近期，多家险企获批增加注(zhù)册资本或发行资本补充债券。

　　为提高偿付(fù)能力(lì)，近年来(lái)，多家险企以增资、发(fā)债的(de)形(xíng)式“补血”。今年(nián)以(yǐ)来，已有7家险(xiǎn)企增(zēng)加注册资本(běn)获批，合(hé)计增资(zī)125.29亿元；5家险企合计发(fā)行218亿(yì)元资(zī)本补充债券。也就是说，共有(yǒu)12家险企累计“补血”343.29亿元。

　　整体看来，“补血”路上，增资和发(fā)债较(jiào)多且较为顺利的主要(yào)是大型公(gōng)司(sī)，中(zhōng)小(xiǎo)险(xiǎn)企(qǐ)增资(zī)仍比较难，很多偿(cháng)付(fù)能力不达标的(de)中小险企，资本金多(duō)年难以得到补充(chōng)。

　　大型险企“补血”手笔大人保(bǎo)寿险获批发债(zhài)120亿元

　　险企增资、发(fā)债主要(yào)是为满(mǎn)足业务发展和(hé)偿付能力需(xū)要。

　　根据各公(gōng)司官(guān)网以及(jí)监管(guǎn)披露信息来看(kàn)，今年以来，已有(yǒu)7家险企(qǐ)增加注(zhù)册资本(běn)获(huò)批，合计(jì)增资(zī)125.29亿元。获(huò)批增资的险企多在去年发布(bù)公告。其(qí)中(zhōng)，国(guó)寿财险增资最(zuì)多，达90亿元，占总增资额(é)的“半壁(bì)江(jiāng)山”。

　　具体看来，爱心(xīn)人寿(shòu)增资3.2亿元，目(mù)前(qián)注册资本达到(dào)20.2亿元；国寿财险增资90亿元(yuán)，注册资本达到(dào)278亿元(yuán)；阳(yáng)光(guāng)保险增(zēng)资(zī)11.5亿元(yuán)，注册资本达到115.02亿元(yuán)；太保产险增资4.78亿元，注册资本达到199.48亿(yì)元(yuán)；瑞再企商保险增(zēng)资1.01亿元，注(zhù)册资本(běn)达(dá)到7.7亿元；华(huá)贵人寿增资10亿元，注(zhù)册资本达到(dào)20亿(yì)元(yuán)；国宝人寿(shòu)增资4.8亿元，注册资本(běn)达到19.8亿(yì)元(yuán)。

　　公开信(xìn)息显示(shì)，今年以来还有太(tài)平财险(xiǎn)、国(guó)宝(bǎo)人寿、财信吉(jí)祥人(rén)寿等9家(jiā)险企(qǐ)发布了增资公告。

　　除增资外，发行资(zī)本补充债券也是(shì)保险公司“补血”的方式之(zhī)一(yī)。

　　今年以(yǐ)来，紫(zǐ)金财(cái)险、中华联(lián)合人寿(shòu)、农银人寿(shòu)、中再财险、太(tài)保产险(xiǎn)、中国人保(bǎo)获批在全国银行间(jiān)债券市场公(马美如简介gōng)开发行10年期可赎(shú)回资(zī)本补充债(zhài)券，发行规(guī)模从6亿元至120亿元(yuán)不等。其中，中国人保发行规(guī)模最(zuì)大，为不超过120亿元。

　　从目前一级市场发债情况来(lái)看(kàn)，根据(jù)Wind数据统计，今年(nián)以来，5家险企发行资本补充债，规模达(dá)218亿(yì)元。利(lì)安(ān)人寿于3月10日发行(xíng)10亿元资本补充债；太平再保(bǎo)险于3月3日发(fā)行13亿元资本补充债；农银人寿(shòu)于3月30日发行35亿元资本(běn)补充债；中再产(chǎn)险(xiǎn)于(yú)5月5日发行40亿元(yuán)资本补充(chōng)债(zhài)；人保寿险于(yú)5月(yuè)25日发(fā)行120亿(yì)元资本补充债券。

　　中(zhōng)小险(xiǎn)企“补血”不易复星联(lián)合健康三次增(zēng)资失败

　　据公开信息显示，近年来增资的(de)企业中，中小(xiǎo)险企占大(dà)多数。

　　据(jù)中国保(bǎo)险行(xíng)业协会官(guān)网披露信息以及国家金(jīn)融监(jiān)督管理总局(jú)官网信(xìn)息显示，2022年共有(yǒu)23家(jiā)险(xiǎn)企公布增资计划，截(jié)至目前(qián)已(yǐ)有19家公司获(huò)批增资，其中(zhōng)包含(hán)上述国寿财险、太保产险(xiǎn)等大型(xíng)险企还有(yǒu)太平科技保险、安联资管、中意资管等公司。而长城财(cái)富保(bǎo)险(xiǎn)资管、都邦财险、中银(yín)三(sān)星人寿、复(fù)星保德信人寿4家公司的增资需(xū)求尚(shàng)未被批复。

