今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全(quán)行(xíng)业(yè)所有基金经理关注，而公募基金2023年一季报揭(jiē)开(kāi)了基金经(jīng)理(lǐ)的观(guān)点和真实持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报(bào)基金(jīn)，一季度(dù)主要投资在人工智能、算法(fǎ)、应用、算力端等领域(yù)，因抓(zhuā)住了(le)市(shì)场机遇实现(xiàn)了超62％的收(shōu)益，成为今年以来(lái)业绩(jì)最领先(xiān)的(de)主动权益基金。同时，较好的(de)业(yè)绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度也(yě)吸(xī)引了多位明星基金经理的关注目(mù)光(guāng)。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇(yǔ)就在(zài)一季报表示，一季度在人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和(hé)软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱(bào)人(rén)工智能(néng)

　　开年以来，计(jì)算机行业在人工智能板块(kuài)的带(dài)动(dòng)下，走出(chū)了(le)波(bō)澜壮阔的行情(qíng)。因抓住市场(chǎng)机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的(de)知名度更上(shàng)一层(céng)楼。

　　他在一季(jì)度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安(ān)积(jī)极回报成为2023年表现最强的(de)主动(dòng)权(quán)益基金(jīn)，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能(néng)出现了突(tū)飞猛进的(de)发展，将影(yǐng)响几乎我(wǒ)们所有(yǒu)的行业，或(huò)将(jiāng)成为未来最强的产业趋势。<119出警收费吗 119出警收费标准是多少/p>

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从算(suàn)法大模型(xíng)持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的(de)突(tū)飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也(yě)纷纷开展结合自身(shēn)业(yè)务的人工智(zhì)能领域的(de)研(yán)究，在(zài)股价(jià)飞涨的背后，是相关公司在产业端(duān)的积极(jí)布局(jú)，人工(gōng)智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极回报基金一季度主要投(tóu)资(zī)在(zài)人工智能领域，算法(fǎ)、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓(cāng)看(kàn)，前(qián)十大(dà)重仓股进(jìn)行了较大幅度的调(diào)整。相(xiāng)较去年底，除了中微(wēi)公(gōng)司、沪硅产业仍出现(xiàn)在其前十大重仓股之列外，其他(tā)重仓股全部换，新进了长(zhǎng)川科技、华海(hǎi)清科(kē)、盛美上海(hǎi)、拓(tuò)荆(jīng)科技、韦尔(ěr)股份、浪潮(cháo)信息(xī)、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺(nuò)安积极回报的头(tóu)号重仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆科技、江波龙等年(nián)内(nèi)涨幅也超(chāo)60％，这些表现较好的重仓(cāng)股推动(dòng)基金净值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看(kàn)，诺(nuò)安积极(jí)回报并没有保持去年(nián)底的高仓位(wèi)，一季(jì)度(dù)末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水(shuǐ)平。去年三、四季度基本(běn)保持在90％以(yǐ)上(shàng)的仓位水(shuǐ)平，去(qù)年三季(jì)末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安(ān)成(chéng)长并没有(yǒu)太(tài)大(dà)变化，前十大(dà)重(zhòng)仓股相(xiāng)较去年底变化很小，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安(ān)成长的(de)一季报(bào)中写(xiě)道，主要(yào)布局芯片板块(kuài)，在当前的市场(chǎng)位置，迎(yíng)接(jiē)即(jí)将(jiāng)到来的科技大行情(qíng)。

　　他(tā)还谈及芯片板块(kuài)的(de)两大细分领域，在一(yī)季度都(dōu)到了临(lín)近拐(guǎi)点的阶(jiē)段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块(kuài)，从2021年四季度开启的芯片产(chǎn)业下行周期，随着疫情落下帷幕(mù)，在今年一季度拐点将(jiāng)至。产业端一季度库存(cún)水平接近正常，各(gè)厂商二季(jì)度毛利率(lǜ)水平见(jiàn)底。伴随着(zhe)疫后经(jīng)济恢(huī)复，未来需(xū)求(qiú)端将(jiāng)对设(shè)计板块持续拉动(dòng)。

