今年1月(yuè)，美(měi)国政府债务余额又一次触及(jí)法定(d定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别ìng)上限，这标(biāo)志着(zhe)美(měi)国(guó)再(zài)度陷(xiàn)入债(zhài)务违约的(de)风险之中。

　　美国财政部长耶伦(lún)已经多次(cì)警告称(chēng)，如(rú)果国(guó)会不尽(jǐn)早采取(qǔ)行(xíng)动暂停或提高债(zhài)务(wù)上限，美国政府最早可能6月1日出(chū)现债务违(wéi)约——而(ér)这将对(duì)全球(qiú)经济和金融产生(shēng)“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临(lín)债务(wù)违约风(fēng)险(xiǎn)、两党就(jiù)提高债务(wù)上限进行争斗，这些画(huà)面在(zài)近(jìn)些年似乎频频上演。那(nà)么，引发这一危机(jī)的根(gēn)本——美(měi)国债务和债务上限究竟是怎么回事？美国债(zhài)务为何不断(duàn)滚(gǔn)雪球般扩(kuò)大？美国(guó)又(yòu)为何要人为(wèi)地给债(zhài)务设(shè)定上限？

　　美国(guó)债务(wù)为何不断逼近上限？

　　要讨(tǎo)论债务上(shàng)限，我们需要先了解美国(guó)政府的(de)债务从何而来，以及其(qí)为何频(pín)频逼(bī)近(jìn)上(shàng)限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在(zài)绝大部分(fēn)时(shí)期都处于(yú)财政赤(chì)字状态，即政府支出在多(duō)数总统任期(qī)内都高于其财政(zhèng)收入。因(yīn)此，美国政(zhèng)府举债成了惯例，而政府(fǔ)债务(wù)规模也一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债(zhài)务(wù)规模更(gèng)是大幅增(zēng)长。这一方面(miàn)是(shì)由于(yú)新(xīn)冠疫情以及(jí)阿富汗、伊拉(lā)克战争使得美国政府背负了庞大支出压力(lì)，另一方面，还(hái)因为美国人口老龄化导致(zhì)政府医疗支出(chū)不断上升，拜登政府推出的大(dà)规(guī)模基建政策导(dǎo)致财政支(zhī)出大增等(děng)。

　　与此同时，美国政府(fǔ)的税收收入并没有(yǒu)跟上支(zhī)出的步(bù)伐，尤(yóu)其是(shì)在小布什政府(fǔ)和特朗普政府批准了减税政策之后，税收压力更是与日(rì)俱(jù)增。定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别p>

　　在收入和(hé)支出此消(xiāo)彼长(zhǎng)的双重压力下，美国的赤(chì)字规(guī)模(mó)近年(nián)来如滚(gǔn)雪(xuě)球一般扩大，债务规模也(yě)就因此(cǐ)不断攀升，在近年来频频逼近(jìn)债务上限也就不足为(wèi)奇了。

　　美国政府债务(wù)占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而(ér)美国政府债(zhài)务上限的出现(xiàn)，则最(zuì)早可以追溯到上世纪初(chū)的第一次世(shì)界大战。

　　在一(yī)战之前，美国并没有明确的“债务上限”，那时候(hòu)只要白宫(gōng)要发债借(jiè)钱，美国(guó)国(guó)会基(jī)本照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于(yú)一战使得美国(guó)政府开支愈(yù)繁，债务规模越来越大(dà)，引发部分美国议员(yuán)提出的反对（也(yě)有一些议员是为了反对(duì)美国(guó)参战），美国国会便通(tōng)过《第(dì)二自(zì)由债券法(fǎ)案》，首次对联邦债务进行(xíng)限(xiàn)额规定，以此(cǐ)来限(xiàn)制(zhì)政府发债的(de)规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加入第二次世界大战，美国(guó)国会通过《公共债务(wù)法(fǎ)案》，实(shí)质上正式确(què)立(lì)了对美国政(zhèng)府债务总额的限制。随后，美国(guó)国(guó)会又对其进行了修订，以(yǐ)更改(gǎi)上限金额。从此，提高债务上限就或多或少地成(chéng)为了国(guó)会(huì)的惯例(lì)。

