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贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯(xùn)（编(biān)辑若宇(yǔ)）黄金现货价(jià)格(gé)本周四一度冲(chōng)上2080美元/盎司一线(xiàn)，创历史新高。A股方(fāng)面(miàn)，珠宝首(shǒu)饰品牌老凤祥及潮宏基自(zì)去年10月低点以来股(gǔ)价(jià)均接近翻倍。

　　黄金价格的(de)持续攀升，引来众多投资者的目光。国泰君安(ān)刘越(yuè)男(nán)等人在4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现(xiàn)亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝类2023年(nián)3月社(shè)零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝亮眼的逻辑(jí)，刘越(yuè)男等(děng)人拆解，其一，金价(jià)稳步上行(xíng)预期提振(zhèn)长期需求，存货(huò)增值提(tí)振毛利率，C端消(xiāo)费(fèi)者黄(huáng)金(jīn)投资保值需求及加盟商(shāng)补货需(xū)求(qiú)有望释放；其二(èr)，Q2开始婚庆需求显著回(huí)补，同店开(kāi)店有望匹配释(shì)放，长三角地(dì)区表现尤其(qí)值得期待；其三，古法(fǎ)金中流(liú)砥柱，金镶钻打开利(lì)润弹性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板(bǎn)块行(xíng)情的可(kě)持(chí)续性(xìng)，德(dé)邦(bāng)证(zhèng)券郑澄怀(huái)在5月5日研报中分(fēn)析，从国际(jì)金价来看，全球地缘政(zhèng)治的不(bù)确定(dìng)性、美国经济衰退的不确定性等因素(sù)均有望(wàng)对金(jīn)价形成长期支(zhī)撑(chēng)。从(cóng)国内(nèi)消费(fèi)复苏的节奏来看，预计今(jīn)年三四季度婚庆(qìng)旺季将持(chí)续释放消(xiāo)费需求(qiú)。

　　长期(qī)来(lái)看，龙(lóng)头公司有望凭借精(jīng)准的产品定(dìng)位，创(chuàng)新性的产(chǎn)品设计，以及积极的渠道扩张策略下，持(chí)续提升市场占有率，平稳(wěn)兑(duì)现业绩(jì)增(zēng)长。当前黄金(jīn)珠宝板(bǎn)块估(gū)值基本处于历史(shǐ)中枢水平，仍(réng)具有(yǒu)较大(dà)的(de)投资吸引力。

　　中国银河证(zhèng)券(quàn)研究院甄唯萱在研报中指出，预期国内(nèi)金银珠(zhū)宝市场规模未来将稳步上升，将在(zài)2024年超过90万亿(yì)元，年复合增长(zhǎng)率约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝的市(shì)场(chǎng)规模增长速度更(gèng)快，年(nián)复合增(zēng)长率约为(wèi)17％。

　　头豹(bào)研(yán)究院预测，中国金银珠(zhū)宝(bǎo)行业中黄金市场的增速最快(kuài)，2018-2021年(nián)间(jiān)的(de)复合增长(zhǎng)率为5.9％，预计(jì)未来5年也将(jiāng)保持(chí)6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看，主要包(bāo)括上游黄(huáng)金、钻石等原材料(liào)供应，中游的制造(zào)设计及下游的终端零(líng)售环节，其中下游(yóu)环节的附加值较高，盈利(lì)能力较强。

　　国信证券研报中指出，下游(yóu)零(líng)售环节同样拥有较高的(de)毛利(lì)率水平，黄金(jīn)品类零(líng)售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌(qiàn)类可达到60％左右的(de)高毛利率水平，产业链附加值高，贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用相关企业(yè)通过强(qiáng)势的渠道建设以提(tí)高市场份额(é)，可以获得更加(jiā)优化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争(zhēng)格局(jú)的(de)角(jiǎo)度来看，截至2022年，中(zhōng)国金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝行业市占率前十的集团中，除(chú)了瑞士历峰集团、路易·威登集团外(wài)其(qí)余8个均为国产品牌(pái)集团。中国金银珠(zhū)宝行(xíng)业头(tóu)部公(gōng)司(sī)<贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用strong>周大福、老凤祥、豫(yù)园(yuán)股(gǔ)份在2022年的(de)市占率分别达(dá)到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不(bù)断提升，于2021年超(chāo)过了30％。