　　同(tóng)时我们应该觉(jué)察到，随(suí)着chatgpt的问世，人(rén)工智能(néng)出现了(le)突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业，或将(jiāng)成(chéng)为未来最强的产(chǎn)业趋(qū)势(shì)。海外引领(lǐng)，从(cóng)算法(fǎ)大模(mó)型持续迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅(xùn)速(sù)。而算力几何级的增(zēng)长和边缘侧(cè)硬件的(de)拉动，都是未来芯片需求(qiú)的重(zhòng)要增长。新需求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另(lìng)外一个重要(yào)板(bǎn)块(kuài)是芯(xīn)片设备(bèi)材料EDA，美(měi)国对中国半(bàn)导体的制裁已(yǐ)经到了穷途末(mò)路的地步，暨(jì)2022年(nián)10月7日美国半(bàn)导体出口新(xīn)法案对(duì)我国晶圆(yuán)厂(chǎng)极限施压(yā)之后，进一步的制裁(cái)已(yǐ)经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工厂一(yī)方面加速扩产(chǎn)成熟制程，另一方面在(zài)国内(nèi)设备厂商的(de)配合(hé)下，继续研发攻克先进制(zhì)程。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩产造成了(le)一定的影响，但是另外一个角度看，芯片设备(bèi)的(de)国产化率(lǜ)却取(qǔ)得(dé)了突(tū)飞(fēi)猛(měng)进的(de)增长。在全球晶圆(yuán)扩产处于下行周期的(de)大背景(jǐng)下(xià)，国产(chǎn)替代进程(chéng)加速对(duì)设(shè)备材料EDA板块的(de)拉动，很可能会超预(yù)期。

　　冠(guān)军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数(shù)据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以(yǐ)来业绩最强的主动权益(yì)基金。这一业绩(jì)还是(shì)受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响(xiǎng)，若截(jié)至(zhì)4月20日(rì)，该基(jī)金业绩超过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好(hǎo)的(de)业(yè)绩也让这只冠(guān)军基金一(yī)季度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安积(jī)极回(huí)报(bào)去(qù)年底的规(guī)模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末(mò)规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来自(zì)于投资者(zhě)申购(gòu)。相关蔡(cài)嵩松以及诺安积极回(huí)报(bào)基(jī)金(jīn)的话题也屡见报(bào)端，成为基民热议的(de)话题。

　　同样，受(shòu)益于净(jìng)值大涨以及投资者申购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理(lǐ)的5只基金在一季(jì)度规模均出现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回报(bào)之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优(yōu)化(huà)配置同样规模(mó)暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理(lǐ)基金的总规模(mó)也从去(qù)年底的293.25亿元增长到一(yī)季度(dù)末的(de)331.33亿(yì)元(yuán)，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度(dù)末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的(de)一员。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：对(duì)人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴证全球(qiú)基金(jīn)分(fēn)管投研的(de)副总，市场上管理(lǐ)规模超过700亿的基金经理，谢治(zhì)宇一季度调仓换股方(fāng)向也(yě)受到市场关注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体及光(guāng)模块相关(guān)板块，他也坦言在一季度(dù)主要对对人工(gōng)智能相关产业链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全(quán)合润基金一季度新(xīn)进了海康威视、澜(lán)起(qǐ)科技、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份四只个股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光模块(kuài)方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视在2022年(nián)已(yǐ)将AI技术应用(yòng)于设(shè)备检测、产品盘点、安检(jiǎn)等多(duō)类产品。在(zài)4月15日发布的《投资者关系活动记(jì)录表》中，海康威(wēi)视表示，AI技(jì)术对海康威视的(de)营收增长起(qǐ)了(le)很大的作(zuò)用。

