。

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