衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速超预期放缓(huǎn)，通胀意外反(fǎn)弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析(xī)局公(gōng)布数据显示，美国一季度实际GDP年化季环比初(chū)值(zhí)为(wèi)1.1％，不仅较(jiào)前(qián)值(zhí)的2.6％大幅放缓(huǎn)，为连续两个季度放缓，且远不及(jí)预期1.9％。值得一(yī)提的是，疫情爆发之前(qián)的(de)10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要(yào)有(yǒu)消费者(zhě)支出、出口、联邦政府、州和地方政府支出以及非(fēi)住宅固定投资，拖累项主(zhǔ)要包括进口、私人库存投资和(hé)住(zhù)宅固定投资。经济分析局表示，一季(jì)度GDP增速较去年(nián)第四(sì)季度放缓的主要原因是私(sī)人库存(cún)投(tóu)资回落以及非(fēi)住宅固(gù)定投资放(fàng)缓。

　　具体来(lái)看，美国经济最大的组成部分(fēn)——占据(jù)GDP约68％的(de)个人消费支出环比增速为3.7％，高于(yú)前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个(gè)人消(xiāo)费(fèi)支出(chū)使(shǐ)GDP增长了(le)2.48％，高于前(qián)一季度(dù)的0.7％；

　　固定投资(zī)一季度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一季(jì)度的0.68％有所放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另外(wài)，住(zhù)宅投资(zī)连续第八(bā)个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的(de)拖累项是私人库存的变(biàn)化，拖(tuō)累GDP下(xià)滑(huá)2.26％，且为新冠(guān)疫情(qíng)以来(lái)的最大(dà)纪录。

　　一季度，经济增(zēng)速大幅放缓的同时，通胀(zhàng)再次升温。美(měi)联储高度关注的通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年化季(jì)环比初为3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但(dàn)高于(yú)前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指数(shù)环(huán)比上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得(dé)一提的是(shì)，这是核心PCE连续第五(wǔ)次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗军队发(fā)表(biǎo)声明称，扣(kòu)押了(le)一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的美国(guó)船只。

　　声明表示，由于一艘不明船只与一艘(sōu)伊(yī)朗船只在印度洋北(běi)部(bù)发生事故，导致伊朗船(chuán)只上(shàng)的2人(rén)死亡，数(shù)人受(shòu)伤，不(bù)明船只(zhǐ)的行(xíng)为违反了(le)国际法。在伊朗船只向海上监视(shì)和救(jiù)援中(zhōng)心发送请求后，伊(yī)朗海军立即开始拦截并识别该未知船只(zhǐ)。在伊朗海军(jūn)驱逐舰的拦截行动中，不明船只(zhǐ)的自动全球定位(wèi)发送系(xì)统被关闭并频繁(fán)改变航线。在(zài)伊朗司法当局(jú)的许可下(xià)，海(hǎi)军(jūn)出动直升机扣押了该船只(zhǐ)，并将其运至伊朗(lǎng)领海。

　　声明指出，上述的不明船只属于美国(guó)，挂着马绍尔群(qún)岛的(de)旗(qí)帜航行。

　　据法新社消息称(chēng)，美(měi)国海军(jūn)表示(shì)，伊朗伊斯兰(lán)革命卫队(duì)海军27日在阿曼(màn)湾(wān)扣押了一艘油(yóu)轮，美(měi)方(fāng)要求立(lì)即释(shì)放这艘油轮。报道称，美国海军驻巴林的第五舰(jiàn)队在(zài)一份声明中称，一艘悬(xuán)挂马绍(shào)尔群岛旗帜的油轮(lún)，在阿曼湾(wān)过境国际水(shuǐ)域时(shí)被伊朗(lǎng)伊斯兰革(gé)命卫队(duì)海军扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒(méi)曝光与冒(mào)牌乌克兰总(zǒng)统“友(yǒu)好”通话，美联(lián)储回应(yīng)未泄密

