公募基金一(yī)季报(bào)募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规(guī)模，再(zài)度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模(mó)超880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理刘彦春(chūn)一季(jì)度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德。另(lìng)一位700亿(yì)级基金(jīn)经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减(jiǎ槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐n)持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在(zài)可积(jī)累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模超越(yuè)葛兰，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了(le)消费等行(xíng)业的配置(zhì)，降(jiàng)低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年(nián)一季度均实(shí)现了(le)正收益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规(guī)模最大的(de)基(jī)金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍然持(chí)有商业模式(shì)出色、行业格局清晰(xī)、竞(jìng)争力强(qiáng)的(de)优(yōu)质公司。基本面价值(zhí)投(tóu)资很吸引人的一(yī)点是(shì)，投资(zī)者可以用很长一段时间来(lái)充(chōng)分观察公司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成(chéng)功(gōng)和巨(jù)大的成长潜力(lì)之后(hòu)，再(zài)买入(rù)也(yě)不迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累(lèi)的重要性可(kě)能并不显著。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘彦春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿(yì)元(yuán)，报(bào)告(gào)期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长是刘(liú)彦春管理的规模最大(dà)的基金(jīn)，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值(zhí)增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持(chí)中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏(hóng)观(guān)背景。经济运行正常化需要一个过(guò)程(chéng)，特别(bié)是(shì)居民和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降(jiàng)是(shì)必然事件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就(jiù)近期(qī)公布(bù)的社(shè)融和地产数据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有(yǒu)望(wàng)进入上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续(xù)关(guān)注(zhù)整个经济体发(fā)展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业层面。可(kě)以(yǐ)看到很(hěn)多公司在过去几年始终(zhōng)做正确(què)的事(shì)，经营(yíng)效率提升，逆境中变得(dé)更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总(zǒng)是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心更加(jiā)平静(jìng)。我们(men)对全年股票(piào)市场(chǎng)有信心，未来将继(jì)续保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人(rén)工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金在(zài)报(bào)告(gào)期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全(quán)合润基金(jīn)管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业(yè)绩比(bǐ)较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末(mò)保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只股票进入(rù)前十(shí)大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达(dá)股份、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一(yī)季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国的稳增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危机，但(dàn)各国政府较为(wèi)迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带(dài)动的(de)人工(gōng)智能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实现较大(dà)幅(fú)度(dù)上(shàng)涨。该基金报(bào)告期内对(duì)人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价(jià)比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示。

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