严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示，随着(zhe)代(dài)销机构(gòu)数量(liàng)增多及监管趋(qū)严(yán)，近几年公募基(jī)金公司(sī)对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机(jī)构，也是实(shí)现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金(jīn)公(gōng)司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二(èr)是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就(jiù)这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以(yǐ)来权益(yì)市场低(dī)迷(mí)，基金销售困难也(yě)加速(sù)了对(duì)尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大(dà)意义，只(zhǐ)是徒(tú)增(zēng)后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代(dài)销机构的合(hé)作，通常(cháng)是基(jī)金(jīn)代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基(jī)金公司(sī)与基(jī)金代销(xiāo)机构的(de)合作是市(shì)场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司(sī)会依据自(zì)身的发展(zhǎn)状况有选择的(de)与基金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方(fāng)一(yī)家公募公司渠(qú)道(dào)负责(zé)人透(tòu)露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评(píng)估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要求其公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年(nián)要付出(chū)系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了(le)成本(běn)。”据该负责人透露，即便(biàn)是(shì)前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对(duì)基(jī)金(jīn)公(gōng)司的投研能力，管理规(guī)模(mó)，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前(qián)基金代销(xiāo)的机构主要分(fēn)为银行(xíng)、第三(sān)方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网平(píng)台(tái)流(liú)量形成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要(yào)还是在银行渠(qú)道和头部(bù)互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀，也是(shì)不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金(jīn)销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新(xīn)公布的公(gōng)募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度(dù)，三方机构(gòu)销售增长最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机(jī)构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度(dù)末，公募基(jī)金销售保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的(de)泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，目(mù)前共有26家基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金(jīn)数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构(gòu)代销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会(huì)网(wǎng)站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可(kě)证的申请(qǐng)，根据(jù)《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课券投资(zī)基(jī)金销售业(yè)务(wù)许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一(yī)家主动注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌照的(de)保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代(dài)销机构由于经(jīng)营困难(nán)等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基(jī)金(jīn)、科(kē)地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代(dài)销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如(rú)，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销(xiāo)上海(hǎi)久富(fù)财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等第三方(fāng)代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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