美(měi)东时间(jiān)周三，美联(lián)储发布的最(zuì)新会议(yì)纪要显示，美联储官员在(zài)本月的会议上一(yī)致(zhì)同意加息25个(gè)基点，但在是否有必要进一步加息(xī)的问题(tí)上存在明显分歧，更多官员暗示他们(men)准(zhǔn)备暂停(tíng)加息。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示：“几位(宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗wèi)与会者指(zhǐ)出，如果(guǒ)经济发展与他们目前(qián)的预期一致，那么(me)在这(zhè)次会议(yì)之后可(kě)能没有必要进一(yī)步收紧政策(cè)。”他们预期美国经济(jì)增长将放缓，这将消除进(jìn)一步收紧货(huò)币政策(cè)的必要性。

　　其他部(bù)分与会者认为“在未(wèi)来的会(huì)议上可能有必要进一步收宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗紧政策(cè)”，因为他(tā)们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们(men)一致(zhì)认为，相对于美联(lián)储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太高了(le)。与(yǔ)会者(zhě)指出，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支出(chū)强于预期，劳动力(lì)市场吃紧，特(tè)别是如果银行(xíng)压(yā)力对(duì)经济活动的影响被证明(míng)是温和的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有(yǒu)这些都将(jiāng)支(zhī)持正(zhèng)在进(jìn)行(xíng)的产品和劳(láo)动力市场供(gōng)需再平衡，并(bìng)降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周，一(yī)些美联储官员(yuán)表示(shì)，通胀和经济活(huó)动的(de)放缓程(chéng)度(dù)还不足以证明(míng)结束加息是合理的(de)。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他人暗(àn)示(shì)，他们可能更倾向于不加息，以评估过去(qù)加息的影响(xiǎng)和(hé)银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周期已(yǐ)累(lèi)计500个基点，为上(shàng)世纪(jì)80年代以来最激进的(de)政(zhèng)策(cè)路径之(zhī)一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全球经(jīng)济(jì)前(qián)景的(de)不确定(dìng)性和近期银行业的压力，官员(yuán)们(men)透露未来的决策将转向更加依赖(lài)数据的(de)方式。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数变量(liàng)将决定加(jiā)息周期是(shì)否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会(huì)者普遍对未来收紧政策的程度表示不(bù)确定，在这次(cì)利率决议之(zhī)后(hòu)，美联(lián)储官员最(zuì)关注的还是掌握政策的主动权，因此保留加息的选择是有必要的，接下来该央行大概(gài)率不会(huì)给(gěi)出(chū)一个明晰的(de)利(lì)率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关重要的是(shì)不要(yào)传达降息的可能性，或者(zhě)已经排除了进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美(měi)联(lián)储(chǔ)理事沃勒表示，该(gāi)行在(zài)6月会议上(shàng)决定继宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗续调高(gāo)利率或是维(wéi)持(chí)利率不变都是(shì)有可能的(de)。“即使(shǐ)6月维(wéi)持利率(lǜ)不变，美联储仍(réng)有可能需要(yào)在今年晚(wǎn)些时候加(jiā)息。直到(dào)有明确证据表明(míng)通胀(zhàng)正在(zài)降温之(zhī)前，美联(lián)储都不(bù)应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周期的最后一次(cì)，美联储极有可能(néng)在年底前降(jiàng)息25个基(jī)点。这种预期(qī)是(shì)基于这样一(yī)种假设，即经济增(zēng)长将放(fàng)缓，甚至(zhì)可(kě)能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降至接(jiē)近美联储2％的目(mù)标。

　　分(fēn)析师(shī)表示(shì)，在(zài)是否进(jìn)一步(bù)加(jiā)息问题上(shàng)的分歧，以(yǐ)及官员们(men)采取的是依赖数据的(de)做法——这并不意味着他们不会再次加息(xī)，但这(zhè)肯定(dìng)会支持(chí)这样的观点，即他们(men)现在(zài)对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重冲击市(shì)场(chǎng)的(de)银行(xíng)业危机，美(měi)联(lián)储官员们对此专门(mén)进行了讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用他们的工具，以确保金融体系有足(zú)够的流动性来满(mǎn)足其(qí)需(xū)求。

　　在3月份的(de)会议上(shàng)，美(měi)联储经(jīng)济学(xué)家曾指出，银行业压(yā)力导致的信(xìn)贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联(lián)储重(zhòng)申了这一观(guān)点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将给经济(jì)带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外(wài)流在3月底和4月基本(běn)停止。尽管地区性银行(xíng)的股价在此(cǐ)期间进一步(bù)下跌，但对绝大多(duō)数银行来说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了对盈利能(néng)力下降的预期，而不(bù)是对(duì)偿付能力(lì)的担忧(yōu)。市场参与者仍对银行业压(yā)力再次(cì)加剧的可(kě)能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突(tū)出的(de)主题(tí)是，围(wéi)绕地区性(xìng)银行业危(wēi)机带来的信贷紧缩影响，各(gè)方(fāng)普(pǔ)遍持(chí)谨慎态度(dù)，因为(wèi)存在太(tài)多的(de)不确(què)定性。”

　　债务(wù)上限

　　对(duì)于受到(dào)全球高度关注(zhù)的债务(wù)上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必(bì)须及时提高债务(wù)上限，以避免金融体系和(hé)整体(tǐ)经济出现严重混乱的(de)风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美国(guó)国债市场有(yǒu)序运作的重(zhòng)要性，或强调了有关当局继续解(jiě)决与市场韧(rèn)性相关(guān)问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时准备使用其流动(dòng)性工具(jù)，以及(jí)微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三(sān)当(dāng)天，美国白宫和国会谈(tán)判(pàn)代表(biǎo)继(jì)续举行(xíng)债务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取(qǔ)得任(rèn)何进展。美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦重申她的(de)部(bù)门最(zuì)早可(kě)能在6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国(guó)联(lián)邦政府是否会在未(wèi)来几周(zhōu)内耗尽(jǐn)资(zī)金的不(bù)确定性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象，在(zài)这样的背景(jǐng)下(xià)美联储会倾向(xiàng)于采取鹰派(pài)立场，因此(cǐ)该(gāi)行现在可能松了(le)一口气，因为他们有空间从现在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美(měi)股市场周三(sān)仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼(qióng)斯工业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声(shēng)敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦(mài)卡锡进一步表(biǎo)示，共(gòng)和党这(zhè)边要求白宫(gōng)接受10年的(de)开支限制(zhì)，双方正(zhèng)在为这件事进行讨论。在被(bèi)问及是否有可能在未来(lái)24-48小时(shí)内达成(chéng)协议时(shí)，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主党(dǎng)需要意识到他们花了(le)太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发布的(de)数据，截至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美(měi)元，较之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照(zhào)这样的“剧(jù)本”，美(měi)股原(yuán)本将在国会扯皮的(de)过程中(zhōng)进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财报(bào)，英(yīng)伟(wěi)达在本财年第(dì)一财(cái)季总共(gòng)实现(xiàn)营收(shōu)71.9亿(yì)美(měi)元，市(shì)场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计(jì)算平台和大型科技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心业(yè)务实现(xiàn)创纪录的42.8亿(yì)美元营收(shōu)。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季(jì)度(dù)的营收指引为110亿(yì)美(měi)元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英(yīng)伟达(dá)股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普500指数(shù)11个(gè)板块依(yī)然只有能源板块(kuài)收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅(fú)靠(kào)前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数(shù)走弱，纳斯(sī)达克(kè)中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里(lǐ)巴巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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