财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能(néng)源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪(xù)来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个交易日净(jìng)流(liú)入的(de)态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智(zhì)能行情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三(sān)国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中特估(gū)”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益(yì)市(shì)场整体行情(qíng)预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一(yī)步指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历(lì)史新(xīn)高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修(xiū)复(fù)的改善，而(ér)通(tōng)信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了(le)连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻(fān悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望)倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智(zhì)慧(huì)生活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没有能延续周一(yī)的(de)强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时(shí)刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年(nián)7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已(yǐ)经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中特估的政策红(hóng)利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金(jīn)回报率来(lái)看，排(pái)名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报率首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业(yè)绩处(chù)于相(xiāng)对(duì)真空(kōng)期，市(shì)场很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是一个(gè)布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资(zī)者(zhě)需要多(duō)一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继续对(duì)一季报定(dìng)价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能(néng)的(de悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望)风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者需(xū)要高(gāo)度重(zhòng)视交易的(de)灵活性。策略的整体包(bāo)括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日发布(bù)的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服(fú)务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态(tài)势。当前(qián)市(shì)场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可(kě)能会误判方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫(yù)中展开(kāi)。

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