金融界(jiè)5月(yuè)15嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎日(rì)消(xiāo)息 央行第一季度(dù)货币政策执行报(bào)告(gào)出(chū)炉，报(bào)告针对时下经济通缩(suō)、利率走(zǒu)势、房地产(chǎn)政策、硅谷银行热点(diǎn)话题做了回应。

　　针(zhēn)对经济通缩问题的讨论(lùn)，央行一锤定音(yīn)。央行(xíng)第一季(jì)度中国货币政策执行报告写到(dào)，当前我国经济没(méi)有出现通缩。通缩主要指(zhǐ)价(jià)格持(chí)续(xù)负增长，货币供应(yīng)量也具有下(xià)降趋势，且通常伴随(suí)经济衰退。我(wǒ)国物价仍在温和上涨(zhǎng)，特别是核心(xīn)CPI同比稳(wěn)定(dìng)在0.7%左右，M2和社融增长相对较快，经(jīng)济(jì)运行持续好转，不符合通缩的(de)特征。中长期看，我国经济(jì)总(zǒng)供(gōng)求基本平衡，货(huò)币条件合(hé)理适度(dù)，居民预期稳定，不存在(zài)长期通缩或(huò)通胀(zhàng)的基础。

　　针(zhēn)对利率问题，央行表(biǎo)示，2023年3月，新发(fā)放贷款(kuǎn)加权平均利率为(wèi)4.34%，其中企(qǐ)业贷款加权平均(jūn)利(lì)率为3.95%，均(jūn)处于历史低(dī)位。下阶段(duàn)，人(rén)民银行将(jiāng)继续实施好稳健的(de)货币政(zhèng)策，合理(lǐ)把握(wò)宏观利率水平，持(chí)续深入(rù)推进(jìn)利率市场化改革，健(jiàn)全“市场利率+央(yāng)行引(yǐn)导→LPR→贷款利率”传导(dǎo)机制(zhì)，为促(cù)进经济实(shí)现质的(de)有(yǒu)效提升和量的合理增(zēng)长营造有(yǒu)利条(tiáo)件。

　　对于硅谷银行(xíng)破产影响，央行(xíng)表示(shì)我国金(jīn)融(róng)机构对硅(guī)谷银行(xíng)风(fēng)险敞口小(xiǎo)，硅谷银行破产对(duì)我国金(jīn)融市场(chǎng)影响可控。当(dāng)前我国金融体系运(yùn)行(xíng)稳健，金融业总资产中占比(bǐ)超过(guò)90%的银行业总体稳定，绝大多(duō)数银行业金融机构处于安全边界(jiè)内，银行业总资产中(zhōng)占比(bǐ)约七成的24家大型银行一直保持评级优良。但对硅谷银(yín)行事件(jiàn)的经验教训(xùn)也(yě)要总结反(fǎn)思(sī)。

　　对于下阶(jiē)段的货币政策，展望未来，经济(jì)延续复苏态势有诸(zhū)多有(yǒu)利条件。一(yī)是(shì)居民收入增长有(yǒu)所恢复，消费场景改善，消(xiāo)费倾(qīng)向回升(shēng)，就业形势总体稳定，内需潜力将进一(yī)步释放(fàng)。二(èr)是重大项目建设加快推进，基建投资继(jì)续发(fā)挥稳增(zēng)长重要支(zhī)撑作(zuò)用，制造业技术改造投资力(lì)度(dù)加大，房地产(chǎn)走(zǒu)稳对全部投资的(de)下(xià)拉(lā)影响也会(huì)趋弱。三是我国产业链供应链(liàn)齐全，配(pèi)套能力强，出口仍具备结构(gòu)性(xìng)优(yōu)势。四(sì)是已出台政(zhèng)策措施持续显(xiǎn)现成效，积极的(de)财政政策加(jiā)力提效(xiào)，稳健的(de)货币政策精准(zhǔn)有(yǒu)力(lì)，服(fú)务(wù)实体经济力度加大，为供给侧结构性改(gǎi)革和高质量发展营造了(le)适(shì)宜环境。总体看(kàn)，我国经济运行(xíng)有(yǒu)望持续整体好转，其中嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎二季度在低基数(shù)影响下(xià)增速可能明显回升，为顺利(lì)实现全(quán)年增(zēng)长目标打下坚实基础。

