今年以(yǐ)来，港股走势可谓一波三折，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关(guān)口。目前基金一季报披露渐落帷(wéi)幕，整体来看，陆港通基金整体港股(gǔ)仓位略有提升，大幅加仓AI、油气、电力(lì)等行业，腾讯控股、美团-W、中国(guó)移(yí)动、中国(guó)海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股(gǔ)基金基金经理表示，预计港股市场已(yǐ)经进入了企业盈利的拐点且(qiě)即将迎来收(shōu)入加速(sù)扩(kuò)张(zhāng)，未来港(gǎng)股市场将在(zài)波动中上行，板块(kuài)方面，看好(hǎo)政策优化下(xià)的消费和(hé)地产(chǎn)、预期反(fǎn)转修复的互联(lián)网和医药、高景气(qì)的制(zhì)造业等(děng)。

　　一季度港(gǎng)股基金仓位略有(yǒu)上升，大幅加(jiā)仓AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数据显(xiǎn)示，在5000多只(zhǐ)陆港通(tōng)基(jī)金（不同份额分开统计，下同）中含(hán)“港(gǎng)”字的(de)主(zhǔ)动权益基(jī)金近(jìn)400只，这(zhè)些都是“高纯度”以(yǐ)港股(gǔ)为(wèi)投(tóu)资方向的基金(jīn)。截至一季度末，这些(xiē)基金的港股平均仓位(wèi)为62.39％，较去年底微升0.38个百分(fēn)点，其中有83只基金港股(gǔ)持(chí)仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指数为(wèi)代表的(de)港股数字(zì)经(jīng)济呈现了(le)上涨、调(diào)整(zhěng)、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口(kǒu)。

　　与此同(tóng)时，不少(shǎo)知名基(jī)金(jīn)经理在一季度加大了对港股的投资力度(dù)，提升港(gǎng)股配置在10-40个百分点不等。比如，崔(cuī)宸龙管理的前海开源沪港(gǎng)深新机遇A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由(yóu)去年底的1.18％提升至今(jīn)年一季度(dù)末(mò)的39.13％；史(shǐ)博管理的南方港股(gǔ)创新视野一年(nián)持有A，港股仓位由去(qù)年底的(de)71.08％提(tí)升至今年一季度末的81.82％；赵(zhào)宪成管理的博时港股通(tōng)红利精选A，港(gǎng)股仓位由去年底的(de)70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股通价值发(fā)现A，港股仓位由(yóu)去年底的78.83％提升至今年(nián)一季(jì)度末的92.92％；曲(qū)径管理的(de)中欧港(gǎng)股数字经(jīng)济A，港股仓位由去年底的83.22％提升至今年一季(jì)度末的(de)89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一季报，被陆港通基(jī)金(jīn)重仓的(de)前十大港股分别为腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国海洋石油(yóu)、快(kuài)手-W、药明(míng)生物、香港交(jiāo)易所(suǒ)、青岛啤酒股(gǔ)份、李(lǐ)宁、华润(rùn)啤酒，涵盖(gài)通(tōng)信服(fú)务、油(yóu)气开(kāi)采、数字媒体、生物制(zhì)品(pǐn)、多元(yuán)金(jīn)融、服装家(jiā)纺、视(shì)频饮料(liào)等(děng)领域。其中，腾讯(xùn)控股、中国移动、中国海洋石油、快手-W、青岛(dǎo)啤酒股份获不(bù)同程度增持。

　　按照增持情况排序，加仓幅度(dù)最(zuì)大的前十只(zhǐ)港股为中(zhōng)国海洋石油、新天绿色能源、中远(yuǎn)海能、商汤-W、中国旭阳集团、中国(guó)石油化工股份、中国(guó)南方(fāng)航空股(gǔ)份(fèn)、华(huá)电国际电力股份(fèn)、越秀地产、中广(guǎng)核电力(lì)，分别涵盖油气开采、电力、航运港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼(liàn)化及(jí)贸易(yì)、航空机场、房(fáng)地产(chǎn)开发等(děng)领(lǐng)域。值得注意的是(shì)，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在(zài)一季度对其大幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股市(shì)场(chǎng)或(huò)将在波动中上行(xíng)，重(zhòng)仓港股优(yōu)质龙头

　　对于港股(gǔ)后市(shì)，南方港股创新视野一年持有基金(jīn)基(jī)金(jīn)经理史博在一季度中表(biǎo)示，展望未来(lái)，仍然(rán)看好港股市场投资机(jī)会：中国经济方面(miàn)，宏观经济仍(réng)在企稳回升，3月中国(guó)官方制造业PMI为51.9％，制造(zào)业生产活动(dòng)和市(shì)场需求继续增(zēng)加，非(fēi)制造业恢复(fù)速度(dù)加快；海(hǎi)外无风险利(lì)率方面，3月初非农和通胀数据以(yǐ)及(jí)突发的银行(xíng)风险事件已经让(ràng)美联储过于强硬的紧缩预期有所趋(qū)缓，FOMC加息(xī)25bp意味着(zhe)了加(jiā)息进入尾(wěi)部区(qū)域(yù)；风险偏好方面，欧(ōu)美银(yín)行(xíng)业风险事件对市场(chǎng)冲击可(kě)控，国内(nèi)政(zhèng)策积极信号涌现。

