消费复苏的强烈(liè)信号(hào)下(xià)，美妆(zhuāng)市场还没有(yǒu)真正等(děng)来(lái)中(zhōng)国消费者(zhě)的回归。

　　国际美(měi)妆巨头雅诗兰黛集团（NYSE:EL）公布(bù)的2023财年第三财季业绩(jì酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大)显示(shì)，在截(jié)至3月31日的(de)三个月(yuè)内(nèi)，集(jí)团净销售额同比下滑12％至37.5亿美元(yuán)；净利润从上年同期的(de)5.58亿美元大(dà)跌72％至(zhì)1.56亿(yì)美元。

　　雅诗兰黛将业绩下滑主要(yào)归因(yīn)于中国、韩国等亚洲地(dì)区旅(lǚ)游零售恢复缓慢导(dǎo)致库(kù)存(cún)高企，在打折清(qīng)理库存的(de)同时(shí)，渠道的(de)补货订单也有(yǒu)所减少。据管(guǎn)理层透露，本季度全球旅游零售有机销售额就(jiù)下(xià)降了45％。

　　这已是雅(yǎ)诗兰黛(dài)业绩下滑的第四个财季。2023财年前三财(cái)季(jì)，雅诗兰黛净销售额(é)同比下降(jiàng)13％至(zhì)123.01亿美元；净利润(rùn)同比下(xià)降55％至10.39亿美元。旅游零售的问题首当其冲。

　　这一局面(miàn)不会很快(kuài)扭(niǔ)转。该集团首席执行官(guān)Fabrizio Freda在财报交流会上表示，“亚洲旅游(yóu)零售业的复苏比我们预(yù)期的更(gèng)不稳(wěn)定，其他地区更加缓慢，第四财季的不利因素比我们2月份预期的要大得多。”

　　雅(yǎ)诗兰黛不得不再次下调(diào)全(quán)财年业绩预期。据预计，2023财年(nián)雅诗兰黛集团净销售额同比下降(jiàng)10％-12％；有(yǒu)机净销售(shòu)额下降5％-7％。

　　投资者(zhě)们也终于(yú)失(shī)去(qù)耐性。业绩(jì)发布当日，雅诗兰黛股价破纪录地(dì)暴跌超21％，直接从245美元/股左右跌破200美元/股(gǔ)。截至5月(yuè)5日(rì)收(shōu)盘，雅诗(shī)兰黛股价回升至203.54美元/股(gǔ)，市值为(wèi)727.5亿(yì)美元(yuán)。但和年初相比，该(gāi)股票股(gǔ)价跌幅已近20％，市值蒸发逾百亿美(měi)元。

　　押(yā)注旅游零售，零售商却在清(qīng)库存

　　作为跨国美(měi)妆企业(yè)的重要(yào)渠道，雅诗兰黛在旅(lǚ)游(yóu)零售已(yǐ)深耕超30年。如今被“控诉”的旅(lǚ)游零售渠道，曾(céng)以高速增长的态势让公(gōng)司(sī)引以为(wèi)傲。

　　据媒(méi)体报道，雅诗兰黛通过(guò)该渠道每年触(chù)及超(chāo)过30亿(yì)消费者。雅诗兰黛集团总裁Fabrizio Freda亦曾表示，旅游(yóu)零售(shòu)推动雅诗兰黛在过去十年中(zhōng)实现巨(jù)大增(zēng)长。

　　根据雅诗兰黛集团方面(miàn)透露，基于过去几(jǐ)年海南旅游零(líng)售(shòu)快速增长，去年7月(yuè)在海南发生新冠疫情时(shí)，集团与(yǔ)零(líng)售商均对疫后(hòu)的市场恢复信心(xīn)十足，采购了大量产品。但此后因恢复不及预期，导致该渠道(dào)库存高企，零售商目前(qián)仍在一边清理库存，一(yī)边减少(shǎo)采购量(liàng)，最终导致(zhì)业绩问题(tí)。

　　旅游零售渠(qú)道何以(yǐ)撼动整个(gè)集团业绩？从全(quán)球旅游零售(shòu)业(yè)务来看，2004财年，雅诗兰黛的旅游零售业务销(xiāo)售额约(yuē)占全(quán)年销售额的(de)6％，到2021财年(nián)该业(yè)务销售额(é)占比(bǐ)达(dá)到(dào)28％，超过集团销(xiāo)售额的1/4。且旅游零(líng)售渠道(dào)在雅诗(shī)兰黛集团的护肤、彩妆、香水(shuǐ)和护发等整个品类渠(qú)道(dào)中市(shì)场份(fèn)额领先。