　　在(zài)历史上，美国债务上限总共提高(gāo)了100多次。尤其是自1960年以(yǐ)来，美国(guó)两党已经提高了78次债(zhài)务上限(xiàn)，平(píng)均每9个月就(jiù)会提高一次——其中(zhōng)共和党总(zǒng)统执政期间(jiān)曾提高(gāo)49次，民主党总统执政期间(jiān)共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债(zhài)务上限的(de)上调幅度进一步加大，在最近几(jǐ)届(jiè)总(zǒng)统(tǒng)任期内更是如此：在奥巴马任期内，美(měi)国最新(xīn)债务(wù)上限为18万亿美元（2015年(nián)），到了特朗普任内(nèi)，这个数字提高至22万亿美(měi)元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国(guó)会暂(zàn)停了(le)债(zhài)务上限(xiàn)，以暂时(shí)取消(xiāo)美国政府的支出限制，这(zhè)导致美(měi)国政府债(zhài)务(wù)疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国(guó)近几届(jiè)政府大幅上调债务上(shàng)限

　　直(zhí)到2021年，美国国会最(zuì)新(xīn)一次提高债务上限，美国债务上限已经提高至(zhì)现在的(de)31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的(de)债务上限115亿(yì)美元，已经足(zú)足增(zēng)长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美(měi)国不(bù)能取消债务上限(xiàn)？

　　本(běn)质上来说，“债务上限”是(shì)美国(guó)国会为联邦政府设定(dìng)的(de)举债(zhài)的最高额(é)度(dù)，一旦(dàn)触及这条“红线(xiàn)”，意味(wèi)着(zhe)美国财政部借款(kuǎn)授权用尽，除非国(guó)会调高债务上限，否则白(bái)宫(gōng)无权(quán)继续举债(zhài)。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑惑(huò)，美国政府为什么要“自我(wǒ)限(xiàn)制(zhì)”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确(què)，债务(wù)上(shàng)限(xiàn)会对美国政(zhèng)府造成限(xiàn)制，使其不能随(suí)心(xīn)所以(yǐ)的举债(zhài)，但从(cóng)理论上来说，这一(yī)限(xiàn)制也同(tóng)时对其美国政府(fǔ)的债(zhài)务信用提供(gōng)了保证(zhèng)。

　　这是(shì)因为，美(měi)国作(zuò)为(wèi)手握美元(yuán)霸权的超(chāo)级大(dà)国，本身并不(bù)受(shòu)到发行美钞(chāo)的外在约束。如果美(měi)国政府(fǔ)开支(zhī)无度、过度(dù)举债，将(jiāng)会导致美元(yuán)贬值、通胀失(shī)控，那么其(qí)债权信用将受(shòu)到损害，原有债权人权益(yì)也会遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通(tōng)过“债(zhài)务上限”这(zhè)一(yī)内控(kòng)举(jǔ)措(cuò)，才(cái)能(néng)维持(chí)美(měi)国政府的偿付信用(yòng)，保证美元(yuán)霸权(quán)地位。换句(jù)话来说(shuō)，“债务上限(xiàn)”理(lǐ)论(lùn)上(shàng)也相(xiāng)当(dāng)于是美方对(duì)债权人(rén)的一种信用宣(xuān)示。

　　中国和日本是(shì)美(měi)国债券的最(zuì)大海外“债(zhài)主”

　　为什么这(zhè)次债务(wù)上限难(nán)以提高(gāo)了？

　　那么(me)，在过去被频频上调的美国债务上(shàng)限(xiàn)，为(wèi)什么在现在会陷入(rù)无(wú)法上(shàng)调的僵(jiāng)局呢？

　　按照(zhào)规定(dìng)，美国政府想要提高(gāo)美国(guó)债务上(shàng)限，往往需要美国国(guó)会两(liǎng)院(yuàn)的通过。在此(cǐ)前的历史中(zhōng)，提高债务上限在国会中绝(jué)大多数时(shí)候类似(shì)于一(yī)个“走(zǒu)过(guò)场(chǎng)”的周(zhōu)期性(xìng)任务(wù)，两党并不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随(suí)着(zhe)美国(guó)党派分歧不断扩大，债务上限问题逐步(bù)沦为两(liǎng)党(dǎng)的政治武器，被在(zài)野(yě)党(dǎng)用(yòng)作了与执政党讨价还价的砝(fá)码。尤其是在当下美(měi)国两党分别占据两院多(duō)数(shù)席位的分裂背景下，这一斗(dòu)争就显(xiǎn)得(dé)尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民(mín)主党占据参(cān)议院多数，而共和党占据众议院(yuàn)多数。拜登要想提高(gāo)债务上限(xiàn)，就需要(yào)和(hé)国(guó)会共和党人达成一致。

