3月(yuè)份，全国居民消(xiāo)费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)0.3％，低(dī)于市场预期，同时信贷投(tó别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了u)放(fàng)保持较快增长。货币信贷较快增(zēng)长与物价回(huí)落并(bìng)存，引发了中国(guó)经(jīng)济(jì)是(shì)否进入通(tōng)缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济是(shì)否进入通缩，首(shǒu)先要厘清概念。国际上通(tōng)常认为，通货紧缩是指总体物价水(shuǐ)平在一段时间内持续下降，同时伴随着货币供应量(liàng)持续下降和经济(jì)衰退。研究显示，典型的通缩有(yǒu)三个主要特点：一是总体物价紧缩而非局部物价紧缩，二是物价连续(xù)一段时间负增长，三是伴(bàn)随货(huò)币供(gōng)应量(liàng)持续下降和经济衰退。

　　结合一季度经济运行(xíng)表(b别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了iǎo)现(xiàn)，当前中(zhōng)国经济显然并不符合通缩的典型(xíng)特征，因此(cǐ)，所(suǒ)谓中(zhōng)国经济通缩是(shì)个(gè)伪命题(tí)。

　　从物价(jià)来(lái)看，2022年我国(guó)加强重要民生商(shāng)品和(hé)大(dà)宗商(shāng)品保供稳价，物价总水平持续平稳运(yùn)行，“全球胀”与“中国稳”形(xíng)成鲜明反差。 今年一(yī)季度(dù)，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份(fèn)，受春(chūn)节效应和疫情防控政(zhèng)策(cè)优(yōu)化(huà)调(diào)整等(děng)因素(sù)影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消(xiāo)费需求季(jì)节(jié)性(xìng)回落，加(jiā)之市场供应充足(zú)，2月份、3月份CPI同比涨幅分别(bié)回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣(kòu)除(chú)食品(pǐn)和(hé)能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上(shàng)月扩(kuò)大(dà)0.1个(gè)百分点。由(yóu)此可(kě)见，今(jīn)年以来物价月度(dù)涨幅(fú)虽在收窄，但(dàn)仍然为正(zhèng)，核心CPI保持(chí)基(jī)本稳定，物价总水(shuǐ)平并未(wèi)出(chū)现(xiàn)持(chí)续而全(quán)面的(de)下降。

　　从货币供应量来(lái)看，2月末，广义(yì)货币(bì)（M2）余(yú)额同比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较(jiào)快(kuài)增速。从(cóng)经济增(zēng)长来(lái)看，一(yī)季(jì)度(dù)我(wǒ)国经济开局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产需(xū)求(qiú)企稳(wěn)回升(shēng)，经济循(xún)环加快畅通，市场预期明(míng)显改善。二季度(dù)经(jīng)济增速可能(néng)比一季度明显加快，全(quán)年经济增长有望呈现逐(zhú)步回升态势。近期，多个国际机构纷纷上(shàng)调对中国经济增(zēng)速的预期。

　　总的来看，我国物价仍(réng)在温和上涨(zhǎng)，M2和社融(róng)增长(zhǎng)相对较快，经(jīng)济运(yùn)行持续好(hǎo)转(zhuǎn)，与通缩有明显区(qū)别。 随(suí)着金融支持效果进一(yī)步显现(xiàn)，消费需求(qiú)有望(wàng)进(jìn)一步(bù)回暖，下半(bàn)年(nián)物价涨幅(fú)可能逐步回归(guī)至往年均值水平，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期看(kàn)，我国(guó)经济总(zǒng)供(gōng)求基本平衡(héng)，货币条件(jiàn)合理适度，居民预期稳定，不存(cún)在长(zhǎng)期通缩或通胀的基(jī)础。

　　也要看到，当前经(jīng)济尚处于复(fù)苏阶段，总需(xū)求不足仍是经济运行面临的突(tū)出(chū)矛盾。从这一角度来(lái)看，对通缩的担忧情绪一定程度上反映了人们(men)对经济复(fù)苏动(dòng)力和(hé)强度的关切，需引(yǐn)起高度重视。当务之急(jí)，要继续科(kē)学精准实施宏(hóng)观政策，把实施(shī)扩大内需战略(lüè)同深化供给侧(cè)结(jié)构(gòu)性改革(gé)有机结合起来，在稳定就业(yè)和提高居民收入上下更(gèng)大功夫，提振市场信心(xīn)和发展预期，推动经(jīng)济运行持续好转。

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