金融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重(zhòng)磅(bàng)消息(xī)，再次点燃(rán)了“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由(yóu)上(shàng)海证券交(jiāo)易(yì)所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承(chéng)办(bàn)的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论(lùn)的(de)重要内容为“在服(fú)务中国式现(xiàn)代化(huà)中促(cù)进(jìn)金融业估(gū)值(zhí)提升和高质量发展”。参会机构包括(kuò)银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金(jīn)和券商人(rén)士。

　　消息(xī)发布(bù)后(hòu)，市(shì)场(chǎng)纷(fēn)纷认为这是“中特估(gū)”概念的升级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金(jīn)融板块开启加速键，券(quàn)商(shāng)、保险、银(yín)行(xíng)股等(děng)都(dōu)有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一(yī)度及涨停，收盘(pán)大涨(zhǎng)超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的(吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法de)中国人寿一度冲(chōng)击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四(sì)大(dà)行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上(shàng)证(zhèng)综(zōng)指午后迅速(sù)翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘(pán)，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题(tí)交易(yì)顶峰已过(guò)

　　对于(yú)中特估的后续(xù)走势，机构(gòu)之间的看法并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分红国企标的近(jìn)期显(xiǎn)著盘整是对短(duǎn)期(qī)交易扩散过快过多，股(gǔ)息(xī)支付(fù)能力相对较弱板块（如(rú)部分(fēn)金融）做(zuò)出的正常反应，而并非意味(wèi)着整体(tǐ)高分红(hóng)国企投资主(zhǔ)题的(de)结束(shù)。

　　光(guāng)大(dà)证券(quàn)也(yě)指出，当前“中特(tè)估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随(suí)着经济的逐步(bù)复苏，“中特(tè)估(gū)”主题行情或(huò)仍具有(yǒu)较强的(de)持续性(xìng)。从估(gū)值和(hé)交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价(jià)比仍相(xiāng)对较高。

　　但是(shì)中信证(zhèng)券则看法相对(duì)偏空。中信(xìn)证券研报表示(shì)，AI主题和(hé)“中特估”主题(tí)在4月中旬(xún)以来先后步入了热度很高、波动很(hěn)大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶段(duàn)，表现出典型的板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基(jī)金新发继续(xù)低(dī)迷，4月(yuè)新(xīn)发规(guī)模为(wèi)232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元，是继(jì)去(qù)年(nián)10月以来(lái)首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较(jiào)前3个月的(de)平均水平仍有较大差距。在缺(quē)乏持续(xù)增量(liàng)机构资(zī)金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机(jī)构持(chí)仓有关。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，疫后经济全(quán)面(miàn)系(xì)统性恢复是渐进和渐次的(de)过程，飞轮重新(xīn)旋转需(xū)要(yào)时间和耐心(xīn)，主题交易是过高的经济(jì)预期下修过程中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低了市(shì)场定价的有效(xiào)性，但也提高了业绩(jì)驱动(dòng)策(cè)略的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重(zhòng)回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激进。据券商(shāng)中国报道，有(yǒu)基金经理直言(yán)，中特估龙头在连续涨停后(hòu)已出现短期泡沫化，他(tā)一股(gǔ)也不(bù)想要(yào)。

　　该基金经(jīng)理表(biǎo)示许多(duō)中特估的龙头股在当前(qián)位置(zhì)对(duì)他而言(yán)没(méi)有配置的吸引力，尽管从估值的角度而言(yán)许(xǔ)多市场参与(yǔ)者(zhě)可以(yǐ)给出许多个继续买(mǎi)入中特估(gū)的(de)理由，但当一只中特估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味着资(zī)金(jīn)已迫不及待(dài)在(zài)进行(xíng)抢筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这代表着(zhe)资(zī)金参与方的短期泡(pào)沫(mò)化，过高的交易拥挤度(dù)意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息(xī)传(chuán)来(lái)。

　　仅发售了短短7个(gè)交(jiāo)易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发(fā)布公告称，该基金累计有(yǒu)效认购申请(qǐng)份额总额超过(guò)20亿份发行上限(xiàn)，基(jī)金管理(lǐ)人将启动比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股东回报(bào)ETF——广发中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募规模上(shàng)限均为(wèi)20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新发(fā)基金，今(jīn)年(nián)以来(lái)，场(chǎng)内(nèi)多只“中字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净(jìng)流入超过12亿元(yuán)，规(guī)模增幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿(yì)元，规模增(zēng)幅(fú)更是(shì)高达24.75倍，成为今年(nián)全市场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍(bèi)数最(zuì)高的(de)ETF。

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