自4月下旬(xún)高(gāo)点回调接近13％，科(kē)创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最近一个月时间(jiān)，场内资金在(zài)科创板投资上采取“越跌越买(mǎi)”的操(cāo)作，主要跟(gēn)踪科创板(bǎn)及其关联指数(shù)的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元(yuán)，位居全市场股票ETF资金(jīn)净(jìng)流入榜首。

　　除了(le)科创板之外，半(bàn)导体相关ETF也持续吸引场内资金的目光。场内11只跟踪(zōng)半导体及(jí)芯片指数的ETF合计(jì)资金(jīn)净(jìng)流入(rù)超过(guò)202亿元。3只半导体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月全市(shì)场行业ETF资金(jīn)净(jìng)流入(rù)榜单前(王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产qián)三名。

　　在业内人(rén)士(shì)看来(lái)，场内(nèi)资(zī)金(jīn)不(bù)断借道(dào)ETF基金加速(sù)布局科(kē)创板、半导体(tǐ)板块，体现出(chū)市场对上述板(bǎn)块投资价(jià)值的认(rèn)可。经过前期调整，这两大板块性(xìng)价(jià)比(bǐ)也在逐渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最近一个月“吸(xī)金”超(chāo)256亿元

　　作为场(chǎng)内资金(jīn)配置的王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产工具性产(chǎn)品，ETF市(shì)场一(yī)直有(yǒu)着逆势投资的特征(zhēng)，最近一个月，随(suí)着科创板的回(huí)调，相(xiāng)关ETF也(yě)成(chéng)为资金追逐的对象。

　　据Wind数据(jù)统计(jì)，截(jié)止5月23日(rì)，最(zuì)近一个(gè)月时间，主要跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”更是高(gāo)达169亿元，位居全(quán)市场(chǎng)ETF资金净流入榜首，除此之外，易方达科创(chuàng)50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科(kē)创芯(xīn)片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金(jīn)资金净流入也均在10亿元(yuán)之(zhī)上。

　　今年以来，场(chǎng)内资金持续(xù)流(liú)入科创板相关(guān)ETF，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨(zhǎng)至目前(qián)的(de)606.24亿元，规模位居(jū)股(gǔ)票ETF第二名(míng)，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基金看(kàn)来，电子、计算机等科创板的核心(xīn)权(quán)重行业持续获得资金青睐，一方(fāng)面(miàn)源于(yú)一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场(chǎng)关注焦点(diǎn)，另一方(fāng)面随着半导体下(xià)行周期(qī)拐点临近，业绩(jì)边际改(gǎi)善的预期吸引(yǐn)资金切换赛(sài)道。

　　从(cóng)科创板的核心板块业绩变化来(lái)看，电子、计算(suàn)机和(hé)通(tōng)信板块的2023年盈利和收(shōu)入(rù)预(yù)期(qī)增速保持(chí)在(zài)较高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，相(xiāng)比过去明显(xiǎn)改善(shàn)，与此同(tóng)时新能源(yuán)板块的增速依然(rán)稳健(jiàn)，凸显出(chū)科创板(bǎn)整体(tǐ)较高的盈利质量(liàng)。

　　易方达基金进(jìn)一步分析指出，整体来看，科(kē)创50作为成长(zhǎng)性宽基，今年一季(jì)度的(de)利(lì)润增速相对(duì)较高(gāo)，配(pèi)置吸引力(lì)显现(xiàn)。从未来的一致预期净利润增速来看，科创50相(xiāng)比(bǐ)其(qí)他宽基指(zhǐ)数仍有优势(shì)，配置性价比较(jiào)高，反映出较(jiào)好的基(jī)本(běn)面(miàn)。

　　从估值(zhí)水平来(lái)看，科创50仍处于历史较低水平，同(tóng)时(shí)盈利估值匹配度(dù)依然较优。截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)27日，科创50指(zhǐ)数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金经理姜英也看(kàn)好今年(nián)以来(lái)科创板(bǎn)走(zǒu)势。“从板(bǎn)块整(zhěng)体估(gū)值性(xìng)价(jià)比以及对未来产业的反应(yīng)程度(dù)，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表(biǎo)现，经(jīng)过了三(sān)年的估(gū)值(zhí)回归，很多公司的估值与成(chéng)长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入(rù)并(bìng)持有可以享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金(jīn)经理更是直言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行业ETF资金净流入前三名