　　随着海(hǎi)南离岛免税在疫情期(qī)间快速发展(zhǎn)，中国旅游零售市场对于雅诗(shī)兰黛(dài)集团更是(shì)举足轻重。2022财年(nián)报告指(zhǐ)出，集团最大的客户就是在中国旅游零(líng)售渠道中销(xiāo)售产(chǎn)品。正因(yīn)为(wèi)如此，海南旅游零售渠道的疲软就直接导致了在第(dì)三财季，雅诗兰黛护(hù)肤品类净销售额从(cóng)2022财年的23.95亿美(měi)元暴(bào)跌17％至2023财(cái)年的19.22亿美元。海蓝(lán)之谜、雅诗(shī)兰黛、Dr.Jart+品牌(pá酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大i)的净销售额均有所(suǒ)下滑。

　　雅(yǎ)诗兰黛在(zài)交流(liú)会上提及，过(guò)去半年(nián)里虽然海南(nán)旅游客流在增加，但是该(gāi)市(shì)场(chǎng)的美妆消费转化却远不(bù)及预期。此外时代财经注意到，雅诗兰黛(dài)旅游零售渠(qú)道(dào)商品的“地板(bǎn)价”一(yī)直以来被(bèi)不(bù)少消费(fèi)者诟病。

　　过(guò)去两年里(lǐ)，韩国(guó)、日(rì)本免税渠(qú)道的(de)大量商品通过保税仓(cāng)形(xíng)式流(liú)入(rù)中(zhōng)国(guó)市场，在库存饱和、直播(bō)、离岛免税等(děng)多方因素带动下(xià)，各渠道竞争激烈，许多(duō)明星(xīng)产品在市场上(shàng)价格“击(jī)穿地板”。雅诗兰黛(dài)集团旗下的品(pǐn)牌雅(yǎ)诗兰(lán)黛(dài)与倩(qiàn)碧就(jiù)是其中典型。

　　巴克莱银行分(fēn)析师(shī)Lauren Lieberman也对(duì)雅诗兰黛集团(tuán)旅游零售业务内部的控制(zhì)度和话语权提出(chū)质疑。今年初，雅诗兰(lán)黛等国际美妆纷纷(fēn)提升售价，同时伴随的还(hái)有旅游零售(shòu)渠道的折扣收缩，这(zhè)从一定程度上也阻碍了消费者“剁手”。

　　代工订单缩减，美(měi)妆市场(chǎng)尚(shàng)未(wèi)复(fù)苏

　　雅诗(shī)兰黛集团的(de)困境也(yě)并非个例。今年以来，其他(tā)美妆(zhuāng)集团也没有等到(dào)中(zhōng)国消费者如预(yù)期那般回归。

　　截至(zhì)3月31日，宝洁在中国最新财(cái)季有机销售(shòu)额同比增长(zhǎng)2％，但旗下(xià)王牌化妆(zhuāng)品(pǐn)牌SK-II因游客未(wèi)大规模回(huí)归而在旅游零售渠道的销售额有所下降。

　　“想到惨，没想(xiǎng)到这么惨。”一位(wèi)国(guó)际(jì)美妆品牌内部人士对时代(dài)财经形容今年(nián)以来(lái)的(de)市场(chǎng)情况。另(lìng)据多位美妆行(xíng)业人(rén)士透(tòu)露，今(jīn)年一季度品牌销售平平，美妆消(xiāo)费复苏不及预期也成(chéng)为共(gòng)识。“经济大环(huán)境(jìng)不好(hǎo)，化妆品成为(wèi)可以缩减的支出。”有(yǒu)人如是解(jiě)释。

　　欧莱雅(yǎ)集(jí)团也在最新(xīn)财季指出，中国所(suǒ)在的北亚市场在集团增速垫(diàn)底，仅1.9％。公司管理层直(zhí)言(yán)，线下的客流回来了，但销(xiāo)售尚未复苏。而本(běn)土头(tóu)部美妆公司贝(bèi)泰妮(nī)在今年一季度营收和净利(lì)润增速(sù)均显著放(fàng)缓。

