今年以来基金(jīn)代销机构(gòu)被(bèi)基金公司(sī)解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发(fā)布与基金代(dài)销机构解约(yuē)的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作(zuò)。而从机(jī)构类型看，中小型(xíng)独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售机构(gòu)主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售机构(gòu)之间的(de)合作(zuò)本(běn)就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基(jī)金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基(jī)金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业(yè)务。值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，今年(nián)以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及(jí)海(hǎi)富通基(jī)金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日(rì)起，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基(jī)金(jīn)买入(rù)的相关(guān)业(yè)务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户(hù)赎回(huí)全部份额(é)。而在(zài)今年4月，西(xī)部利(lì)得基金、上银基金也(yě)终止了与民商(shāng)基(jī)金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的(de)合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国(guó)基(jī)金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市3月，有8家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止了合计(jì)17家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计(jì)6家独立(lì)基(jī)金销售机构的(de)合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融(róng)基(jī)金解除合作关系(xì)的基金公司最多(duō)，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除(chú)合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每(měi)月都会和基金代(dài)销机构解除合作关系(xì)，目前已累(lèi)计(jì)解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为(wèi)中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多(duō)及监(jiān)管趋(qū)严，近几年(nián)公(gōng)募(mù)基金公司对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销售机(jī)构的合作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机(jī)构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大(dà)意(yì)义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金(jīn)代销机构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力(lì)，基金公司会依据自身的发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公(gōng)募公司渠(qú)道负责(zé)人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负(fù)责(zé)人透露，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能有(yǒu)销售能(néng)力强的(de)机构合(hé)作，头(tóu)部代销机构也会(huì)对(duì)基金(jīn)公(gōng)司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目前(qián)基金代销的机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方基金销售(shòu)机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如(rú)，银(yín)行在渠道方面(miàn)基(jī)础较(jiào)强，更擅长固收类(lèi)产品的服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量(liàng)形成显著护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要(yào)还(hái)是在(zài)银(yín)行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新(xīn)公布的公(gōng)募基金销售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方(fāng)机构(gòu)销售增(zēng)长最(zuì)为明显，梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基(jī)金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排(pái)在末位的泛华(huá)普益基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其(qí)非货币市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金保(bǎo)有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的(de)代销基(jī)金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家基金销售机(jī)构代销(xiāo)数量不足(zú)百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家(jiā)基(jī)金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋(qū)明显，不(bù)少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售机(jī)构在行(xíng)业(yè)大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会提(tí)交(jiāo)了注(zhù)销公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构监督(dū)管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了(le)注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服(fú)务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基(jī)金(jīn)、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等(děng)多家机(jī)构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构(gòu)是(shì)由于违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财(cái)路基金、大(dà)泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下(xià)，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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