金融界5月(yuè)18日消息 “农(nóng)化巨头”先正达的A股上市之路可谓(wèi)是一波(bō)三折(zhé)，犹如坐过(guò)山车一般，跌宕起伏。

　　在3月底(dǐ)IPO临门一脚之际被取消(xiāo)上(shàng)会后(hòu)，先正达的上市之路再添一段(duàn)新的历程。先正达将作别科创(chuàng)板，将目光转向沪(hù)市主板(bǎn)。

　　据上交所网站显示，上(shàng)交所日前做出决定终止对先正达集团股份有限公司首次公开(kāi)发行股票并在科创板上市，先(xiān)正达集科创(chuàng)板IPO审核状态变(biàn)更为“终止”。

手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越p>

　　就(jiù)在(zài)市场错愕不已，唏(xī)嘘感叹之(zhī)际。上交所发布答(dá)记(jì)者问对先正(zhèng)达是上市予以了回应。上交所相关负责(zé)人表示，已收到先正达集(jí)团(tuán)提交的撤(chè)回在(zài)科创板(bǎn)首发上市(shì)的申请，并已按照规(guī)则完成相关流(liú)程。

　　上(shàng)交所(suǒ)相关负责(zé)人在回(huí)应中透露，先正达(dá)集(jí)团(tuán)表示将(jiāng)转申(shēn)报沪市主板，对此，上交所尊重企(qǐ)业对上市板块的自(zì)主选择，支持(chí)大(dà)型(xíng)农业科技(jì)企业上市，推(tuī)进相关工作平稳有(yǒu)序进(jìn)行。

　　不(bù)过(guò)，上交所对于为何科创板(bǎn)向先正达关闭上(shàng)市大(dà)门(mén)，并(bìng)未做出明确解释(shì)，至于(yú)外界关心的“农化(huà)巨头”先正达属性与(yǔ)科创板定位是否一致问题(tí)，也(yě)未作(zuò)明确答复。

　　只是时间证明，出于市场稳定考虑(lǜ)并不是科创板将先正达拒(jù)之门外的原因。

　　3月28日，先正达突然被取消上会。对于审议会议(yì)取消原因，市(shì)场人士分析不(bù)排除是出(chū)于市场稳(wěn)定考虑，“目前(qián)国际国内形势(shì)复(fù)杂，又正处于全面(miàn)实行(xíng)注(zhù)册制改革(gé)关(guān)键期，主板首批注册(cè)企(qǐ)业正在发行、缴款过程中。先正(zhèng)达(dá)集团自身规模和募集资金(jīn)量(liàng)较(jiào)大，市场关(guān)注度也比较(jiào)高。”

　　农化巨(jù)头先正达集团

　　先正达集(jí)团(tuán)成立于2020年，由中国中化集(jí)团与中国化工集团旗下(xià)农化板块业务整(zhěng)合而成，主(zhǔ)要由瑞士先(xiān)正达(dá)、安道麦(mài)及中化集团农业业务组成，直到(dào)2022年才运(yùn)行满三年。

　　先正(zhèng)达集(jí)团控股股东(dōng)为农化公司(sī)，农化公司由(yóu)中国(guó)中化通(tōng)过其(qí)全资(zī)子公司中国化工间接全资持有，实际控制人(rén)系国务院国资委。集团(tuán)旗下现分(fēn)四个业务单元：总(zǒng)部(bù)位于瑞士巴塞尔的(de)先(xiān)正达植保(bǎo)、总部位(wèi)于美国(guó)芝加哥的先(xiān)正达种子、总部位于以(yǐ)色列的(de)安道麦以及(jí)先正达集团中国。业(yè)务(wù)主要(yào)分布在北(běi)美洲、拉丁(dīng)美洲、欧洲非洲及中东(dōng)地区、中国及除中国以外的(de)亚太(tài)地区。

