大型(xíng)股推动(dòng)了2023年的美(měi)股市场的反弹(dàn)，但这种情况可能不会持续(xù)太久(jiǔ)。

　　摩根大通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着(zhe)经济衰退逼近，这(zhè)些市(shì)场(chǎng)领军股现在面临(lín)的抛售风险要比其他股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受采(cǎi)访时表示(shì)，“到(dào)目前(qián)为止，股市一直保持稳定(dìng)，更(gèng)多的(de)是向优质资产和现金转移，这种情况比(bǐ)我们想象的要持续得长一些，但(dàn)我们仍然(rán)认为，最(zuì)终股价将更全(quán)面地(dì)反(fǎn)映经济衰退的可能性(xìng)。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势头集中在一个领(lǐng)域，因此只有少数几只大(dà)型公司的股票引领(lgrandma意思中文翻译，grandma是什么意思译ǐng)市场(chǎng)走高。他同(tóng)时(shí)也补充道，市场行为通常与(yǔ)增(zēng)长放(fàng)缓的经济环境有关。

　　“这是(shì)典型的周期后(hòu)期行为，即(jí)随着经济增长开始减速(sù)，但并未进(jìn)入负增长区间，资金就会流向更优质的(de)股票，并且越来越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着(zhe)美国经济数(shù)据开始向收缩的方向恶化，投资者将(jiāng)越来越看空股市，并开始(shǐ)转(zhuǎn)向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数(shù)据开始(shǐ)进一(yī)步(bù)减速，向负(fù)增长方向(xiàng)滑去(qù)时(shí)，你(nǐ)往往会看(kàn)到对高质量(ligrandma意思中文翻译，grandma是什么意思译olor: #ff0000; line-height: 24px;'>grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译àng)资产(chǎn)的投资转向对现金的投资。”

　　这就意味着，这(zhè)些大型公司股价的稳(wěn)定可能是暂时(shí)的，Hunter称，“它(tā)们可能(néng)比周期性公司面临更大的风险(xiǎn)。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型科技股一(yī)直受益于其他(tā)行业的(de)抛(pāo)售(shòu)，但(dàn)最终一旦这种轮(lún)转(zhuǎn)结束，这(zhè)些指数将(jiāng)相当脆弱(ruò)。这种(zhǒng)分散通常(cháng)发生在(zài)市场反弹的(de)后期。”

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