美东(dōng)时间周三，美联储发布(bù)的最新会(huì)议纪要显示，美联储(chǔ)官员在本月(yuè)的会(huì)议上一致同(tóng)意加(jiā)息25个(gè)基点，但在是否有必要(yào)进一(yī)步加息(xī)的问题(tí)上存(cún)在明显分(fēn)歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位(wèi)与(yǔ)会者指出，如果经济发展与他(tā)们目前的预期一致，那么(me)在这次会议之后可能没(méi)有必要进一步收紧政策。”他(tā)们(men)预(yù)期美国经济增长将放(fàng)缓，这将消除进一步收紧货(huò)币政策(cè)的必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可(kě)能有必(bì)要(yào)进一(yī)步(bù)收紧政策”，因为(wèi)他们预计“将(jiāng)通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会(huì)继续(xù)缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认为，相对于美联储2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍然太(tài)高(gāo)了。与会(huì)者指出，物价压力可能比预期更持久，因为消费(fèi)者支出强于(yú)预期，劳(láo)动力市场(chǎng)吃(chī)紧，特别(bié)是如(rú)果(guǒ)银(yín)行压力对经(jīng)济活动的影响被(bèi)证(zhèng)明是(shì)温(wēn)和的(de)。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进一(yī)步收(shōu)紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减少企业投资(zī)和招聘，所有(yǒu)这些都将支持正在进(jìn)行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一(yī)些美联储官(guān)员(yuán)表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓程度(dù)还不足以证明结束加息是(shì)合理的。但(dàn)包(bāo)括美联储主席鲍(bào)威尔在内的其他(tā)人(rén)暗示，他们可(kě)能更(gèng)倾(qīng)向(xiàng)于不加息，以(yǐ)评估过(guò)去加(jiā)息的(de)影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十次加(jiā)息后，本轮紧缩(suō)周期已累计(jì)500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政(zhèng)策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济(jì)前景(jǐng)的不确定性(xìng)和近期(qī)银行业的(de)压力，官员们透(tòu)露未(wèi)来的决策将转向更(gèng)加依赖数(shù)据(jù)的方式(shì)。但麻(má)烦在于，变数(shù)太(tài)多了，无数变量(liàng)将决定加息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未来收紧政策的程度表示不确(què)定，在这(zhè)次利率决议(yì)之后(hòu)，美联(lián)储官员最关注的还是掌握政策的主动权，因此保留加息的(de)选择是有必要的，接(jiē)下来该央行大概率(lǜ)不会给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至关(guān)重要的(de)是不要传达(dá)降(jiàng)息的可能性，或者已经排除了进一步提高利率(lǜ)的(de)可能性。

　　稍(shāo)早，美(měi)联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上(shàng)决定继(j谢霆锋资产有百亿吗ì)续(xù)调高利率或是维持利率不变都(dōu)是有可能的。“即使6月维持利率不(bù)变，美(měi)联储仍有可能(néng)需要在(zài)今年(nián)晚些时候加(jiā)息(xī)。直到有明确(què)证据(jù)表明通胀正(zhèng)在(zài)降(jiàng)温之前(qián)，美联储都不(bù)应结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的(de)最后一次，美联(lián)储极有可能在(zài)年底(dǐ)前降息(xī)25个基点。这种预期是基于这样一(yī)种假设(shè)，即经济增(zēng)长将(jiāng)放缓，甚至(zhì)可能陷入(rù)衰(shuāi)退(tuì)，而通胀率(lǜ)将降(jiàng)至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否(fǒu)进一步(bù)加(jiā)息问(wèn)题上的分歧，以及官员们(men)采取的是依赖数据的做(zuò)法——这并不意味着他们不会再次加(jiā)息，但这肯定会支(zhī)持(chí)这样的观(guān)点，即他们现在(zài)对(duì)进一步(bù)收紧政策要谨(jǐn)慎(shèn)得多。

　　银行业(yè)危(wēi)机(jī)

