金融界5月18日消息(xī) “农化巨头(tóu)”先正达的A股上市之(zhī)路可谓是一波(bō)三(sān)折，犹如坐过山(shān)车(chē)一般(bān)，跌(diē)宕起伏。

　　在3月底IPO临门一(yī)脚(jiǎo)之际被取(qǔ)消上会后(hòu)，先正达的上市之(zhī)路再添一(yī)段新(xīn)的历程。先(xiān)正达将作别科创板，将目(mù)光转向(xiàng)沪市主板(bǎn)。

　　据上交所网站显示，上交所日(rì)前做出决定终止(zhǐ)对先正达集团股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市(shì)，先(xiān)正(zhèng)达集科创板IPO审核状态变更为“终止”。

　　就在市场(chǎng)错愕(è)不(bù)已(yǐ)，唏(xī)嘘(xū)感叹(tàn)之际。上交所发布(bù)答记者问对先正达是上市予以了回应。上交所相关负责人表示，已收到先(xiān)正(zhèng)达集团提交的撤回在科(kē)创板首发上(shàng)市的申请，并已(yǐ)按照规则完成相关流(liú)程。

　　上(shàng)交所相关负(fù)责(zé)人(rén)在回应中透露，先正达集团(tuán)表(biǎo)示将(jiāng)转申(shēn)报沪市主板，对(duì)此(cǐ)，上交所(suǒ)尊重企(qǐ)业对上市板块的自主选择，支(zhī)持大型农业科技(jì)企业(yè)上市，推进相关工作平稳有(yǒu)序进行。

　　不过，上交所对于为何科(kē)创(chuàng)板向先正达关(guān)闭上市大门，并未做(zuò)出明(míng)确解释(shì)，至于外界关心的“农化(huà)巨头(tóu)”先正达属性与科创板(bǎn)定位是否一致问题(tí)，也未作明确答复。

　　只是(shì)时间证(zhèng)明，出于市场(chǎng)稳定考虑并不是科创(chuàng)板将(jiāng)先(xiān)正达(dá)拒之门外的原因。

　　3月28日，先正达突然被(bèi)取消上会。对于审议会议取消原因，市场人士(shì)分(fēn)析不排除(chú)是(shì)出(chū)于市场稳定考虑，“目前国际国内形(xíng)势复杂(zá)，又正处(chù)于全面实行注册制改革关(guān)键期，主(zhǔ)板首批注册企业正(zhèng)在发行、缴(jiǎo)款(kuǎn)过程中。先(xiān)正达集(jí)团(tuán)自身规(guī)模和募(mù)集资(zī)金量(liàng)较大，市场关(guān)注度也比(bǐ)较(jiào)高。”

　　农化巨头秋以为期句式特点，秋以为期句式判断先正达(dá)集团

　　先(xiān)正达集团成立于20秋以为期句式特点，秋以为期句式判断20年，由中国中化集(jí)团与中(zhōng)国(guó)化(huà)工集团旗下农化板块业务整(zhěng)合而成，主(zhǔ)要由(yóu)瑞士先正达、安(ān)道麦及中化集团(tuán)农业(yè)业务组成，直到2022年才运(yùn)行满三年。

　　先正达集团控(kòng)股股东为(wèi)农化(huà)公(gōng)司，农(nóng)化公司(sī)由中国(guó)中化通过(guò)其全资(zī)子(zi)公司中国化工间接全资持有，实际控(kòng)制(zhì)人系(xì)国务院国资委。集团旗下现分(fēn)四个(gè)业务单元：总部位于瑞士(shì)巴塞尔的先正达(dá)植保、总部位于(yú)美国(guó)芝加哥的先(xiān)正达种子、总(zǒng)部位(wèi)于以色列的(de)安道麦(mài)以及先正达集团中(zhōng)国。业务主(zhǔ)要分布在北美洲、拉(lā)丁(dīng)美洲、欧洲非(fēi)洲(zhōu)及中(zhōng)东地(dì)区、中国及除中国以外(wài)的亚太地(dì)区(qū)。

