美东时间周三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联储官(guān)员在本月的会(huì)议(yì)上一致(zhì)同(tóng)意加息(xī)25个基点，但在是否(fǒu)有必要进一步加(jiā)息的问(wèn)题(tí)上存在明显分歧，更(gèng)多官员暗示他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与(yǔ)会者指出，如(rú)果(guǒ)经济(jì)发展(zhǎn)与(yǔ)他们目前的预期(qī)一(yī)致，那(nà)么在(zài)这次会(huì)议之(z我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门hī)后(hòu)可能没有必要进一(yī)步(bù)收紧政策。”他们(men)预期(qī)美国经(jīng)济增(zēng)长将放(fàng)缓，这将消除(chú)进一步(bù)收紧货币政策的必要(yào)性(xìng)。

　　其他部分与会者认为(wèi)“在未(wèi)来的(de)会(huì)议上可能有必要进一步收(shōu)紧政(zhèng)策”，因为他们预(yù)计“将通(tōng)胀恢复(fù)到(dào)2％的进程可(kě)能会继续缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致(zhì)认为，相对于美联储2％的(de)目(mù)标，目前的通胀水平(píng)仍(réng)然太高了(le)。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能比预期更持久，因为消(xiāo)费者(zhě)支出强(qiáng)于(yú)预期，劳动力(lì)市场吃(chī)紧，特别是如果(guǒ)银行压力(lì)对经济活动的影响被证(zhèng)明(míng)是(shì)温(wēn)和的(de)。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷条(tiáo)件(jiàn)进一步收紧可能会(huì)减(jiǎn)缓家庭支出，减少(shǎo)企业投资和招(zhāo)聘(pìn)，所(suǒ)有这些都将支持正在进行的产品和劳(láo)动力市场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些(xiē)美联储官员表(biǎo)示，通胀和经济活(huó)动的(de)放缓程度(dù)还不足以(yǐ)证明结(jié)束加息是合理的。但包括美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他(tā)人暗示，他们可(kě)能更倾向于不加息，以评估过去加息的(de)影响和银行业(yè)的压(yā)力。

　　在5月初(chū)美联储宣布(bù)连续(xù)第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代以来最激进(jìn)的(de)政(zhèng)策路径之一。

　　对于(yú)未来(lái)的政策走向，由于全球经济前景的(de)不确定性和近期银(yín)行业的压力(lì)，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数据的(de)方式。但麻烦在(zài)于，变(biàn)数(shù)太多了，无数变量将决定加息(xī)周期是(shì)否会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未(wèi)来收紧政策的程(chéng)度表示不确定，在这(zhè)次(cì)利率决议之后，美联(lián)储官(guān)员最关注的还是掌握政策的主(zhǔ)动权(quán)，因(yīn)此保留加(jiā)息(xī)的选(xuǎn)择是有(yǒu)必要的，接下(xià)来(lái)该央行大概率不会给出一个明(míng)晰(xī)的利率路(lù)径。

