财联社5月6日(rì)讯（编辑 若宇）黄金现货价格本周四一(yī)度(dù)冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮(cháo)宏基自去年10月(yuè)低(dī)点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多(duō)投资者的目(mù)光(guāng)。国泰君安刘越(yuè)男(nán)等人在4月23日(rì)研报中表示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏(zòu)与弹性优于预期，根(gēn)据行(xíng)业数据，1-2月同期高(gāo)基(jī)数下黄(huáng)金珠(zhū)宝销(xiāo)售表现亮眼；3月后逐(zhú)步(bù)进入Q2同期低基数，金(jīn)银珠宝类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝(bǎo)亮(liàng)眼(yǎn)的(de)逻辑(jí)，刘越(yuè)男等人(rén)拆(chāi)解(jiě)，其一，金(jīn)价稳(wěn)步上(shàng)行(xíng)预(yù)期提振长期需求，存(cún)货增值提振(zhèn)毛利(lì)率(lǜ)，C端消费者黄金(jīn)投资(zī)保值(zhí)需求及加盟商补货(huò)需求(qiú)有望释(shì)放(fàng)；其二(èr)，Q2开(kāi)始婚(hūn)庆需求显著回(huí)补，同店开店有望匹配释放(fàng)，长三角地区(qū)表现(xiàn)尤(yóu)其值得期待；其三(sān)，古(gǔ)法金(jīn)中流砥(dǐ)柱(zhù)，金镶(xiāng)钻打(dǎ)开利润弹性。

　　关于黄(huáng)金珠宝(bǎo)板(bǎn)块(kuài)行情的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月(yuè)5日研报中分析，从国际金价来看，全球地(dì)缘政治的不确定性、美国经济衰退(tuì)的不确定(dìng)性等因素均有望对金价形成长(zhǎng)期支撑(chēng)。从国内消费复苏的节奏来看，预计今年(nián)三(sān)四季(jì)度婚庆旺季将持续释放消费(fèi)需求。

　　长期来(lái)看(kàn)，龙头公司有望凭(píng)借精准(zhǔn)的产品定位，创新性(xìng)的(de)产品(pǐn)设计，以(yǐ)及积极的渠道扩张(zhāng)策(cè)略(lüè)下(xià)，持(chí)续提升市场占(zhàn)有率，平稳兑现业绩增(zēng)长(zhǎng)。当前(qián)黄金(jīn)珠(zhū)宝板块估值基本处于历史(shǐ)中枢水平(píng)，仍具有较大的投(tóu)资吸引力。

　　中(zhōng)国(guó)银河证券(quàn)研(yán)究院甄唯萱在研(yán)报(bào)中指出，预期国(guó)内金银(yín)珠宝市场规模未来将稳步(bù)上升，将在2024年超过(guò)90万(wàn)亿(yì)元，年复合增长率(lǜ)约为5％，奢(shē)侈金银珠宝的(de)市场规(guī)模增长速度更快(kuài)，年复合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预测，中国(guó)金银珠宝行业中黄金市场的增速(sù)最快(kuài)，2018-2021年(nián)间的复(fù)合(hé)增长率(lǜ)为5.9％，预计未来(lái)5年(nián)也将保持(chí)6％的增(zēng)速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的产(chǎn)业(yè)链来看，主要包括上游黄金、钻石(shí)等原(yuán)材料供应，中游(yóu)的制造(zào)设(shè)计(jì)及下游(yóu)的终端零(líng)售环节，其(qí)中(zhōng)下(xià)游环(huán)节的(de)附加值较(jiào)高，盈利能力较强。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出，下游零(líng)售(shòu)环节同样拥有(yǒu)较高(gāo)的毛(máo)利率水平，黄金(jīn)品(pǐn)类零售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可(kě)达到(dào)60％左右的高(gāo)毛(máo)利率水平，产业链附加值(zhí)高，相关企业通(tōng)过强势的渠道建(jiàn)设以提高市(shì)场份(fèn)额，可以获得更加优(yōu)化的盈(yíng)利表现(xiàn)。

　　竹荪煮多久t="image" src="https://img.cls.cn/images/20230505/2OfKHiIhnh.png" width="640">

　　从竞(jìng)争(zhēng)格局的(de)角度来(lái)看，截至2022年，中国金银珠宝(bǎo)行业市占率(lǜ)前十的集团中竹荪煮多久，除了瑞士历(lì)峰集团、路(lù)易·威登集(jí)团外(wài)其余8个均为(wèi)国(guó)产品牌(pái)集团(tuán)。中国金(jīn)银珠宝行业头部(bù)公司周大福、老凤(fèng)祥、豫(yù)园股(gǔ)份在2022年的市占(zhàn)率分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内(nèi)的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财(cái)联社不(bù)完(wán)全统计，相关(guān)上(shàng)市公司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百(bǎi)股份、潮(cháo)宏基、老凤祥和(hé)周大生等，具体(tǐ)情况如下：

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