5月迎来(lái)开(kāi)门红，A股(gǔ)成交额连续20日保持在(zài)1万亿(yì)以上，市场对(duì)于人工智能、消(xiāo)费、新能源等(děng)板(bǎn)块(kuài)看法分歧较大，截至5月4日，已有多家券商发布了(le)5月金(jīn)股和策(cè)略。

　　一、5月(yuè)金(jīn)股出(chū)炉，传(chuán)媒、银行关(guān)注(zhù)度提升最大

　　截至5月(yuè)4日，15家券商共计推荐了(le)154只金股，从行业来看，机械设(shè)备(bèi)行业板(bǎn)块暂时是5月机构人气最高的板块，占比接近1成，银行板块罕见出现多(duō)只(zhǐ)金股，两者一定程度(dù)与中特估(gū)概念(niàn)有(yǒu)所重叠。

　　而人工智(zhì)能(néng)/TMT产业出现分化，传媒板(bǎn)块(kuài)关注(zhù)度提升最为(wèi)明显，计(jì)算机板块(kuài)关注度则快(kuài)速下降，这也与4月份行情(qíng)走势相互印(yìn)证，传媒板块率先(xiān)突破，可(kě)能(néng)会成为AI概念(niàn)笑(xiào)到最后的(de)那个(gè)。

　　此外，食品饮料(liào)、商(shāng)贸零售的关注(zhù)度也小幅回暖，可能(néng)与淄博烧烤和(hé)五一旅游市场(chǎng)的火(huǒ)爆(bào)有关。

兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口rc="http://img.jrjimg.cn/2023/05/05/52ec731f8bb9e4c8d35fea81d9825f00.png" alt="券商(shāng)5月金股(gǔ)策略(lüè)汇(huì)总，5月行情怎么(me)走？机(jī)构普遍这(zhè)样认为">

　　从各家券商(shāng)推荐的金股标的集中度(dù)来(lái)看，150多只金股中，有22只金股(gǔ)同时被2家及以(yǐ)上的(de)机(jī)构共同(tóng)推(tuī)荐。其中三只传媒(méi)股同时(shí)获(huò)得3家以上机构推荐，分别是三七互娱(yú)、腾(téng)讯控股和、恺英(yīng)网(wǎng)络(luò)。

　　传媒板块受(shòu)关(guān)注的逻辑也主要是两点：1.底部复苏(sū)，2.版号放开后，新产品（游戏）有望放量（出现爆款(kuǎn)）。

　　二(èr)、4月(yuè)金股成绩(jì)回顾(gù)，小商品城67%涨(zhǎng)幅登(dēng)顶

　　回看(kàn)4月金(jīn)股策略(lüè)表(biǎo)现，东(dōng)吴证(zhèng)券(quàn)以12.58%收益名列前茅(máo)，精测电子贡献其中绝大多数收益，海通(tōng)证券(quàn)以12.42%的(de)收(shōu)益紧随其后。总(zǒng)体(tǐ)来看，34家券商中(zhōng)仅11家券商金股策略盈(yíng)利，收益中位数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均不如(rú)近几期，主(zhǔ)要与大盘行情的撕裂(liè)有(yǒu)关。

　　这种(zhǒng)极端行情的演绎体现在热(rè)门金股上则表现(xiàn)为“全军覆没(méi)”，8只同时获得4家机(jī)构的(de)金股中仅宁(níng)德时代涨幅为(wèi)正，腾讯(xùn)控股、泸州老窖则(zé)出现了(le)10%以上的(de)回(huí)撤。

　　而小(xiǎo)商品城(chéng)、精(jīng)测(cè)电子涨幅超(chāo)过60%，为4月涨(zhǎng)幅(fú)最(zuì)高的金股。

　　三、5月行(xíng)情怎(zěn)么走(zǒu)？机构多数持保守看法

　　各大券商(shāng)对(duì)五月份的投资方向做了预判，综合多家观(guān)点，券商们对五(wǔ)月(yuè)的大盘的(de)看法(fǎ)比较保守，建议多看少(shǎo)动，推荐较多(duō)的行业是(shì)电气设备(bèi)、消费、医药、军(jūn)工(gōng)，对地(dì)产股(gǔ)的走(zǒu)势(shì)机构有分歧，区域(yù)规划、券商、沪港通、个股期权则因有事件驱动所(suǒ)以有短(duǎn)期的机会(huì)。