　　以(yǐ)下为具体要点：

　　央(yāng)行：当前我国经济没(méi)有出(chū)现通缩 物价(jià)仍在温和上涨

　　央行发布第(dì)一季度中国货币政(zhèng)策(cè)执行报告，未来(lái)几个月受(shòu)高基(jī)数等影响(xiǎng)，CPI将低位窄(zhǎi)幅波动(dòng)。今年(nián)5-7月(yuè)CPI还将阶段性保(bǎo)持(chí)低位，主(zhǔ)要受去年同期(qī)CPI涨幅基本在(zài)2.5%左右的(de)高基数影响。但要看(kàn)到，随着基(jī)数降(jiàng)低，特别是政策效应将进一步显(xiǎn)现，市场机制发挥(huī)充(chōng)分作用，经济(jì)内生动力(lì)也在(zài)增强，供需缺口有望趋于弥(mí)合，预计下半(bàn)年CPI中枢(shū)可能温和抬升，年末可能回升至近(jìn)年均值水(shuǐ)平附近。当前(qián)我国经济没有(yǒu)出现(xiàn)通缩。通缩主要指价格持(chí)续(xù)负增长，货币供应量也(yě)具有下降趋势，且通(tōng)常伴随经济衰退。我(wǒ)国物价仍在温(wēn)和(hé)上涨，特别是核心(xīn)CPI同比稳定在0.7%左右，M2和社融增(zēng)长相对较快，经济运行(xíng)持续好(hǎo)转，不符合通缩的(de)特(tè)征。中长期(qī)看，我国经济总(zǒng)供求基本平衡，货(huò)币(bì)条件合理适度，居民预(yù)期稳(wěn)定，不(bù)存(cún)在长期(qī)通缩(suō)或通胀的基础。

　　央行：落实存(cún)款利率市场化调整机制 着(zhe)力稳定银行负债成本

　　央行发布(bù)第一季度中国货币政(zhèng)策执(zhí)行报(bào)告：继续(xù)推进利率市(shì)场(chǎng)化改革，完善中央银行政策利率体系(xì)，健全市场化利率形成和(hé)传(chuán)导(dǎo)机制，引(yǐn)导市场利率围(wéi)绕政(zhèng)策利(lì)率波动(dòng)。落实(shí)存款利(lì)率市(shì)场化调整机制，着力稳(wěn)定银行负债成本。发(fā)挥贷款市(shì)场(chǎng)报价利率改革效能，推动企业综合融资成本和个人消费信贷成(chéng)本稳中有降。

　　央行：3月(yuè)新发放(fàng)贷款加权(quán)平(píng)均利率为4.34% 均处于历史低位(wèi)

　　央行第一季(jì)度中国货币政策执行报告显示(shì)，2023年3月，新(xīn)发放贷(dài)款(kuǎn)加权(quán)平均(jūn)利率为4.34%，其中企业(yè)贷(dài)款加权(quán)平均利(lì)率为3.95%，均(jūn)处于历史(shǐ)低位(wèi)。下阶段，人(rén)民(mín)银行将继续实施好稳健的货币(bì)政策，合理把握宏观利率水平，持续深入推进利率(lǜ)市(shì)场化改革，健全(quán)“市(shì)场(chǎng)利率+央行引导(dǎo)→LPR→贷款利率”传导机制，为促进经济(jì)实(shí)现质的有(yǒu)效提升(shēng)和量的合理增长营(yíng)造有利条件(jiàn)。

　　央(yāng)行展望中国宏观经(jīng)济：我国经(jīng)济运行有(yǒu)望(wàng)持续整体好(hǎo)转(zhuǎn) 其(qí)中二(èr)季度在低基数(shù)影响(xiǎng)下增速可能明显回(huí)升

　　央行第一季度(dù)中国货币政策执行报告，展望(wàng)未来，经济延(yán)续复苏(sū)态势有诸多有利条件。一是居民收入增长有所(suǒ)恢(huī)复，消(xiāo)费场景改(gǎi)善，消(xiāo)费倾向(xiàng)回升，就业形势总体稳定，内需潜力将进一步(bù)释放。二是(shì)重大项(xiàng)目建设加快推(tuī)进，基建投资继续发挥稳(wěn)增长重要支撑(chēng)作用(yòng)，制造业技术改(gǎi)造投资力度加大，房(fáng)地产走稳对全部投资的下拉影响也会(huì)趋弱。三(sān)是我国产业链供应链齐(qí)全，配套能力强(qiáng)，出口(kǒu)仍(réng)具备结构性优势。四是已出台政(zhèng)策(cè)措(cuò)施持续显(xiǎn)现成效，积极的财政(zhèng)政策加(jiā)力提效，稳健的货币政策精准(zhǔn)有力，服务实体经济力(lì)度(dù)加大，为供给侧结构性改革和嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎高质量发展(zhǎn)营造了适宜环境。总(zǒng)体(tǐ)看(kàn)，我国经济运行有望持续整体好转，其中(zhōng)二季度在低基(jī)数影响下增速(sù)可能明(míng)显(xiǎn)回升，为顺利实(shí)现全(quán)年增长目标打下坚(jiān)实基础。