　　先正(zhèng)达集团主营业务涵(hán)盖(gài)植物保护、种子、作(zuò)物营养产(chǎn)品的研发、生(shēng)产与销(xiāo)售(shòu)，并(bìng)从事现代农业服务。招股书称，2021年先(xiān)正达集团(tuán)在(zài)全球植保行业排名(míng)第一、种子行业排(pái)名第三(sān)；在(zài)中国植保行业排名第一、种(zhǒng)子行业(yè)排名第一、作(zuò)物营(yíng)养行业排(pái)名第一。2019年至(zhì)2022年(nián)，先正达分别实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元(yuán)与2248.45亿元，同(tóng)期归母净利润分别(bié)为45.39亿元(yuán)、42.84亿元与78.64亿元(yuán)。2022年(nián)底，先正达集(jí)团资产(chǎn)总额为5731.02亿元，资(zī)产负债率（合并(bìng)）为52.99%。

　　先(xiān)正达(dá)自身质地也有忧虑之处(chù)

　　虽(suī)然先(xiān)正达(dá)背景(jǐng)雄厚，但(dàn)是(shì)先正达自(zì)身质地也有让人忧虑之处。

　　先正达的上会稿(gǎo)显示其(qí)商誉(yù)账面价值(zhí)惊人。2020年末、2021年末和(hé)2022年末，公司商誉(yù)账面价值(zhí)分(fēn)别为(wèi)1664.13亿元、1632.06亿(yì)元及(jí)1781.59亿元(yuán)，与此同时公司归(guī)属(shǔ)于(yú)母公司股(gǔ)东权益合计(jì)的金额(é)分别(bié)为1899.27亿元(yuán)、1861.73亿元及2139.97亿(yì)元，公司(sī)扣除商誉后的归属于母公司股东权益合(hé)计的(de)金额仅(jǐn)为235.14亿元(yuán)、229.67亿元和(hé)358.38亿元。

　　上(shàng)交所在问询函中要求先正达就(jiù)可能(néng)面(miàn)临的商誉减(jiǎn)值风险对公司财务(wù)状况的进(jìn)一步影响进行风(fēng)险(xiǎn)提示(shì)。

　　对此，先正(zhèng)达回复称，尽管(guǎn)报(bào)告期内公司未对商誉计(jì)提减值(zhí)，但如果被收(shōu)购公司(sī)未来运营(yíng)状(zhuàng)况(kuàng)未能(néng)达到预期(qī)，公(gōng)司可(kě)能面临商誉减值的风险(xiǎn)，建议投资者充分关注商(shāng)誉(yù)减值(zhí)的风险。

　　先正达之(zhī)前(qián)计划募资650亿元

　　先(xiān)正达在被科创板(bǎn)终止前，是(shì)科创(chuàng)板(bǎn)现存排队企业中最为“老资(zī)格”的(de)企业。先正达集团于2021年6月宣布拟申请科(kē)创板(bǎn)上市。当年(nián)9月，因发行(xíng)上市申请文件(jiàn)中记载(zài)的财务资(zī)料已过有(yǒu)效期(qī)，需要补(bǔ)充提(tí)交，上交(jiāo)所中(zhōng)止其发行上市审核；随后的10月，上(shàng)交所恢复其发行上市审核。

　　值得(dé)注意的是(shì)，先(xiān)正达之前计划募资(zī)650亿元，若(ruò)能成(chéng)功上市，将是(shì)近13年A股最大IPO，排进A股市场前四。前三名分别是(shì)，农业银行募资(zī)685.29亿(yì)元，中国石(shí)油(yóu)668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于如此规(guī)模(mó)的募资规模，先正达表(biǎo)示，130亿元将用(yòng)于尖端农(nóng)业科技研发的费用和(hé)储备，39亿元用于生产资产的(de)扩展(zhǎn)、升(shēng)级和维护(hù)以及(jí)其他资(zī)本支出，78亿元用于扩展现代农业技术服务(wù)平台（MAP），208亿(yì)元用(yòng)于全(quán)球并购项目，剩余195亿(yì)元用于偿还(hái)集团的长期(qī)债务。

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