　　基(jī)于此，预(yù)判港股市场(chǎng)将在波动(dòng)中上行，在板块配置方面，我们将加大对政策优化下的消费和地产、预(yù)期反转(zhuǎn)修复的(de)互联网和医(yī)药(yào)、高景气的(de)制造业(yè)等板(bǎn)块的配置。

　　中欧港股(gǔ)数字(zì)经济基金经理曲径表示(shì)，港股数字经济(jì)的代表(biǎo)行(xíng)业为互联(lián)网和先(xiān)进制(zhì)造，在(zài)经历了过去(qù)2年的合规整治(zhì)及业务梳理后(hòu)，股价均处在价值(zhí)投资区域，具有良好的(de)投(tóu)资性价比。同时(shí)，互联网相关(guān)公(gōng)司，也(yě)更(gèng)具有(yǒu)数据(jù)、平台和算(suàn)法的整合(hé)能力，通过推出人工(gōng)智能(néng)相关模型及应用，提升自身(shēn)运营效率，以及(jí)对外输出算法和算力。作为人工(gōng)智(zhì)能赋能各个行业的元年，我(wǒ)们中长(zhǎng)期看(kàn)好港(gǎng)股(gǔ)数字经(jīng)济板(bǎn)块的前景(jǐng)。

　　华宝(bǎo)港股通香港基金经理周欣表示，港股市(shì)场方面，港(gǎng)股(gǔ)市(shì)场(chǎng)大部分的(de)企业盈利来(lái)源于(yú)中国内地，中(zhōng)国内(nèi)地(dì)经济的环比(bǐ)上行将会支撑(chēng)港股公司盈利的环比增长，从而支撑(chēng)下港(gǎng)股公司下半年的市场表现。然而(ér)，虽然公司盈利环(huán)比(bǐ)仍有(yǒu)一定的(de)增长(zhǎng)，但是由(yóu)于基数效(xiào)应，下半年港股(gǔ)盈利同比增速会较上半年有(yǒu)所回落。对于估值相对较(jiào)高的行业将有一定的压力。

　　行业(yè)方面，受行业反垄断的(de)影响，TMT行业龙头公司(sī)的估值仍(réng)将受到(dào)一定程度的压制，但(dàn)是当行业龙头公(gōng)司受情绪影响(xiǎng)出现超跌时(shí)，将会(huì)有(yǒu)较好(hǎo)的买入机(jī)会出现。生天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思物医(yī)药行业仍将(jiāng)处在行业快速增(zēng)长的红(hóng)利中，但是(shì)随(suí)着(zhe)中报业绩的(de)释放(fàng)和四季(jì)度集采的预期，生物行业前期涨幅(fú)较多的(de)龙头(tóu)公司可能会出(chū)现一定(dìng)的调整，但是通过自下而上的(de)方式生物医(yī)药行业(y天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思è)仍将有机会选出有(yǒu)较好成长性的公司(sī)。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付倍(bèi)佳表示，展望未来，我们(men)预(yù)计港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)已经(jīng)进入(rù)了企业盈(yíng)利的拐点且(qiě)即将迎来收入加速扩张，并且A股市场(chǎng)也即(jí)将(jiāng)进入企业盈(yíng)利(lì)的(de)拐点，这是推动两地市(shì)场(chǎng)向上的决定性因(yīn)素。

　　在盈利周期“内强外弱”及(jí)加息周(zhōu)期(qī)临近尾(wěi)声流动性逐步(bù)宽松背景下，中(zhōng)国资产的吸引力(lì)有望进一步凸(tū)显。在A股及港股估值均在低位、风险(xiǎn)溢价均在高位的背景(jǐng)下，有望开启盈利与估值修复(fù)的戴维(wéi)斯双击(jī)行情。

　　主要关(guān)注(zhù)三条(tiáo)投(tóu)资主线：1.关(guān)注盈利增长高(gāo)弹性(xìng)的机会(huì)：由于中(zhōng)国经济修复有望成为(wèi)全球投资的主线，因此经营杠(gāng)杆弹性大(dà)、前期降本(běn)增效优的(de)行(xíng)业(yè)和板块(kuài)更有望受益于经(jīng)济复苏，盈(yíng)利预(yù)测有(yǒu)较大上修(xiū)空间；同时部分(fēn)龙(lóng)头公司有(yǒu)长期的前沿技术/产品(pǐn)储备以迎(yíng)接(jiē)下一轮的收入扩张机会(huì)，有望开启二次增长曲线(xiàn)，如互联网、部(bù)分(fēn)可选消费、部(bù)分医药等。

　　2.关注收益风险比显著右偏的机会：关(guān)注在(zài)未来经济(jì)周期(qī)中上行风险显著大于下行风(fēng)险的行业。市场预期在低(dī)位、景气度(dù)有拐点(diǎn)或持续性超预(yù)期的行业。供需格局佳(jiā)，价(jià)格弹性贡献(xiàn)盈(yíng)利超预期(qī)的行业，如(rú)电(diàn)子(zi)、新(xīn)能源(yuán)、有色金属等。

　　3.关注高(gāo)股(gǔ)息(xī)资产的机会：关注基本面夯(hāng)实(shí)，整(zhěng)体ROE水平稳(wěn)中有升，以及分红意愿提升的高(gāo)股息资(zī)产的投资机会，如通信、石(shí)油(yóu)石(shí)化等(děng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思