近期交易商(shāng)协会(huì)的(de)监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多(duō)元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会对建设(shè)银行启动自律调查(chá)，这是(shì)两(liǎng)天内(nèi)第二家被(bèi)要(yào)求(qiú)自律调查(chá)的(de)首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式大(dà)行。今年以来，交易商(shāng)协(xié)会已对多家金融机(jī)构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间(jiān)市场交易(yì)商协会（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)自律处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公(gōng)司债务融资工具(jù)承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自(zì)律调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质头(tóu)部房地产企业债券融资需求，承(chéng)销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的监(jiān)管(guǎn)力度在近期持续加大(dà)。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以(yǐ)及中国(guó)民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银(yín)行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托共(gòng)5家机(jī)构涉及债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行等多(duō)家机构存在债券(quàn)代持(chí)交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不同(tóng)的现券交易，代(dài)持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做市等(děng)方式(shì)参(cān)与债券(quàn)代(dài)持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自(zì)律调查。相关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银(yín)行(xíng)主承销的多(duō)期(qī)债务(wù)融资工具发行(xíng)定(dìng)价严重偏离市场合理(lǐ)水平(píng)，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披(pī)露，近(jìn)期在查处(chù)四(sì)平(píng)市(shì)城市发展投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联银行因(yīn)违(wéi)规收取发(fā)行人大额(é)财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自律调(diào)查的还(hái)有光大证券(quàn)、富国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违(wéi)规案(àn)件立案调查，开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查和(hé)自律问询103次，作出各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会(huì)计师事务所、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作出(chū)的处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以(yǐ)上占比超过(guò)五(wǔ)成(chéng)，15家机(jī)构被暂停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因(yīn)包括低价(jià)包销多期(qī)债务融(róng)资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部(bù)分债(zhài)务融资(zī)工具未(wèi)按照发行(xíng)文件约(yuē)定(dìng)开展余额包销，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤占了其他投资人的(de)正(zhèng)常(cháng)投标(biāo)，违(wéi)背了(le)公平公(gōng)正原则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利(lì)率，对市(shì)场正常(cháng)秩(zhì)序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场参与机(jī)构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关(guān)监(jiān)管规定(dìng)和自律(lǜ)规(guī)则(zé)要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉(jué)维(wéi)护银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行(xíng)间市(shì)场基石机构，承担(dān)着(zhe)提高市场流动性、促进价格(gé)发现的(de)重要(yào)作用(yòng)，应切实提升做市交易能力(lì)，加强(qiáng)内部(bù)控(kòng)制(zhì)首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市(shì)场参与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交易商(shāng)协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽责(zé)，维护(hù)市场良好秩序。债券承销(xiāo)机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行(xíng)特别(bié)是国有大行来说，也需要(yào)肩(jiān)负起相(xiāng)应的公序责(zé)任，切实(shí)维护好行业(yè)的(de)良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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