　　安信(xìn)策略阐述了(le)美国股票投资(zī)的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每(měi)年5月到10月股票市(shì)场的相对弱势(shì)。这有(yǒu)悖于现代投资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中(zhōng)，我们(men)也发现了(le)明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅2013年全A指(zhǐ)数(shù)在5月(yuè)出现上涨，其他年份均现下跌。如果统计5、6两个月的(de)市(shì)场表现，则(zé)四年(nián)均报下(xià)跌，平(píng)均跌(diē)幅(fú)达7.8%。

　　民生策(cè)略(lüè)表示经济的(de)微刺激(包括重(zhòng)大项目的陆续推出和开工)不会停止;同时，管理层(céng)对信用风险及资产价格(gé)风险的(de)容忍度正(zhèng)在(zài)降低，但在投资缺口重(zhòng)回(huí)下(xià)行通道、通胀继续低位徘徊的经济周期格局下(xià)，只托不举、定点发力的“微刺激(jī)”难以扭转市场有底无高度(dù)的(de)现(xiàn)状。

　　申万策(cè)略认为市场依然(rán)维持(chí)震(zhèn)荡(dàng)格局(jú)，长期看二级市场(chǎng)估值(zhí)体系(xì)国际(jì)化是趋势，优(yōu)质成(chéng)长有望(wàng)迎来深蹲(dūn)起跳的(de)机会，可(kě)以做一把反弹，国企改(gǎi)革红利(lì)释放非常值(zhí)得期待。

　　招商策略判(pàn)断在去杠杆的(de)背(bèi)景(jǐng)下，要(yào)么减少负债，要(yào)么增加(jiā)资本，减(jiǎn)负债(zhài)会带来经济收(shōu)缩压力(lì)，增资本会带来(lái)股票供给(gěi)压力，市场尚未走出这种被动局面的影响。PMI数据显示(shì)经济下行压力暂时有所缓和，但尚(shàng)无法(fǎ)期望经济会(huì)出(chū)现持(chí)续或者大幅改善(shàn);资金利率(lǜ)的回落(luò)是衰退(tuì)性的，不意味(wèi)着(zhe)流动性出现主动式改善;风险偏(piān)好受(shòu)刚性(xìng)兑付打破预(yù)期影响仍难以出现(xiàn)改善(shàn);IPO开闸预期增加股(gǔ)票供(gōng)给担忧。总体上仍维(wéi)持二季度投资(zī)策略观点(diǎn)，谨慎为上(shàng)，保持(chí)低仓位;相(xiāng)对来说，中盘股如医药(yào)、家电、汽(qì)车、食品饮料等一线(xiàn)白马(mǎ)等业绩(jì)增长确定性高、估值不高，可以有相(xiāng)对收益。(关(guān)键(jiàn)词：医药、食品饮(yǐn)料等白马(mǎ)股(gǔ))

　　海(hǎi)通策略展望5月市场环境，一些(xiē)积极因素(sù)正(zhèng)出现，将(jiāng)给市场带来一(yī)些阳(yáng)光：(1)宏观面(miàn)，政(zhèng)策(cè)底限思维仍在，悲(bēi)观(guān)预期或修正。(2)微观面，部(bù)分龙头成(chéng)长股业绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面(miàn)，政(zhèng)策(cè)性、事件性亮点望提(tí)振市场情(qíng)绪。从(cóng)管理层的政策取(qǔ)向来看(kàn)，短期(qī)打破(pò)概率偏低，震荡市特征没变。短期(qī)市场下(xià)跌后5月(yuè)有些积(jī)极因素出现，建(jiàn)议备战回调后的反弹。

　　中信策略(lüè)分析称，首先(xiān)，A股盈利增(zēng)速下行确立，并将继续;其次，前期(qī)小批(pī)多次的微刺激下，市(shì)场对短期(qī)经济预期偏乐观，而实际政策效(xiào)果难(nán)以对冲来自房地产等领域带来的经(jīng)济(jì)下行动(dòng)能，基本面(miàn)预期很有可能(néng)下修;再次，改革和结构调整依(yī)然是政策主要目标，政府(fǔ)不托底，政策(cè)不全面放松的情况(kuàng)下，房地产(chǎn)风险发(fā)酵，IPO重(zhòng)启对风险偏好都有不利影响。监(jiān)管部门(mén)的维稳措(cuò)施亦难以改变基本面弱平衡向下打破的(de)趋(qū)势，5月份(fèn)市场仍(réng)将(jiāng)继续维持弱势(shì)下跌格局。

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