看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不(bù)降反升，分别创半(bàn)年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年(nián)5月(yuè)以来新(xīn)高。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警(jǐng)报信号(hào)：4月购进价(jià)格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布后，美股承压(yā)下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下(xià)跌；美国(guó)国债价格跳水、收益(yì)率(lǜ)盘(pán)中拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周四所创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最(zuì)近一再(zài)表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周(zhōu)五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续(xù)下挫，在(zài)中国公(gōng)布3月精炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延(yán)续(xù)一个月来(lái)累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央(yāng)银行(xíng)宣(xuān)布将基准利(lì)率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此前(qián)市场预期(qī)的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是(shì)阿(ā)根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了(le)300个基点，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总(zǒng)幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明(míng)中(zhōng)表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未(wèi)来(lái)将继续监测物价(jià)水平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率政策做(zuò)出(chū)进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的(de)最高(gāo)环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和(hé)服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价格(gé)波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以及(jí)今(jīn)年初阿根(gēn)廷发(fā)生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另(lìng)一项(xiàng)市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶(è)劣天气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地(dì)区(qū)持(chí)续(xù)遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到(dào)五大湖地(dì)区(qū)将受到(dào)影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国际机场和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯(sī)特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受(shòu)龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部(bù)分地区进入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报(bào)道，当(dāng)地(dì)时间20日(rì)，美国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美(měi)国有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主持(chí)自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节目在保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了(le)一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油脂分(fēn)析师聂波表示(shì)，一方面，原油下(xià)跌较(jiào)多(duō)，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作(zuò)日少，假期多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消费(fèi)增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量(liàng)低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价(jià)相对(duì)内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒(dào)挂较多，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨(dūn)，数(shù)量少，国(guó)内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱(hàn)季明(míng)显，4月(yuè)下旬(xún)印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近(jìn)期(qī)棕榈果价格下(xià)跌(diē)也(yě)侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度(dù)还(hái)有毛豆油和(hé)毛(máo)葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期(qī)产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近(jìn)端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的超预期(qī)去(qù)库继(jì)续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历(lì)史同期最高位(wèi)，且未来产区产量季(jì)节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区(qū)产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱(ruò)较(jiào)为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份(fèn)将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中(zhōng)出(chū)口，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的供(gōng)应愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费(fèi)以(yǐ)及(jí)印度(dù)消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维(wéi)持(chí)在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给(gěi)出了进(jìn)口(kǒu)利(lì)润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月份全(quán)国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将会逐步(bù)去库，但(dàn)未来产区压力(lì)逐步体现(xiàn)，预(yù)计(jì)进口(kǒu)利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不多(duō)，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少，上(shàng)周港口库(kù)存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续(xù)去库。后续(xù)需继续关(guān)注实际消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多个国(guó)家禁(jìn)止乌克(kè)兰出口(kǒu)粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再(zài)度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货价格(gé)跌至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以及目前(qián)菜(cài)油的累库(kù)程度(dù)还算正常，菜(cài)油的(de)利空阶段性算是交易充分了(le)。但是，菜油的(de)基本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个国家生(shēng)物(wù)柴(chái)油政策执(zhí)行(xíng)不及预期，对于植物(wù)油消(xiāo)费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继(jì)续维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以(yǐ)及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来(lái)整体(tǐ)的(de)菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每(měi)个月维(wéi)持在(zài)24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是(shì)个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时(shí)，菜(cài)油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的(de)影响，菜油价格需要保持(chí)竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期(qī)菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来(lái)菜油将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应(yīng)压力的(de)影响，现货(huò)价格(gé)维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明(míng)确，后期国(guó)内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢(féng)高抛空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国(guó)际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新增供应或者上游成本端的变化因(yīn)素的影响；另一方(fāng)面，要关注(zhù)国内菜油的累库(kù)情(qíng)况和国内(nèi)豆油(yóu)的价格(gé)，预计接下来一段时(shí)间，国内(nèi)菜油价(jià)格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在(zài)担忧进(jìn)口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢复(fù)，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最高的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶量将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过关，部分工厂(chǎng)预(yù)计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机预计(jì)将会(huì)继(jì)续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。现货市场乏(fá)善可(kě)陈(chén)，预计(jì)本周全国大豆压榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示(shì)，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价(jià)格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温度升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆油(yóu)的(de)消费替代增加，西(xī)南地区(qū)菜油(yóu)对豆油(yóu)的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域的(de)豆油需求也会因为豆油价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积(jī)极，贸易(yì)商(shāng)采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国(guó)内大(dà)豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情(qíng)况。新一季(jì)美豆的播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进(jìn)行了(le)一波交(jiāo)易，目前(qián)走势跟随豆(dòu)油波动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应的边(biān)际变化(huà)和需求(qiú)预期都预示豆油(yóu)可能是(shì)未来一段时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最(zuì)弱(ruò)的。

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