　　俄罗斯(sī)媒(méi)体曝(pù)光的视频(pín)显(xiǎn)示，美联储主席(xí)鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯(sī)国(guó)家电视台新近发布(bù)的视频显示，鲍威尔(ěr)与两名冒充(chōng)乌克(kè)兰总统泽连(lián)斯基(jī)的俄罗斯人(rén)通(tōng)了电话(huà)。鲍威尔(ěr)误(wù)认为对方是泽连斯基，回答了(le)从通胀前景到俄罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联储的一名(míng)发(fā)言人美东时间4月27日周四确认，鲍(bào)威尔有(yǒu)过通话，称(chēng)此事发生(shēng)在今年(nián)1月(yuè)，否(fǒu)认存在泄密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参加了一次谈话(huà)，对方谎报自己是乌克兰总统。这是一(yī)次(cì)友好(hǎo)的(de)谈话(huà)，是我(wǒ)们在(zài)这个充满挑战(zhàn)的时刻(kè)支持(chí)乌克兰人民(mín)的背景下(xià)进行。没(méi)有谈到敏感和机(jī)密(mì)的(de)信息。”

　　美联(lián)储认为，曝光(guāng)的(de)视(shì)频似乎经过编辑，无法确(què)认准确性。上述发言人还说，通(tōng)话(huà)事件已报交(jiāo)有关执法部门，出于对他们工作(zuò)的尊重，美(měi)联储(chǔ)不会进一步置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言论看似四平八(bā)稳(wěn)、无伤大雅，但事(shì)实(shí)就(jiù)是，骗子能通过恶作剧的电话接触到(dào)鲍威尔(ěr)，这(zhè)种事实可(kě)能会(huì)导致美联储的安全性(xìng)遭到质(zhì)疑。对鲍威尔受(shòu)骗的(de)担(dān)忧主要是(shì)基于美联储(chǔ)作为主要央(yāng)行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体(tǐ)指出(chū)，鲍威(wēi)尔等央行高(gāo)官的言论通常(cháng)受到投(tóu)资者和商界人士的密切(qiè)关注(zhù)，有时会引发(fā)股(gǔ)市(shì)波动(dòng)。而(ér)且，美(měi)联(lián)储官(guān)员同(tóng)他人的(de)私下会(huì)面时常引发(fā)争议，因为外界(jiè)认为(wèi)，联储官员的言论可(kě)能(néng)让在场的(de)人掌握先机。

　　外界注(zhù)意(yì)到(dào)，这次让鲍威(wēi)尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人(rén)这些年(nián)不止(zhǐ)一次(cì)成功骗取国外(wài)政客和他们通话，而且通常(cháng)将将通话视频公之于众(zhòng)，就是为了(le)恶搞西(xī)方国家的决策者。

　　据两人(rén)公布的视(shì)频，两(liǎng)人曾假扮乌克兰(lán)前总(zǒng)统波(bō)罗申科和德国前(qián)总(zǒng)理(lǐ)默克尔通话，默克尔(ěr)当时觉得可疑，但没有(yǒu)在对话(huà)中直(zhí)接问(wèn)他们是不是(shì)冒牌(pái)货。今年早些时候，他们还曾(céng)假(jiǎ)冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油(yóu)基本面未变 关注宏观(guān)层面不确(què)定性

　　近(jìn)日(rì)来，在宏观风险蔓(màn)延下，国内外油价(jià)出现大幅回落。4月26日晚间，国(guó)际油价(jià)出现大(dà)跌(diē)，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前(qián)的(de)价格。周四(sì)，内盘SC原油主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截至下午收(shōu)盘报收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现(xiàn)小幅上涨，布伦特(tè)原油(yóu)交投在78.3美(měi)元/桶附近，WTI原油(yóu)交投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁在接受期货(huò)日报记者采访时表(biǎo)示，昨天白天，内(nèi)盘SC原(yuán)油(yóu)基本跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但外盘原(yuán)油有所企稳，或为超跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘，海(hǎi)通期货能源化(huà)工(gōng)研究(jiū)中心负(fù)责(zé)人(rén)杨安表示，一方面是由于(yú)近(jìn)期油轮运费回落，运输成本(běn)下(xià)降(jiàng)，让内外(wài)盘价差有所走弱。另一方面是(shì)当前国内即将迎来五(wǔ)一假期，而(ér)目前国际市场宏(hóng)观(guān)风险具有很大不(bù)确定性，恰逢油价(jià)大(dà)幅回调之际，市场避险情绪(xù)高涨，国内投资者(zhě)担忧情绪更为明显(xiǎn)，也使得(dé)内盘(pán)原油跌幅超过外(wài)盘(pán)。