　　先正达集团主营(yíng)业(yè)务涵盖植物保护、种子、作物营养产品的研发(fā)、生产与销售，并(bìng)从事现代(dài)农业(yè)服务。招股(gǔ)书称，2021年先(xiān)正达集团在(zài)全球植保(bǎo)行(xíng)业排名(míng)第一、种(zhǒng)子行(xíng)业排名(míng)第三；在中国植保行业排(pái)名第一、种子行业排名第一、作物营养(yǎng)行业排名(míng)第(dì)一(yī)。2019年至2022年，先正(zhèng)达(dá)分别实现营(yíng)业收入(rù)1587.79亿元、1817.51亿元(yuán)与2248.45亿(yì)元，同期归母净利(lì)润分别为45.秋以为期句式特点，秋以为期句式判断39亿元、42.84亿(yì)元与78.64亿(yì)元。2022年底，先正达集团资产总额为5731.02亿元，资产负债(zhài)率（合(hé)并）为(wèi)52.99%。

　　先正达自(zì)身(shēn)质地也(yě)有忧(yōu)虑之处

　　虽然(rán)先正达背(bèi)景雄厚(hòu)，但是先正达自(zì)身质(zhì)地也有让人(rén)忧虑之处(chù)。

　　先正达的上会(huì)稿显(xiǎn)示其商(shāng)誉(yù)账面(miàn)价值惊(jīng)人。2020年(nián)末、2021年末和2022年(nián)末，公司商誉(yù)账面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及(jí)1781.59亿元(yuán)，与(yǔ)此(cǐ)同时公司归属于(yú)母公司股东权益合计(jì)的金额分别为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣(kòu)除商誉后的归属(shǔ)于母公(gōng)司股东权益合(hé)计(jì)的金额仅(jǐn)为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元(yuán)。

　　上交所在(zài)问询函中要求先正达(dá)就可能面临(lín)的(de)商誉减值风险(xiǎn)对公(gōng)司财(cái)务状况的进一步影(yǐng)响(xiǎng)进行风险提示。

　　对(duì)此(cǐ)，先(xiān)正达回复称(chēng)，尽管报告期内(nèi)公司未对商(shāng)誉计提减值，但如果被收购公司未来(lái)运(yùn)营状况(kuàng)未能(néng)达到预期(qī)，公司可能面临商誉减值的风险，建(jiàn)议(yì)投资者充(chōng)分关注商誉减值的风险。

　　先正达之前计划募资650亿元

　　先正达在被科创板终止前，是(shì)科创板现存(cún)排(pái)队企业中最为(wèi)“老资格”的(de)企业(yè)。先(xiān)正达(dá)集团于2021年6月(yuè)宣布拟申(shēn)请(qǐng)科(kē)创板上市。当年9月，因发行上(shàng)市申请文件中记载的财务资料已过有效(xiào)期(qī)，需要补充提交，上交(jiāo)所中止其发行上市审核；随后的10月，上交(jiāo)所(suǒ)恢复其(qí)发行上(shàng)市审核。

　　值得(dé)注意的是，先正达之前(qián)计划募资650亿元，若(ruò)能成功上市，将是近13年A股最大IPO，排进A股市场前四。前三(sān)名分别(bié)是，农业(yè)银行募资685.29亿元，中国石油(yóu)668亿元，中国神华(huá)665.82亿元。

　　对(duì)于如此规(guī)模的募资规模，先正达表示，130亿元将(jiāng)用(yòng)于尖端(duān)农业科技研发的费用和储备，39亿元(yuán)用于生产资产的(de)扩展(zhǎn)、升级和维护以(yǐ)及其他资本支出，78亿元(yuán)用于扩展现代农业技术服务平台（MAP），208亿元用于全球并(bìng)购项目，剩余195亿元用于偿还集团(tuán)的长(zhǎng)期债(zhài)务。

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