　　澜起(qǐ)科技主营业(yè)务是为云计算和人工智能领域提提供以(yǐ)芯片为基础的解(jiě)决方案，目前主要产(chǎn)品包括内存(cún)接口等。晶晨股份也(yě)是全球(qiú)布局、国内领先的无晶圆半导体(tǐ)系统设计厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模块供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今(jīn)年以(yǐ)来暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治(zhì)119出警收费吗 119出警收费标准是多少宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多(duō)亿，直接买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立(lì)讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业(yè)在内(nèi)的四(sì)只个股在一季度(dù)退出(chū)兴全合润前十大重仓股(gǔ)。

　　除了(le)兴全合润，谢治(zhì)宇管理的另外一只可(kě)投港股(gǔ)的(de)兴(xīng)全合(hé)宜基金在(zài)一(yī)季度除了加(jiā)仓半导体等(děng)板块之外，互(hù)联(lián)网板(bǎn)块中的(de)腾讯控股也是其主(zhǔ)要(yào)加仓(cāng)方(fāng)向。

　　谢治宇在一(yī)季(jì)报中表(biǎo)示，随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股市场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数上涨较多，A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子版块带动的(de)人(rén)工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告(gào)期内(nèi)维持了较高仓位，对人工智(zhì)能(néng)119出警收费吗 119出警收费标准是多少相关(guān)产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的(de)硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投资性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计(jì)算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招(zhāo)商核心竞争力在当年弱市环境(jìng)下斩获超47％的(de)收益(yì)，让招(zhāo)商(shāng)基金朱红裕成为(wèi)市场备受关注(zhù)的基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞(jìng)争力一季报的披露揭开(kāi)了(le)朱红裕的投资思路和路径。从股票持(chí)仓(cāng)来看，一(yī)季度末该基金股票市值占基(jī)金总资产比例为93.84％，处于(yú)该基(jī)金成立(lì)以来的最高值(zhí)，显示(shì)出一种积极的态(tài)度。从(cóng)该基金(jīn)2022年中报、三季报、年报(bào)来看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一(yī)季度朱红裕(yù)配置A股(gǔ)比例有所降低(dī)，配置港股比例有所(suǒ)提升(shēng)。数据显(xiǎn)示，招商核心(xīn)竞争力(lì)配(pèi)置中(zhōng)国大陆、中(zhōng)国香港股(gǔ)票市值占基金净(jìng)值(zhí)比例分(fēn)别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)配置来看，重点布(bù)局了信息技术(shù)、可选消费等。前十大重仓股(gǔ)来看(kàn)，重仓卫(wèi)宁健康、振华(huá)科技、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其中(zhōng)卫(wèi)宁(níng)健(jiàn)康持有(yǒu)比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一(yī)些持(chí)仓调整，绿城服(fú)务、中国民航(háng)信息(xī)网络(luò)、安(ān)琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股(gǔ)份(fèn)、希望教育、中航光电(diàn)则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也在(zài)季报中写道(dào)，一季(jì)度初期，我们基于(yú)对经(jīng)济复苏预期大概率偏弱的判(pàn)断，主(zhǔ)要减(jiǎn)持了(le)经济复苏敏感度相对较高(gāo)的部分制造业，增(zēng)持了计算(suàn)机、大众消(xiāo)费品等(děng)行(xíng)业，同时(shí)，我们亦在一季度末(mò)期逐(zhú)步(bù)逢低增(zēng)持了港(gǎng)股中可能面临业绩(jì)拐(guǎi)点(diǎn)的物(wù)业(yè)及(jí)计(jì)算机等公司(sī)。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了一定的(de)超额收益，但市场(chǎng)的(de)博弈程度超出了(le)我们的预期(qī)，导(dǎo)致对(duì)部分行(xíng)业的定价出现了较为显著的偏离。我们将基于(yú)中长期的行(xíng)业研(yán)究视野，逆势而行。

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