今年以来(lái)，美股科技板(bǎn)块持续(xù)上涨(zhǎng)，多(duō)只美股科技主题QDII产品收(shōu)益(yì)颇丰。数据显示，截至(zhì)5月26日，美股科技(jì)主题(tí)QDII年内收(shōu)益已霸榜(bǎng)QDII产品(pǐn)前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示，今年美股科技反弹(dàn)明显，主要受益(yì)于(yú)ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的(de)人(rén)工智能领域的大发展。当前，全球产(chǎn)业界(jiè)和资(zī)本市场(chǎng)都在(zài)积极拥抱这(zhè)新(xīn)一轮的数字产业化变革(gé)浪潮，而美股科技股汇(huì)集了全球最头部的AI产业(yè)链公司，因此(cǐ)看好该(gāi)板块长期投资(zī)价值。

　　美股科技主题QDII霸(bà)榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科(kē)技主(zhǔ)题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名(míng)，而拉(lā)长(zhǎng)看QDII产品年内收益(yì)前(qián)35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一(yī)只(zhǐ)日(rì)经225ETF分别排在第27位和第(dì)35位，其余悉(xī)数(shù)为美股(gǔ)科技主题产品。

　　具体来(lái)看(kàn)，广(guǎng)发全(quán)球精选人民币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其(qí)一季度重仓持(chí)股情(qíng)况来看该产品(pǐn)主投美股(gǔ)科(kē)技股，其(qí)中57.66％的仓位投向信(xìn)息技术行业，前三大重仓持股股票分别为微软、英(yīng)伟达和(hé)超威半导(dǎo)体，其(qí)中微软(ruǎn)持(chí)仓数量相较于(yú)上期(qī)大幅增长78.18％。华夏全(quán)球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该产品(pǐn)重仓持股了英伟达(dá)、苹果(guǒ)、超(chāo)威半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、微软、脸书等多只美股科技(jì)股。

　　此外，广(guǎng)发纳斯(sī)达克(kè)100ETF、国泰纳斯达克100、易(yì)方达标普信息科技A人民币、博时纳(nà)斯达克100美元现汇等逾20只产品年内回报均(jūn)超20％，这(zhè)些(xiē)产品一部(bù)分前(qián)十大重仓股(gǔ)中(zhōng)占比较高(gāo)的多是美股科技(jì)股(gǔ)，另一部分(fēn)所(suǒ)跟踪的指数主(zhǔ)要(yào)权重股为美股科技(jì)股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克(kè)100ETF基金(jīn)经理刘(liú)杰表示，今年美(měi)股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好(hǎo)，也许更多受益于人(rén)工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他(tā)大(dà)型语言模(mó)型引发(fā)的(de)人工智能热(rè)潮推动了美股大涨，AI概念(niàn)今年以来创造(zào)了1.4万亿美元的市值，相比去(qù)年年末增(zēng)加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大权重股为(wèi)例，可(kě)以看(kàn)到有(yǒu)很多和(hé)AI概(gài)念相关的软硬件公(gōng)司，今(jīn)年全球AI应用热潮也都是由这些公司(sī)掀(xiān)起和推动的，这类人工智能股(gǔ)贡献了(le)纳斯达克(kè)100指数约50％的(de)涨幅，以及近7成(chéng)的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕(rào)人(rén)工智能的全(quán)球投资热浪全面席卷美股市场，引发了科技(jì)股的全面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相关公司因为二季度营收超预期(qī)表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累(lèi)计涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到了近160％，可以说今年AI概(gài)念的(de)火热(rè)，持续推动了(le)中美市场相关(guān)板块的持(chí)续(xù)上涨。”刘杰补充道。

　　博时基(jī)金指数与(yǔ)量化投资部基金经理万琼也(yě)认为(wèi)，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要(yào)还是受益于今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科(kē)技引领(lǐng)发展，像纳(nà)斯达克100指数(shù)今年以来的涨幅(fú)都接近28％了，这(zhè)个(gè)指(zhǐ)数基(jī)本囊括(kuò)了美股(gǔ)绝大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽(jǐn)管年(nián)内美(měi)国科(kē)技股整体呈(chéng)持续(xù)上涨(zhǎng)趋势(shì)，但走势也(yě)略有震荡(dàng)，如(rú)本(běn)周5月(yuè)23日美(měi)国三大股指(zhǐ)全(quán)线收跌，苹果、微软、英(yīng)伟达等多只大(dà)型科(kē)技股普跌；而(ér)到了5月24日(rì)，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指(zhǐ)均收(shōu)涨(zhǎng)。英伟达、微软、苹果(guǒ)等科(kē)技(jì)股股价也(yě)开始回(huí)调，其中(zhōng)英伟达(dá)大幅涨超24％，到(dào)了(le)5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股价也创下(xià)历史新高。

