公募(mù)基(jī)金一(yī)季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进入密集披(pī)露(lù)期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理(lǐ)调仓路径和投资(zī)思路也(yě)随之(zhī)曝(pù)光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企业三年(nián)持(chí)有、易方(fāng)达优质(zhì)精选(xuǎn)混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披露了(le)2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金(jīn)管理(lǐ)规模超越葛兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保(bǎo)持(chí)了(le)高仓位运作，4只基金的权(quán)益(yì)资产(chǎn)仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所持基(jī)金(jīn)股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低(dī)了金融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的(de)4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规(guī)模最大的(de)基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)末的基(jī)金规(guī)模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银(yín)行、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了不同(tóng)的加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有(yǒu)商业模式出色、行业(yè)格局(jú)清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用很长一(yī)段时间(jiān)来(lái)充分观察公司的(de)发展，等到它们用事实证明(míng)自己的成功和巨大的成长潜(qián)力(lì)之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值(zhí)投资的优(yōu)势之一在于(yú)可积累性。如果只是针对(duì)某(mǒu)一次投资，积累的重要(yào)性(xìng)可能并不显著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回(huí)报作为终级目标(biāo)，可(kě)积累性就是这一目标的最重要保障，选择(zé)一条可(kě)积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周(zhōu)期(qī)行业中寻(xún)找投资(zī)机会

　　一季度(dù)末(mò)，顶(dǐng)流(liú)基金经(jīng)理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在(zài)-1.5叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜9％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦春管理的规模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类(lèi)和(hé)C类份额净值增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成长保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等(děng)股票，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是(shì)居民(mín)和中小企业，需(xū)要时(shí)间修复资产负(fù)债表、修(xiū)复信(xìn)心。随着(zhe)经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回(huí)升、超(chāo)额(é)储(chǔ)蓄(xù)下降是(shì)必(bì)然事(shì)件(jiàn)，消费(fèi)今(jīn)年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的(de)社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈(yíng)利(lì)增速有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在(zài)重回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企(qǐ)业层面。可(kě)以看(kàn)到很多公司在过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆(nì)境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观数据(jù)，多看看微观企业(yè)变化可以让内心更(gèng)加(jiā)平静。我(wǒ)们对全(quán)年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基金(jīn)管理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度(dù)末保持高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票进入前十(shí)大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季度疫(yì)情(qíng)对(duì)经(jīng)济的影响基本叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜(běn)消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随(suí)着(zhe)中国(guó)的稳增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范(fàn)围(wéi)内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏加(jiā)上预(yù)期改善推(tuī)动(dòng)资(zī)本市场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采取了对应(yīng)措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。该基(jī)金报(bào)告期内对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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