　　然而，共(gòng)和党(dǎng)人正试图利用债务上(shàng)限的最后期限，向拜登总统施压(yā)，要求他先同意削减开支，再谈(tán)提高(gāo)债务上限。而民主党人坚(jiān)持不愿让步，认为应无(wú)条件提高债务上限(xiàn)，这就导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜(bài)登已经预定于(yú)美东时(shí)间(jiān)周二（5月(yuè)16日(rì)）再(zài)度与国会领(lǐng)导人会面，讨论提高美(měi)国债务上限的计划(huà)。

　　但值得注(zhù)意(yì)的(de)是，如果拜(bài)登和国会领袖们在周二仍无法取得突破(pò)性(xìng)进展(zhǎn)，这场危(wēi)机恐怕真(zhēn)就要无限逼近债务违(wéi)约的(de)“X日”了(le)——因(yīn)为拜登(dēng)已经计划于(yú)本(běn)周三前(qián)往日本(běn)参加G7领导人峰会，并将在周末访问巴布亚新几内(nèi)亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲国家峰会，这意味着接下(xià)来留给拜登(dēng)和两(liǎng)党领袖谈判的(de)时间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演

　　事实上，十(shí)多(duō)年前(qián)，美国也曾(céng)上演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似严(yán)峻的违约(yuē)风险(xiǎn)：时任(rèn)美国(guó)总统奥巴马和众议院共和党人(rén)在谈判最后一刻，才就债(zhài)务上限(xiàn)达(dá)成(chéng)协议，勉强避免(miǎn)了(le)一场债务违约灾难。奥巴马(mǎ)及(jí)民主党在最(zuì)后关头妥协，同意在十年(nián)内(nèi)削减9000亿美元的财(cái)政支出(chū)。

　　但(dàn)在当(dāng)时，即便没有真正违约而仅仅是(shì)逼近违约(yuē)，这一紧张局势(shì)也引发了全球(qiú)资(zī)本(běn)市(shì)场剧烈(liè)波动(dòng)，美股一度(dù)大跌，并直接导致标准普尔首次(cì)下(xià)调美国的主权信用(yòng)评级。这(zhè)使得美国面临更(gèng)高的借贷成本——美国第二年的借贷成本(běn)上(shàng)升了13亿(yì)美(měi)元(yuán)，并在之后数年(nián)继续上涨(zhǎng)，基本上抵消了(le)当时(shí)两党谈判中的一些成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些(xiē)经济(jì)学家来说，上述(shù)的市场动荡(dàng)也只是短期影响(xiǎng)。而(ér)更(gèng)重要的是，从长期来(lái)看，财政支出削减意味(wèi)着(zhe)美国多年的预算紧(jǐn)缩，这可能会产(chǎn)生更(gèng)严重的长期影(yǐng)响(xiǎng)——比如拖(tuō)累美国的经济复苏。

　　美(měi)国左翼智库经济政策研究所首席经(jīng)济(jì)学家(jiā)乔(qiáo)希(xī)·比文斯在回顾(gù)2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削(xuē)减(jiǎn)措施时，我们仍处于相当低(dī)迷(mí)的经济(jì)中，并(bìng)且正处于从大衰退中复苏的阶(jiē)段。他们只是让复苏(sū)持续(xù)的时间远远超过了应有的时间……在接下来的六(liù)七年里，美国政府没有提供(gōng)真正有价值的公(gōng)共产品和服务，因为它(tā)们（财政支(zhī)出）被(bèi)大幅(fú)削减。”

　　而如今这(zhè)场债务上限危机，也被(bèi)许多人看作2011 年债务上(shàng)限危机的翻版：美国国会面临类似的分(fēn)裂局面，美国经济也正处于类似(shì)的衰退环境(jìng)之(zhī)中(zhōng)。即(jí)便美国两(liǎng)党能(néng)够重演2定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别011年(nián)的戏码，在(zài)最后(hòu)关头提高债(zhài)务上限，由此带来的短期市(shì)场(chǎng)动荡(dàng)和(hé)长期经济损害，恐怕也将再(zài)次(cì)重演。

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