总(zǒng)市值(zhí)超6万亿的科创板(bǎn)市场，增(zēng)添(tiān)风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消息(xī)，为健全多层次资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作(zuò)。同一天，上(shàng)交(jiāo)所也发布消息，将在中国证监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士(shì)表示，科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)工作的启动，将为科创板市场的科(kē)技(jì)创(chuàng)新投(tóu)资带来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富(fù)ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种，满足投(tóu)资者多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动(dòng)性(xìng)和(hé)交投活跃度产生积极影响，同(tóng)时(shí)为科创板市(shì)场投资带来中长期资(zī)金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为(wèi)健全(quán)多层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具，证监(jiān)会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品(pǐn)种，科技(jì)创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的(de)重大举措，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海国际(jì)金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部(bù)署(shǔ)的重要安排。

　　证监会表示，上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置科创板，激发科(kē)创板创(chuàng)新活力(lì)，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革先(xiān)行先(xiān)试的示(shì)范引领作用，不断(duàn)提升服务实体经济(jì)质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易所官网(wǎng)也(yě)发布(bù)消息(xī)，上(shàng)交所将在(zài)中国证监会指导下(xià)认真做好科im医学上是什么意思创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所(suǒ)贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》提(tí)出的“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持(chí)浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放、支持创新驱动发展战(zhàn)略的重(zhòng)要举措，对(duì)促进科创板企(qǐ)业进一(yī)步(bù)发挥(huī)科创能效、支持科创板建设具(jù)有积极(jí)意义(yì)。

　　据统(tǒng)计，2019年设(shè)立以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市(shì)场运行平(píng)稳有序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科(kē)创板已有上市(shì)公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前(qián)科创板尚(shàng)缺少相应的(de)风险管理工具，上交(jiāo)所根据市(shì)场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套(tào)产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革(gé)先行(xíng)先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资(zī)者风险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科(kē)创板更好发挥资本(běn)市场改革(gé)试验田作(zuò)用，对(duì)于促进科(kē)创板(bǎn)和(hé)股票期权市场长期持(chí)续健康(kāng)发展意义重大。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构(gòu)还(hái)积(jī)极关(guān)注ETF期权(quán)市场的稳(wěn)健运行和风险防控工(gōng)作(zuò)，多举(jǔ)措确保新产(chǎn)品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会(huì)一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工作，持续完善制度规(guī)则体系(xì)，加强运行(xíng)管理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步完(wán)善风(fēng)险防(fáng)控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改(gǎi)进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期(qī)权市场风(fēng)险(xiǎn)防控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了(le)投(tóu)资者适当性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓(cāng)限额(é)制度等(děng)一(yī)系列风控安排，保障了(le)期(qī)权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，上(shàng)交所将总体沿用前期的风(fēng)控(kòng)措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措(cuò)施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将(jiāng)在(zài)目前行(xíng)之(zhī)有效的风险防(fáng)控和市场监管措施的基础上，进一步(bù)做好风(fēng)险研(yán)判，全面加强(qiáng)市场监(jiān)管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将(jiāng)在(zài)中国证监会(huì)的(de)指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)，会同市场各方扎实做好各项业务和技术准备(bèi)工(gōng)作，保障科创50ETF期权(quán)平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生工具，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期(qī)权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪(hù)深交易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的(de)作用，为(wèi)进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据(jù)记者统计(jì)，作为股票市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年(nián)2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交(jiāo)所(suǒ)上市中(zhōng)证500ETF期权(quán)，同(tóng)期深交所上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工(gōng)具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一(yī)位公(gōng)募投资人(rén)士(shì)对此表示，目(mù)前我国已经推出了(le)不(bù)同类型的期权品(pǐn)种，不同品种(zhǒng)对应市(shì)场不同的市(shì)值的公司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科(kē)创板市场的宽基指数(shù)形成覆盖，科技创新风格(gé)投(tóu)资有了风险管(guǎn)理工具，这将有利于(yú)投资者做好(hǎo)风(fēng)险管理，满足不同投资者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期(qī)权的(de)合约标的(de)都(dōu)是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都(dōu)是期权合(hé)约标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模最大，达到(dào)583亿元，目前管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数(shù)跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的(de)的可能(néng)性(xìng)较大，管理规(guī)模和产品流动性都具备突(tū)出优(yōu)势(shì)。”上(shàng)述公募投(tóu)资人士称(chēng)。

　　而根据(jù)业内人士分析(xī)，相关合约标的(de)纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性和交(jiāo)投活跃度(dù)产(chǎn)生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期(qī)权(quán)上市后，投资(zī)者可以(yǐ)借助相应的风险管理工具进行方向(xiàng)性投(tóu)资、波(bō)动(dòng)率投(tóu)资等(děng)，在投资层面的配套策略也会(huì)丰(fēng)富起来。充分发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进(jìn)一步(bù)提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险管(guǎn)理工具，有利(lì)于吸(xī)引中长(zhǎng)资(zī)资(zī)金(jīn)，增(zēng)强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的规(guī)模和流动性(xìng)进一(yī)步(bù)巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力也(yě)会不断增强。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基金经理称。

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