　　对于美股(gǔ)科(kē)技(jì)股震荡上涨的走势，广发基金刘(liú)杰表示，近(jìn)期美国科技板块同(tóng)时(shí)受(shòu)到有(yǒu)利因素以及不利因素影(yǐng)响，其中(zhōng)，美股近期正经历着债务上(shàng)限谈判(pàn)和美联储加息政策博弈(yì)带(dài)来的(de)不(bù)确定(dìng)担忧(yōu)，市场担心重演2011年美国违约危机，当(dāng)时时任美国总统奥巴马和众(zhòng)议院共和党人在最后一刻(kè)通过提高债务上限和削减(jiǎn)赤(chì)字的法(fǎ)案，勉强避免(miǎn)了(le)一场灾难，但(dàn)由此(cǐ)产(chǎn)生(shēng)的紧张局势引发(fā)全球资本市场(chǎng)剧烈波动；不过(guò)，鉴于(yú)美(měi)国作为全球第一(yī)大经济体的偿(cháng)债能力，投资(zī)人多半认为(wèi)美(měi)债(zhài)几近(jìn)零(líng)风险。此外，美(měi)联储(chǔ)对于未来暂停加息以及可(kě)能的降息(xī)均(jūn)存在(zài)分(fēn)歧，对美股短期走势也产生了一定影响。

　　总体上而言(yán)，刘杰(jié)认为，AI概念以及算力应(yīng)用对(duì)相关软硬件(jiàn)科技公司营收的提振，以及未来应用全面支撑着科技公司(sī)发展，都是(shì)积极(jí)的。当(dāng)前众多云公司竞相部署AI芯片(piàn)，个(gè)人电脑（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终端(duān)需求一二季度(dù)“稳固”，科技板块的业绩增长(zhǎng)正来自数据中心(xīn)等(děng)相(xiāng)关应用，而随着AI概念的不断升(shēng)级迭代，未来支撑力度或(huò)将持续。

　　国(guó)泰基金(jīn)表示(shì)，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷(gǔ)歌(gē)五(wǔ)大(dà)科技龙头为例，一季度净利润(rùn)均出(chū)现不同程度的下滑，除微软外其余四(sì)家巨头业绩均低于预期。来(lái)自于宏观经济的逆风、美元走强等问题是(shì)科技(jì)股业(yè)绩(jì)承压的主(zhǔ)要因(yīn)素(sù)。这些公司普遍意识到当前宏观(guān)压力，积极(jí)通过(guò)削减开支(zhī)、降(jiàng)本增效的方式提升盈(yíng)利能力(lì)。

　　“不(bù)过科技创新仍(réng)是抵御周期(qī)的最强劲(jìn)武器。”国泰基金(jīn)举例，自微软(ruǎn)收(shōu)购(gòu)的(de)Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅(xùn)速(sù)成为新一轮(lún)数字(zì)产业化变(biàn)革(gé)浪潮，所(suǒ)涉及的产业链也迅速成为全(quán)球(qiú)资本瞩目的焦(jiāo)点，相(xiāng)关公司股价均(jūn)实现大(dà)幅上涨(zhǎng)。“我们(men)有理由相信科技企业巨头(tóu)们(men)已通过(guò)持之以(yǐ)恒的(de)研究创新(xīn)，逐渐具备从量变到(dào)质变的厚(hòu)积薄发能力，从而(ér)有望在中(zhōng)长(zhǎng)期持续推动自身不断成长进(jìn)化。”

　　国泰基金认为(wèi)，目(mù)前(qián)美股科技(jì)股汇集了全(quán)球最头(tóu)部的AI产(chǎn)业(yè)链公司，包括(kuò)微软、谷歌、英伟达等，未来(lái)几(jǐ)个季度(dù)AI技术和产(chǎn)品的推广能否为(wèi)这些公(gōng)司打开新的(de)增长曲线，并带动估值的(de)提升，值(zhí)enjoy可数吗，joy可不可数得重点关(guān)注。

　　博时基(jī)金万琼(qióng)表(biǎo)示，科技板块代表(biǎo)人类(lèi)未来发展的方向，看(kàn)好这个(gè)板块长期增长(zhǎng)。同时，美国科技公司又是引领(lǐng)全球科(kē)技的发展，美股科技板块还是具(jù)有很好的(de)长(zhǎng)期投资价值。投资者可以考(kǎo)虑长期的配置一部分(fēn)头(tóu)寸(cùn)。

　　“不过，当前美股也有(yǒu)需要注意(yì)的风险，包括货币(bì)政策的走向(xiàng)、银行危机(jī)的后(hòu)续等。投(tóu)资者应根据自身的(de)风(fēng)险偏(piān)好，尽可能的做多资产的(de)配置。坚持长(zhǎng)期投(tóu)资、定期定(dìng)投(tóu)。”万琼(qióng)补充道(dào)。

　　广发基金刘(liú)杰认为，美国作为世(shì)界上最大的金融(róng)市(shì)场，纳指与(yǔ)A股各类市场相关性低，从分(fēn)散投资的角度来(lái)看，能够发挥资产配(pèi)置的(de)作(zuò)用；同时，大部(bù)分投资者看好(hǎoenjoy可数吗，joy可不可数)美股科技股、生物制(zhì)药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符合(hé)美股的(de)特征，历史(shǐ)收益率也(yě)更好。“鉴(jiàn)于市场(chǎng)风险和投资机(jī)会，建议投资者结合自身(shēn)风险承受(shòu)能力(lì)，可以考虑(lǜ)定投的方(fāng)式参与，或许是一种体验(yàn)更好的方式。”

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