　　最(zuì)近(jìn)一(yī)段时间，半导体行(xíng)业(yè)风(fēng)声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产业省公布外汇法法令(lìng)修正案，将先进芯片制造设(shè)备等23个(gè)品(pǐn)类追加列(liè)入(rù)出口管(guǎn)理的管制对象，上述修正(zhèng)案在经过2个月(yuè)的公(gōng)告期后，并将于7月开始实施。受益于国产(chǎn)替(tì)代加速的预期，半导体(tǐ)板块成为5月24日A股(gǔ)市场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在(zài)ETF市场上，随着前段时间半导体板(bǎn)块回调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内(nèi)11只跟踪半导体或是芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元(yuán)。其中，国联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净(jìng)流入也分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿(yì)元(yuán)。上述3只半导(dǎo)体(tǐ)相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月行(xíng)业(yè)ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展望未(wèi)来(lái)半导体行业走(zǒu)势，国(guó)泰基金认(rèn)为，存储芯片自2022年四季度至2023年一季度价格持续(xù)下探之后(hòu)，当前阶(jiē)段或(huò)已接(jiē)近行业底部。

　　存储芯片行业周期相较于其(qí)他(tā)半导体产业(yè)链(liàn)环(huán)节，具备较强的大宗(zōng)商品属性(xìng)，国(guó)际(jì)龙头会在下(xià)游新兴需求诞生(shēng)时，提升自身(shēn)产能。而当扩(kuò)产(chǎn)落地时(shí)，行业进入供(gōng)过于(yú)求周期，各厂商则(zé)会(huì)通过降价进行库存去化。供给与(yǔ)需求的错配使(shǐ)得存储行业具有较强(qiáng)的周期(qī)性。

　　国(guó)泰基金称，回(huí)顾历史上存储芯片的周期走势(shì)，结合2022年(nián)四季度行业龙头营收数据，营收增(zēng)速为(wèi)-44％。存储芯片当前处于(yú)筑底阶段，下(xià)半年有望迎来存储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大模(mó)型(xíng)为代表(biǎo)的(de)人工智能(néng)新兴需求爆发，对于算力以(yǐ)及存储的爆发性需求由(yóu)产业(yè)链下游传导到上游，促进上游(yóu)芯片厂商(shāng)提(tí)升(shēng)自(zì)身产量。叠(dié)加(jiā)近两个季(jì)度量价(jià)持续下探的周期性(xìng)磨底，芯片板块有(yǒu)望(wàng)在今年下半年迎来反弹(dàn)。

　　不过，国泰基(jī)金(jīn)提醒，投资者需要警(jǐng)惕国际局势以及(jí)通(tōng)胀带来的负面影(yǐng)响。

　　创金合信芯片产业基(jī)金经理刘扬(yáng)则表(biǎo)示，硬科技的投资机(jī)会(huì)需要(yào)看到真(zhēn)正(zhèng)的业绩触(chù)底、拐点出现，以及(jí)一(yī)些真正的创新(xīn)落地。预(yù)计半导体(tǐ)和消费电子大(dà)概率在(zài)二季度及(jí)二季度以后(hòu)触底，当行(xíng)业(yè)周期触(chù)底，科技创新蓄(xù)能(néng)才能真正地释放(fàng)出来(lái)，下(xià)半年硬科技的投资(zī)机(jī)会(huì)更多。

　　鹏华国证半导体(tǐ)芯片ETF基金经理(lǐ)罗(luó)英宇也倾向判断，半导体产业链正处于供给(gěi)侧收缩匹配需求(qiú)端(duān)，进一步压缩(suō)产业链库存的时(shí)期(qī)，价格下行压(yā)力逐步减轻，行业有望迎来(lái)库存加(jiā)速出清，营收和利润迎来拐点。

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