维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次　大(dà)家好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把(bǎ)新能(néng)源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一个基金(jīn)经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其(qí)管理的海(hǎi)富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已(yǐ)经(jīng)基本清(qīng)仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报称(chēng)，在一(yī)季度(dù)的操作中，本基金总体把(bǎ)握住(zhù)了市场的节奏变化和结构(gòu)转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得(dé)了(le)明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值(zhí)体系所代表的(de)传统实(shí)体行业正在(zài)被市(shì)场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续(xù)可(kě)能(néng)成为市(shì)场最(zuì)有持续性的一条(tiáo)结(jié)构(gòu)主线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，海富通(tōng)股票混合(hé)今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市(shì)怎么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)认为，AI主题板块在(zài)短期(qī)高度依赖交易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比(bǐ)重超(chāo)40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约(yuē)28个交易日(rì)，在此期(qī)间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周(zhōu)，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅(fú)超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈(yì)。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻(gōng)势大概(gài)率(lǜ)创(chuàng)新(xīn)高(gāo)。如果今年在业绩披露期(qī)结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可(kě)控等大产(chǎn)业趋势(shì)以政府(fǔ)支(zhī)持力度(dù)进一步加大(dà)、资本开支增加、订单增(zēng)加和产(chǎn)品销量业绩的改善逐(zhú)渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调(diào)整标志着(zhe)AI等高位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要(yào)还是(shì)因为在AI相关(guān)板块市场情(qíng)绪处于极值的(de)情(qíng)况下，叠加(jiā)上述基本(běn)面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市(shì)场(chǎng)内(nèi)生调整需(xū)求出现(xiàn)集中(zhōng)释(shì)放(fàng)。就资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式。

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