　　因此(cǐ)，一些与会者(zhě)强调，至(zhì)关(guān)重(zhòng)要的是不要(yào)传(chuán)达降息的可(kě)能性，或者已经排(pái)除了进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美(měi)联储理(lǐ)事沃勒表示，该(gāi)行(xíng)在6月会(huì)议上决(jué)定继续调高利率或(huò)是维持利率不变(biàn)都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利(lì)率不变，美联储仍有可能需(xū)要在今年晚些(xiē)时候加息。直(zhí)到有(yǒu)明确证(zhèng)据(jù)表(biǎo)明通胀(zhàng)正在降温之前，美联储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月(yuè)的加息(xī)将(jiāng)是(shì)本轮紧缩周期的最后一次，美(měi)联储极有可能在(zài)年(nián)底(dǐ)前降息(xī)25个基(jī)点(diǎn)。这(zhè)种预期是(shì)基于这样(yàng)一种假设，即(jí)经(jīng)济增长将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降至(zhì)接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一步(bù)加息问题(tí)上的(de)分歧，以及(jí)官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们不会(huì)再次加息(xī)，但这肯定会支持(chí)这样的观点，即(jí)他们现在(zài)对进一(yī)步(bù)收紧政策要(yào)谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击市(shì)场的(de)银(yín)行业危机(jī)，美联(lián)储(chǔ)官员们对(duì)此(cǐ)专(zhuān)门进(jìn)行了讨论(lùn)。纪要指出，已准备好使用他(tā)们的工具，以确保金融体(tǐ)系有(yǒu)足够的流动性来(lái)满(mǎn)足其需求(qiú)。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经(jīng)济学家曾(céng)指(zhǐ)出(chū)，银行业压(yā)力(lì)导致(zhì)的信贷(dài)收缩可能会(huì)使(shǐ)经济陷入(rù)衰退。现在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不(bù)过，如果信贷条件(jiàn)缓解(jiě)，也将(jiāng)给经济(jì)带来动力。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，中(zhōng)小银行的存款(kuǎn)外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的(de)股(gǔ)价在此期(qī)间进一步(bù)下跌，但对绝大多(duō)数银行来说(shuō)，这些(xiē)下跌似乎主要(yào)反映了对盈利(lì)能(néng)力(lì)下降的预期(qī)，而不是对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对(duì)银行(xíng)业(yè)压力再次(cì)加剧的可(kě)能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中表示：“5月份美联储会议纪(jì)要中最突出的(de)主(zhǔ)题是，围(wéi)绕地区(qū)性银行(xíng)业危机带来的信贷(dài)紧(jǐn)缩影(yǐng)响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全(quán)球高度关注的债务上限僵局(jú)，纪要(yào)指(zhǐ)出，许多与会(huì)者提到，必须及时提高债务上(shàng)限，以避(bì)免金融体系和整体经(jīng)济出现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与(yǔ)会者指出了美国国债市(shì)场有序(xù)运作的(de)重要性，或强调了有关当局继续(xù)解(jiě)决与市场韧性相关问题的重要性。一(yī)些与会(huì)者强(qiáng)调，美(měi)联(lián)储应随时(shí)准备(bèi)使用其流动(dòng)性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观(guān)审慎监管和监(jiān)督工具，以(yǐ)减轻未来(lái)的金融(róng)稳定风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和(hé)国会谈判代表(biǎo)继续(xù)举行(xíng)债务上(shàng)限谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有(yǒu)取(qǔ)得任何(hé)进(jìn)展(zhǎn)。美国(guó)财政部长耶(yé)伦重(zhòng)申她(tā)的部门最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付联(lián)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府是否会(huì)在未来几周内耗尽资(zī)金(jīn)的不确(què)定性而言，美联(lián)储(chǔ)会议(yì)纪(jì)要(yào)只是(shì)次要的(de)。很难想象，在这样(yàng)的背景下美(měi)联储会倾向于采取鹰派立(lì)场，因此该行现在(zài)可能松(sōng)了一(yī)口(kǒu)气，因为他们有空间(jiān)从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美国违约的(de)“X日”愈发临(lín)近，美股市场(chǎng)周三仍(réng)处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美(měi)国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡(kǎ)锡(xī)接受采访时表示，谈判的情况“有一(yī)点点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进一(yī)步(bù)表示，共和(hé)党(dǎng)这(zhè)边要求(qiú)白宫接受(shòu)10年(nián)的开支限(xiàn)制，双方(fāng)正(zhèng)在(zài)为这件事(shì)进行讨(tǎo)论。在被问及(jí)是否有可能在未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡锡表示(shì)，达成协议(yì)其实可(kě)以非(fēi)常快，但民主党需要意识到他们花了太(tài)多(duō)的钱。

　　根据(jù)美(měi)国财政部(bù)周三发(fā)布的数据，截(jié)至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在国会(huì)扯皮的过程中进入(rù)“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘后(hòu)的(de)英伟达突然爆(bào)发，令市(shì)场重新看到炒作题材的勃勃生(shēng我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门)机。

　　根(gēn)据(jù)财报，英伟达(dá)在本财(cái)年第(dì)一财季总(zǒng)共实现(xiàn)营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云(yún)计算平台和大(dà)型科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中(zhōng)心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿(yì)美元(yuán)营收。更(gèng)令市场震惊(jīng)的是，英伟达(dá)对(duì)二季度的(de)营收指引(yǐn)为110亿美(měi)元(yuán)，远远超(chāo)过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达(dá)股价在(zài)盘后(hòu)涨超20％，有(yǒu)望引(yǐn)发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依然只有能(néng)源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股(gǔ)多数走(zǒu)弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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