财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士(shì)向财(cái)联社(shè)记者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日(rì)以来(lái)，市场成交额(é)较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击了市(shì)场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面(miàn)，中字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块(kuài)均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政策(cè)的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智能、新能源、医(yī)药(yào)及中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核心资(zī)产仍(réng)将是持续关(guān)注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除(chú)创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融等板块(kuài)首先迎来了基(jī)本(běn)面预期修复的(de)改(gǎi)善(shàn)，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块(kuài)也(yě)在人工(gōng)智能等产业(yè)趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出了连续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到(dào)年内(nèi)最高(gāo)点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着行业交易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的(de)有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时(shí)间(jiān)都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础(chǔ)已经具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(g一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不ǔ)向来(lái)有“五(wǔ)绝六(liù)穷(qióng)七翻身(shēn)”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对(duì)真(zhēn)空期，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如(rú)此。创(chuàng)金合(hé)信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观(guān)点是大概率市(shì)场处(chù)于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投(tóu)资(zī)者需要(yào)多一点耐心。市(shì)场可能(néng)继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全(quán)年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，投资者(zhě)需要(yào)高度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带(dài)来的(de)是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内服(fú)务业(yè)和消费(fèi)恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延续(xù)修(xiū)复的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也(yě)维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可(kě)适当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表(biǎo)示(shì)不必(bì)过(guò)分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大(dà)趋(qū)势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开。

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