　　央行：支持刚性和(hé)改善性(xìng)住(zhù)房需求 加快完善住房租赁金融政策体系

　　央行发布第一季度(dù)中国货(huò)币政策(cè)执行报告：下一(yī)阶段，牢牢坚持房子(zi)是(shì)用(yòng)来住的、不(bù)是用来炒的定(dìng)位，坚持不(bù)将房地产作为(wèi)短期(qī)刺激(jī)经济的手段，坚持稳地(dì)价(jià)、稳房价(jià)、稳预(yù)期，稳妥实施房地产(chǎn)金融审慎(shèn)管理制度(dù)，扎实(shí)做好保交楼、保民生、保稳定各项(xiàng)工(gōng)作，满(mǎn)足行业合理融(róng)资需求，推(tuī)动行业重(zhòng)组并购，有效防范(fàn)化解优质头部(bù)房企(qǐ)风险，改善(shàn)资产负债状况，因城施策，支持刚性(xìng)和改善性住房需求，加快完善住房(fáng)租赁金融政策体(tǐ)系(xì)，促进房地产市场平稳(wěn)健康发展，推动建立(lì)房地(dì)产业发展新模式。

　　央(yāng)行：结(jié)构性货币政策(cè)聚焦重点、合理(lǐ)适(shì)度、有(yǒu)进有退

　　央行发布第一季度中国货(huò)币政策执行报告：下(xià)一(yī)阶段，结构(gòu)性(xìng)货币政策聚焦重点、合理适度(dù)、有进有(yǒu)退。保持再贷款、再贴现政策稳(wěn)定性(xìng)，继续对涉农、小微企业(yè)、民营企业提供(gōng)普惠(huì)性、持续(xù)性的资金支持。实(shí)施好普惠小微(wēi)贷款支(zhī)持工具，提升小微企业的金融(róng)服务水平，支持(chí)稳企业保就(jiù)业。实施好碳减排支持工(gōng)具(jù)和支持煤炭清洁高效利用专(zhuān)项再贷款，支持符合条件的金融机构(gòu)为具(jù)有(yǒu)显著碳(tàn)减排效益的重(zhòng)点项目和煤炭(tàn)煤(méi)电的清洁高(gāo)效利(lì)用提供(gōng)优惠(huì)利率资(zī)金。继续(xù)实施普惠养(yǎng)老、交通物(wù)流等专项再贷款(kuǎn)政(zhèng)策(cè)，推动房(fáng)企纾(shū)困专(zhuān)项再贷款和租赁住(zhù)房贷款支持计(jì)划(huà)落地生效。

　　中国央(yāng)行：硅谷银行破(pò)产对我国金融市场影(yǐng)响(xiǎng)可控

　　中国央(yāng)行：我国金融(róng)机构对硅(guī)谷(gǔ)银行(xíng)风(fēng)险敞口小，硅谷银(yín)行(xíng)破产对我国金融市场(chǎng)影响可(kě)控。当前我国金融(róng)体系(xì)运行稳健，金融(róng)业(yè)总资(zī)产中占比超过90%的银行业总体稳(wěn)定，绝大多数银(yín)行业金融机构处于安全(quán)边界内(nèi)，银行业总(zǒng)资产中占比约(yuē)七成(chéng)的24家大型银行一直保持(chí)评级(jí)优(yōu)良(liáng)。但对硅谷(gǔ)银行(xíng)事件(jiàn)的(de)经验教训(xùn)也(yě)要总结反思。

　　央行：把实施扩(kuò)大内(nèi)需战略同深化供给侧结(jié)构性改革结合起(qǐ)来 充分发挥(huī)货币信贷政策效能

　　央(yāng)行(xíng)发布2023年第一(yī)季度中国(guó)货币政策(cè)执行报告，下一阶(jiē)段，把实施扩大(dà)内需(xū)战略同深(shēn)化供给侧结构性改(gǎi)革(gé)结(jié)合起来，把发挥政策(cè)效力和激(jī)发经营主体活力结合起来，建设现代中央银行制度，充分发挥货币信贷政策效能，全力做好稳增长、稳(wěn)就业(yè)、稳(wěn)物价工作，乘势而上，推动经济(jì)实现质的有效提升和(hé)量的合(hé)理增长。

　　央行：加(jiā)快推进金融稳定法(fǎ)制建设 推动《金融(róng)稳定法(fǎ)》出台(tái)

　　央行(xíng)表示(shì)，金(jīn)融管理部门将持(chí)续强(qiáng)化金融稳定保障体系建设，牢牢守(shǒu)住不(bù)发生系统性金融风险的(de)底线(xiàn)。一是加快推进金(jīn)融稳定(dìng)法制建设，推动《金融(róng)稳定(dìng)法》出台，健全市(shì)场化、法治化金(jīn)融风险处置机制(zhì)。二(èr)是加(jiā)强金融风险监测(cè)、预警，充(chōng)分发挥存(cún)款保(bǎo)险(xiǎn)制度的(de)早期纠正和(hé)市场化风险处置平台作用。三是不断充实金融风险处(chù)置资源，完善金融稳定保障基金(jīn)管理机(jī)制，与存款保险基金和(hé)相(xiāng)关行(xíng)业保障基金双层运行、协同配合，共同(tóng)维护金(jīn)融稳定与安全。

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