　　从(cóng)近(jìn)期(qī)来看(kàn)，杨安告(gào)诉记者，美国银行(xíng)业危机风波(bō)再起，叠加美国债务压力及经济衰退(tuì)风险可能削弱欧美(měi)能源需求，风险资(zī)产面(miàn)临(lín)较大(dà)压(yā)力，从而推动(dòng)本(běn)周油价油(yóu)价下跌。而(ér)原油作为金(jīn)融属性(xìng)最强的大宗商品，在此前3月份就曾(céng)因银行(xíng)业(yè)危机出现暴跌，此次美国银(yín)行业风险再次升温(wēn)继续引(yǐn)发市场恐慌，原油(yóu)的下跌(diē)带有明显的(de)情绪化特征(zhēng)。

　　光大期货能源(yuán)化(huà)工分析师(shī)杜冰(bīng)沁也表示，近日宏观(guān)情绪导致油(yóu)价(jià)再度承压。随着美联(lián)储(chǔ)加息会议的(de)临近(jìn)，美国第一共和银行(xíng)的财报(bào)和股(gǔ)价表现或显示银行业危(wēi)机仍(réng)未结束(shù)，叠(dié)加欧美经济数(shù)据(jù)表(biǎo)现(xiàn)仍然欠佳，美国消费(fèi)者(zhě)信心本月降至去年7月以来(lái)的(de)最低水平(píng)，市场对于美联储加息和海外经济衰退的(de)担忧持续升温，

　　展望后市，近期(qī)主导(dǎo)原油市场走势的宏(hóng)观风险何(hé)时会消散(sàn)？在杨安看来，目前来看(kàn)，美国银行业危机风险在(zài)未(wèi)来一段(duàn)时间(jiān)内(nèi)仍将(jiāng)不时(shí)困扰市场(chǎng)。另外，5月4日美联储议息会(huì)议(yì)将再(zài)迎来(lái)加息(xī)窗(chuāng)口，对此投资者也(yě)高度(dù)关(guān)注美(měi)联(lián)储利率政策的变(biàn)化(huà)，宏观层面(miàn)的(de)不确定(dìng)性成(chéng)为影响整个金融市场的主(zhǔ)要因素(sù)，这是投资者需要注意的(de)风险所在(zài)。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决议(yì)，市场对美联储加(jiā)息25个(gè)BP的概率预测(cè)在80％以上，并且由于(yú)近期美联储官员表态偏鹰(yīng)，对于后续何(hé)时停止加(jiā)息仍(réng)有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币政策会议，基于(yú)当前欧元区的高通胀水平，预计(jì)欧洲央行和英国央行(xíng)也将维持加(jiā)息政策，因此市(shì)场对(duì)于海外经(jīng)济衰退(tuì)带来需(xū)求下行(xíng)的担忧加剧(jù)。”杜(dù)冰沁说。全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制>

　　不(bù)过(guò)，从(cóng)当(dāng)前来看原油市场基本面(miàn)表现(xiàn)尚(shàng)可，整(zhěng)体(tǐ)供需局势并未大(dà)幅恶化(huà)。杜(dù)冰(bīng)沁分析认(rèn)为(wèi)，即将(jiāng)到来的(de)五(wǔ)一长假和美国夏季出行旺季预计(jì)对于需求(qiú)会有一定支(zhī)撑，预计近期国际(jì)油价(jià)仍将面临(lín)宏(hóng)观情绪和基本面的博弈(yì)。