　　从实际情(qíng)况来(lái)看(kàn)，大型险企增资相对(duì)顺利且规模较高，中小险企增(zēng)资并不容(róng)易。

　　有险企在增资(zī)时，股东认缴(jiǎo)并(bìng)不积极。都邦财险曾披露，该公司2022年5月17日召开临时股东大会审议通过(guò)了(le)有关都邦财(cái)险增资扩(kuò)股的议案，拟增(zēng)资4亿元。各增资(zī)股东将以货(huò)币方式向(xiàng)公司投入(rù)资金。但(dàn)根(gēn)据都邦财险(xiǎn)发布公告(gào)显示，截(jié)至2022年5月(yuè)31日(rì)，尚(shàng)有1.1601亿(yì)股的(de)认(rèn)购额度未由(yóu)股东认购，将进入(rù)下一(yī)轮同(tóng)比例增资。

　　有险企多次尝试增(zēng)资(zī)，至今仍没有(yǒu)成(chéng)功。自2018年开始，复星联合健康此前曾作出(chū)三次(cì)增资计(jì)划(huà)，但(dàn)至今仍未成(chéng)功。今年(nián)5月(yuè)23日，复星联合健康(kāng)再(zài)次对外公布增资(zī)计划，拟增发1.94亿股(gǔ)股份，公司(sī)注(zhù)册资本金由5亿元增加(jiā)至6.94亿元(yuán)。

　　此外，一些偿(cháng)付能力不达标的险企中(zhōng)，多(duō)家公司资(zī)本(běn)常年得(dé)不到补(bǔ)充(chōng)。

　　根据公开信(xìn)息显示，截至一(yī)季(jì)度末，最(zuì)近风险综合(hé)评级为C类险企的有(yǒu)华(huá)汇人(rén)寿、合众人寿(shòu)、幸(xìng)福人(rén)寿(shòu)、长生人寿(shòu)、渤海人(rén)寿、百年(nián)人寿、三峡人寿、华(huá)安财险、安华农(nóng)险、渤海财险、富(fù)德财险、前海(hǎi)财险、珠峰财(cái)险(xiǎn)；D类(lèi)的险企(qǐ)为北大方正人(rén)寿、都邦财险(xiǎn)。

　　“V观(guān)财报”（微信号ID:VG-View）梳理(lǐ)发现，2019年以(yǐ)后，上述(shù)险(xiǎn)企中，除渤海(hǎi)财险(xiǎn)外，均未获批增资(zī)。其中(zhōng)合(hé)众人寿、长生人寿、渤(bó)海人(rén)寿、百年人(rén)寿(shòu)、富德财险(xiǎn)、安华农险于2015年至(zhì)2016年之间获批增资。

　　为什么(me)中小险企增资相对困难(nán)？

　　对外(wài)经(jīng)济贸(mào)易(yì)大学保险(xiǎn)学马美如简介院教(jiào)授(shòu)王国军对“V观财报”表(biǎo)示，中小保险公(gōng)司在市场竞(jìng)争中不占优势，前景不明，投(tóu)资回(huí)报期较(jiào)长，经常不被(bèi)投资人看好，所(suǒ)以(yǐ)存在(zài)增资难的问题。

　　面(miàn)对增资难题，王国军表示，中小(xiǎo)险企(qǐ)应打(dǎ)造自己的核心竞争力，在某一个领域取(qǔ)得优势，成为(wèi)行业翘楚，形(xíng)成稳定(dìng)的保(bǎo)费和利润(rùn)来源。恶性循(xún)环是(shì)中小保(bǎo)险(xiǎn)公司容易掉落的陷阱，必须(xū)在恰当的(de)时机(jī)找到独特的(de)业务模式，才能逐(zhú)步走向良性循环。中(zhōng)小(xiǎo)险企保持偿(cháng)付能力处(chù)于正常水平其实(shí)并不(bù)是难(nán)事(shì)，不照抄大型保险(xiǎn)公(gōng)司的业务(wù)模(mó)式(shì)，不随波逐流，不盲(máng)目扩张，提高(gāo)资金(jīn)运作能(néng)力，稳扎稳打打造(zào)公司(sī)的核心竞争力(lì)。

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