近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对(duì)建(jiàn)设银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这是两天内(nè4斤是多少克，0.4斤是多少克i)第二(èr)家被要求自律调查的大(dà)行。今(jīn)年以来，交易(yì)商协(xié)会已对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监(jiān)管(guǎn)力度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协(xié)会（下称“交(jiāo)易(yì)商协会(huì)”）网站显示(shì)，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银(yín)行股份有限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质(zhì)头部房地产(chǎn)企业(yè)债券融资需求(qiú)，承销房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工(gōng)具(jù)，房(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监(jiān)管力度在近期(qī)持续加(jiā)大。就在5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会官(guān)网发布信(xìn)息，针对中国进出口银(yín)行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行承销业务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为已开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行(xíng)和(hé)粤财(cái)信(xìn)托共5家机(jī)构涉(shè)及债(zhài)券业务(wù)违(wéi)规(guī)被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现(xiàn)，大(dà)连银行等(děng)多(duō)家机构存在债(zhài)券代持(chí)交易等违(wéi)规行为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做市业务方(fāng)式(shì)，每日(rì)滚动开展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清算速(sù)度不同的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评(píng)估(gū)交(jiāo)易合(hé)理性(xìng)，作为中间方以现券买卖(mài)或做市等(děng)方式参(cān)与(yǔ)债(zhài)券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已被(bèi)启(qǐ)动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查。相关公告(gào)称，交(jiāo)易商协会在(zài)日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的(de)多期(qī)债(zhài)务(wù)融资(zī)工具(jù)发行定价严重偏(4斤是多少克，0.4斤是多少克piān)离市场合理水平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市(shì)城(chéng)市(shì)发展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取(qǔ)发行人大(dà)额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理规则(zé)，被交易(yì)商协会进行自律调(diào)查。一(yī)同被开展自(zì)律调查的(de)还有光大证(zhèng)券、富国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律调查(chá)和自律问(wèn)询103次(cì)，作出(chū)各(gè)类自律处分99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行人(rén)和信用增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以(yǐ)上占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被(bèi)认定(dìng)4斤是多少克，0.4斤是多少克不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通(tōng)报的(de)原因包括低价包销多(duō)期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具(jù)未按照发行文(wén)件约定开展余额(é)包销(xiāo)，个别债务融资(zī)工具(jù)挤占了其他(tā)投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩(zhì)序造(zào)成了一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银行间债券(quàn)市(shì)场参与机构在从(cóng)事(shì)相关业务(wù)过程中，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定和自(zì)律(lǜ)规则要(yào)求，合规展业，自觉维(wéi)护银行(xíng)间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)表示，做市商作为银行(xíng)间市场基(jī)石(shí)机(jī)构，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格(gé)发现的重要(yào)作(zuò)用，应切实提升做市(shì)交易能(néng)力，加强内部控制(zhì)和风(fēng)险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融(róng)政(zhèng)策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦对《国(guó)际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将继(jì)续贯彻落实(shí)监管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩(zhì)序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于(yú)商(shāng)业(yè)银行特别(bié)是国(guó)有(yǒu)大(dà)行来(lái)说，也(yě)需要肩负起相应的(de)公序责任，切实(shí)维护好(hǎo)行业的(de)良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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