　　申(shēn)万期货能化分(fēn)析师(shī)董超也表(biǎo)示(shì)，后市原油供需逻辑(jí)不会(huì)改变，5月OPEC+的减产会对(duì)油价(jià)尤其是亚洲地区的油价带来极大影响；此外(wài)美国原油活跃(yuè)钻(zuān)井平台已(yǐ)经连(lián)续半年维持低位，1230万桶(tǒng)/日的产量将越(yuè)来越难以(yǐ)持续(xù)，后续的(de)减产将很快到来；此外在5月美联储加息后，宏观面的(de)悲观情(qíng)绪或将逐步消退，后(hòu)期原(yuán)油市场将转入对供应面的(de)减产逻辑(jí)中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价上下(xià)区间将更为模糊，在美国储备政策难以(yǐ)改动的情况下，底部(bù)支撑力度(dù)变弱(ruò)。但从供(gōng)求(qiú)关系上，OPEC+的减产以及(jí)美国产量的下滑(huá)将有助于油价的稳定。”董超表示(shì)，预计5月(yuè)油价整(zhěng)体即将维持区间振荡，振荡幅(fú)度(dù)预计将更宽，受(shòu)宏观(guān)及基本面风险(xiǎn)波(bō)动的影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布(bù)的EIA报告显(xiǎn)示原油超预期降(jiàng)库，且(qiě)美国汽油需求较上期(qī)大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动预期管理下(xià)，预计今年年内(nèi)剩余(yú)时(shí)段供应紧张将是原油(yóu)市(shì)场主基调，当然(rán)全球(qiú)经济面临(lín)衰(shuāi)退风险及欧(ōu)美市场(chǎng)需求疲弱也(yě)会在一定程度上抵消供应(yīng)紧张给市场带来的担忧。总(zǒng)体来看，当前油(yóu)价处在宏观利空与供应紧张局(jú)面形成对峙的复杂局面下(xià)，短期内(nèi)担忧情绪主(zhǔ)导油价回落，中长期来看油价(jià)或继续大(dà)区间振荡。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫(cuò)，成本下降导全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制致相(xiāng)关性较强的(de)高硫燃料油、低硫燃料油(yóu)、沥(lì)青等品种也出现(xiàn)较(jiào)大跌幅。截(jié)至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃(rán)料油(yóu)和沥青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记者，近(jìn)期高、低(dī)硫燃料油(yóu)的(de)下挫主要还(hái)是受到油价影响(xiǎng)，自身基本面表现尚可，其中(zhōng)高(gāo)硫燃料油供(gōng)需偏(piān)紧，低硫(liú)燃料油供需(xū)相对偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高(gāo)硫燃料油市场(chǎng)整体供应持续偏紧。供给端方面(miàn)，随着发电(diàn)旺季的临近(jìn)，本月从(cóng)中东进(jìn)口(kǒu)到新加坡的高(gāo)硫燃料油降至历史低点，环比下降三分(fēn)之二，但同(tóng)时本月俄罗(luó)斯高硫燃(rán)料油流入量(liàng)有所上(shàng)升，抵消了一部分中东出口的下滑；需求端方面，中(zhōng)东(dōng)南亚公用事(全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制shì)业发电(diàn)需求的增(zēng)长(zhǎng)以及(jí)稳(wěn)定的(de)船燃加(jiā)注活动都将(jiāng)对亚洲(zhōu)高(gāo)硫(liú)燃料油市场形成良(liáng)好(hǎo)的支撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃料油(yóu)方面(miàn)，杜冰沁表(biǎo)示，此前科威(wēi)特炼厂计划外(wài)检修导致部分船货延期(qī)，目前5月的装船已(yǐ)经延(yán)迟至6月，虽然检修的装(zhuāng)置正在逐渐重启(qǐ)，但由于开斋(zhāi)节整体(tǐ)进(jìn)程较慢，预计原定本月底(dǐ)恢复(fù)的时间(jiān)会(huì)有(yǒu)所推后，对(duì)于(yú)亚(yà)洲(zhōu)低硫燃料油市场供(gōng)应的收紧也(yě)将延长，但同时低硫需求(qiú)端表现也较为平淡。

　　“总体来(lái)看，高、低燃料油在(zài)基本面的支撑下，预计后市走势(shì)或较原(yuán)油更为抗跌，如若原油企稳反弹(dàn)，燃料油整体回升(shēng)空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安(ān)表示(shì)，短期(qī)内原油(yóu)系品种波动将主(zhǔ)要受到原油价格的影响，不(bù)过基本面差异还是会让(ràng)各品种表现(xiàn)有强弱之分，具体来看(kàn)，需求(qiú)即将迎(yíng)来(lái)旺(wàng)季的高硫燃料油(yóu)整体表现将强于低硫燃料油。

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