5月12日晚(wǎn)间，江铃汽(qì)车公告(gào)宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃重型汽车(chē)有限公司（江在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm铃重汽）100％股权(quán)转让交易(yì)终止，而(ér)此前约定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元价(jià)格接手的资产，不过原计划在重卡行业“大(dà)展拳脚”的(de)江铃(líng)汽车却因此背上了(le)包袱(fú)。江铃重(zhòng)汽在8年间亏损(sǔn)额度(dù)超过20亿元(yuán)。而且江铃汽车此(cǐ)前为转让(ràng)铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过(guò)，此(cǐ)次交易终止(zhǐ)，也意(yì)味着江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)前后耗了(le)两年的“瘦身”行动依(yī)旧以失败告(gào)终。

　　审批(pī)未在(zài)约定时间完成(chéng)

　　这笔交易要追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟(nǐ)以(yǐ)不低于7.64亿元(yuán)的价格，通(tōng)过山西省产(chǎn)权交易市场公开挂牌方式，出售全资子公司江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当(dāng)时(shí)，江(jiāng)铃重汽对接盘(pán)方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年(nián)度在全球生(shēng)产销售重型卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈利(lì)，并(bìng)在(zài)2018-2020年经审计合并(bìng)报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭(jiē)晓。上述股权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日(rì)期限届满，交易股权出售征集到一名意向受让(ràng)方，符合上(shàng)述要(yào)求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也按照相关(guān)交易规则支付了保(bǎo)证金。2021年8月23日(rì)，双(shuāng)方经协商一致，就出售交易股权签署(shǔ)了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权(quán)的(de)股权(quán)转让协议》，确(què)定就目标(biāo)股权(quán)支付的基准(zhǔn)价款为人民币(bì)约7.81亿元(yuán)。

　　不(bù)过，江铃汽(qì)车5月12日公告称，该笔交易需(xū)要获得国资(zī)管理有(yǒu)权单位的(de)批准(zhǔn)，但由于交(jiāo)易所需(xū)的政府审批事项未能在约定的时间内完成，项目双方经协商(shāng)一致，同意终止交易。

　　这笔交易(yì)前后耗(hào)时长达2年(nián)之久，但最(zuì)终仍(réng)以(yǐ)失败告终。需要提及的是，江(jiāng)铃重汽(qì)命运颇为坎坷(kě)，此(cǐ)次交易已经是其历(lì)史(shǐ)上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身(shēn)是在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm山西省汽车工业集(jí)团。作为一家(jiā)老牌国(guó)营企业，该(gāi)公司(sī)主要组装生产(chǎn)重型卡车与(yǔ)货车，但由于(yú)经营不善(shàn)陷入发展困境，在2007年(nián)第一次被重组。中国兵器装备集团及(jí)中国长安(ān)汽车集团有限公司，将太原重汽重(zhòng)组为太原长安(ān)重汽，作为长安汽(qì)车进入(rù)重卡领域(yù)的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重汽(qì)2011年的(de)亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上半(bàn)年的总(zǒng)销(xiāo)量为439辆。到(dào)2012年(nián)第一季度，太原(yuán)重汽的净资(zī)产仅为2.5亿元，已难(nán)以(yǐ)实现正常运转。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车却(què)对太原(yuán)重汽(qì)产生了(le)兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不超(chāo)过(guò)2.7亿元的价格(gé)，从长(zhǎng)安(ān)手中接手太(tài)原长安重汽的全(quán)部股权，并于2013年1月(yuè)将其更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重卡领域的意图是(shì)实现商(shāng)用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示(shì)，最终将(jiāng)建成年(nián)产(chǎn)10万辆重型(xíng)载货车(chē)、10万(wàn)台(tái)发动(dòng)机的大型重卡(kǎ)企业，达产后主营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃(líng)由于对重卡(kǎ)市场和客(kè)户洞察不足(zú)，经营状(zhuàng)况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国重汽、一汽(qì)解放等头(tóu)部企业的单(dān)月销量，就已超过(guò)江铃重汽几(jǐ)年的销量(liàng)总和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车不再披(pī)露有关江铃重卡的销量数据(jù)。

　　销量严重拖(tuō)后(hòu)腿，江(jiāng)铃重(zhòng)汽俨然成为(wèi)“财务黑(hēi)洞”。江铃汽(qì)车2020年财报数据显示，截(jié)至2020年12月31日(rì)，江(jiāng)铃汽车重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏(kuī)损最(zuì)为严重(zhòng)，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃(líng)重汽(qì)仍然呈现亏损状(zhuàng)态(tài)，1月(yuè)净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总(zǒng)资产(chǎn)为7.99亿元(yuán)，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止了所有的产销工作(zuò)。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初(chū)，江(jiāng)铃汽(qì)车还对(duì)江铃重汽进行(xíng)了(le)11.42亿元的在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm(de)现金(jīn)增资。这一(yī)举动(dòng)的(de)主要目的是降低江铃(líng)重汽的资产(chǎn)负债率，便(biàn)于吸引外部(bù)投资进入(rù)，利于(yú)江铃(líng)重汽进行业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际上，江铃汽(qì)车自(zì)身近(jìn)年来日子也不(bù)太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分别(bié)实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内(nèi)，其实现归母净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可(kě)。不过(guò)，在(zài)2021年和2022年这两年间，江铃汽(qì)车收(shōu)到的政府扶持资金就(jiù)达到(dào)5.16亿元和(hé)9.07亿元(yuán)，这(zhè)几乎撑起了其当年的净利润。而扣除非经(jīng)常性损益后，江铃汽车在这两年的(de)扣非归(guī)母净(jìng)利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这(zhè)两(liǎng)年现(xiàn)金流(liú)状况也不佳。在2020年，其经(jīng)营活动现金流净(jìng)额还达到(dào)36.98亿元，到(dào)了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目(mù)变成了(le)-15.19亿元。而(ér)且今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年(nián)一季度，江铃(líng)汽车(chē)营收为75.26亿元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为(wèi)1.83亿(yì)元，较(jiào)上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽(qì)这一“包袱”仍然(rán)背在(zài)江铃汽车肩上。而江铃汽车此(cǐ)次也(yě)表示，江铃重汽已暂停(tíng)生产和销售(shòu)，当前主要开支(zhī)为员工薪酬和设备(bèi)维护等费(fèi)用(yòng)。“未来公(gōng)司仍将继(jì)续积极推进江铃重汽(qì)的重组工(gōng)作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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