　　这亦导致了上游代工厂的订(dìng)单缩减。一位国际美妆巨头代工厂内部人士(shì)表(biǎo)示，“比(bǐ)去年(nián)好，但生意没有预(yù)期的(de)那么乐观。”而这个差距主要反映在订单(dān)数量上(shàng)。

　　值(zhí)得关注的(de)是，在今(jīn)年(nián)一季度(dù)，曾在疫(yì)情三年(nián)依(yī)托直(zhí)播而(ér)猛增的(de)线上销售彻底“哑火”。

　　据华福(fú)证券(quàn)研报，今年1-3月淘系(xì)销售口径显(xiǎn)示，欧莱雅集团旗(qí)下兰蔻，雅诗兰(lán)黛集(jí)团旗(qí)下雅诗兰黛(dài)、海(hǎi)蓝之谜，宝洁旗(qí)下SK-II，资生堂(táng)旗下(xià)资生堂品(pǐn)牌，GMV与销售(shòu)量均(jūn)同比(bǐ)录(lù)得双位数下滑，其中雅诗兰(lán)黛GMV下滑超(chāo)30％，销售量下滑26.2％。本(běn)土品牌方(fāng)面(miàn)，华(huá)熙生物(wù)的润百颜，贝泰妮(nī)的薇(wēi)诺娜，上海家化的(de)玉泽(zé)、佰(bǎi)草集，水(shuǐ)羊股份御泥坊等都(dōu)没能(néng)逃脱(tuō)GMV大幅下滑的命运。

　　图(tú)片来源(yuán)：华(huá)福证券

　　在(zài)某国际(jì)美(měi)妆集团电(diàn)商部(bù)门工作(zuò)的歪歪（化名）对(duì)时代财(cái)经(jīng)透露，业(yè)绩增长(zhǎng)贡(gòng)献多(duō)来(lái)源于几个头部品牌(pái)，“因为前几年直播美(měi)妆腾(téng)飞，品牌目标原本(běn)高(gāo)得离谱，高得我都想摆烂了。我们品牌去(qù)年（销售）比前年涨60％，但今年的全年目(mù)标比去年实(shí)际达(dá)成同比下降(jiàng)10％。集(jí)团还有(yǒu)一(yī)些(xiē)品(pǐn)牌(pái)也在降标(biāo)。”

　　她还指出，因为(wèi)销售疲(pí)软，今年以来(lái)品牌的各项费(fèi)用均有缩(suō)减，“下调的费用有推广(guǎng)费(fèi)、活(huó)动费、赠(zèng)品费，以及参与电商(shāng)平台满减活动时减下来(lái)的差价。”

　　小(xiǎo)品牌的(de)日子似(shì)乎更难。据(jù)一名纯净美妆品牌市场人员透露，“一季度(dù)销售目(mù)标倒是完(wán)成了，但是现在品牌方都发猛力，竞争激烈，消费者要求也变高(gāo)了。我们线上的投放费(fèi)用几乎是(shì)从(cóng)1到0，去(qù)年计(jì)划还做(zuò)了明星投放、达(dá)人投放(fàng)，今(jīn)年本来有计(jì)划，但现(xiàn)在全(quán)部停止了。公司架构还在(zài)调整。”

　　美妆(zhuāng)市(shì)场何时真正回(huí)暖？目前鲜少有(yǒu)人能(néng)给出明(míng)确答案(àn)，“静观其变”成了不少(shǎo)业内人士对当下市场的判断(duàn)。年初的各公(gōng)司的涨价(jià)策略显然(rán)未能(néng)解(jiě)决根本(běn)问题(tí)，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)有(yǒu)公(gōng)司毅(yì)然选择加码(mǎ)供(gōng)应链投(tóu)资，以缩(suō)短(duǎn)市场反应周期(qī)；有公司(sī)选择(zé)收购潜(qián)力品牌，创造增长引(yǐn)擎；还有公司则重押线下(xià)专柜，深入低线城市抢占市场(chǎng)份(fèn)额。

　　疫情(qíng)政(zhèng)策调整后，消费者们首先(xiān)奔向(xiàng)餐饮、旅游等典型的线下(xià)消费场(chǎng)景(jǐng)，而美妆领域似乎(hū)无(wú)法享受(shòu)到这场(chǎng)消费的复(fù)苏。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大