　　对于严重冲击(jī)市场的银行业危机，美联储官员(yuán)们对此专门进行了讨论(lùn)。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他们(men)的工具，以确保金(jīn)融体系(xì)有足够的流(liú)动性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储经济学家曾指出，银(yín)行业(yè)压力导(dǎo)致的信(xìn)贷收(shōu)缩可能(néng)会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了(le)这一观(guān)点，不过，如(rú)果(guǒ)信贷条件缓解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行(xíng)的(de)存(cún)款(kuǎn)外流(liú)在3月底和(hé)4月基本停止。尽管地区性银(yín)行的(de)股(gǔ)价(jià)在此期间(jiān)进一步下(xià)跌，但对绝大多数银行来说，这(zhè)些下跌似乎主(zhǔ)要反(fǎn)映了对盈利能力下降的(de)预期，而(ér)不是对偿付(fù)能(néng)力(lì)的担(dān)忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压力再次(cì)加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告(gào)中表示：“5月(yuè)份(fèn)美联储会议(yì)纪要中(zhōng)最突出的主题是(shì)，围绕地区性银行业危(wēi)机带来的信贷紧缩(suō)影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态度，因(yīn)为(wèi)存在太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于(yú)受到(dào)全球高度(dù)关(guān)注的债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要(yào)指出(chū)，许多与会者提到，必须及时(shí)提(tí)高债务上(shàng)限，以避免金融体系和整体经济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了(le)美国国债(zhài)市场有序运作的(de)重要(yào)性，或强调了(le)有关(guān)当局继续解(jiě)决与(yǔ)市场(chǎng)韧性相关问题的重要性。一些(xiē)与会者强调，美联储应随(suí)时准(zhǔn)备使(shǐ)用其(qí)流(liú)动性工具(jù)，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周三(sān)当(dāng)天(tiān)，美(měi)国白(bái)宫和国会谈判代表继续举行(xíng)债务上限谈(tán)判。共和党谈(tán)判代(dài)表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没有取(qǔ)得任何(hé)进(jìn)展。美国(guó)财(cái)政部长(zhǎng)耶伦重申她的部门最(zuì)早可能在6月(yuè)1日耗尽用来支(zhī)付联邦账单(dān)的(de)资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美(měi)国联邦(bāng)政(zhèng)府是否会在未(wèi)来几(jǐ)周(zhōu)内耗尽资金的不(bù)确定性而言，美联储会议纪要只是(shì)次要的。很难想象，在这样的(de)背(bèi)景下美联储会倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在可能松了一口气，因为(wèi)他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“谢霆锋资产有百亿吗X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈(yù)发临近，美(měi)股市(shì)场周三仍处于(yú)持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美(měi)国众(zhòng)议院(yuàn)议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步(bù)表示，共和党这边(biān)要(yào)求(qiú)白宫(gōng)接受10年的(de)开支限制，双方正在为(wèi)这(zhè)件事进行讨论。在被问及(jí)是(shì)否有可(kě)能在(zài)未来(lái)24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡锡(xī)表(biǎo)示，达(dá)成(chéng)协议其实可(kě)以(yǐ)非常快，但民主党需(xū)要意识到他(tā)们(men)花了(le)太多的(de)钱(qián)。

　　根据美(měi)国财政部周三发布(bù)的数(shù)据(jù)，截至5月23日的账上现金(jīn)为765亿美(měi)元，较之前一天上升(shēng)82亿美元(yuán)。

　　按照这(zhè)样的(de)“剧本”，美(měi)股原本将在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的(de)英(yīng)伟达突然(rán)爆发(fā)，令市场重新(xīn)看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财(cái)年第一(yī)财季总共实现营(yíng)收71.9亿(yì)美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受(shòu)惠于云计算平台和大型科(kē)技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数(shù)据中心业务实现创纪录的(de)42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震(zhèn)惊的(de)是，英伟达对二季度的营收指引为110亿(yì)美(měi)元(yuán)，远(yuǎn)远(yuǎn)超过(guò)预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全(quán)球资本市场的连(lián)锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现

　　周三标(biāo)普(pǔ)500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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