今年(nián)1月，美国政府债务余额又一次触(chù)及(jí)法定上限，这(zhè)标志着美(měi)国(guó)再(zài)度陷(xiàn)入债务(wù)违约的风(fēng)险之(zhī)中。

　　美国财政部长耶伦已经多(duō)次警告称，如(rú)果国会不尽早采取行(xíng)动暂(zàn)停(tíng)或(huò)提高债务上限，美国政府(fǔ)最早可能6月1日出现(xiàn)债务违约——而这将对全球经济(jì)和金融产生(shēng)“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国(guó)面临债务违约风险、两(liǎng)党(dǎng)就提高(gāo)债务上限进(jìn)行争斗(dòu)，这(zhè)些(xiē)画面在近(jìn)些年似乎(hū)频频(pín)上(shàng)演。那么，引发(fā)这一危(wēi)机的根本——美(měi)国债务和债务上限究(jiū)竟是怎么回事？美国债务为何不(bù)断滚雪球般扩(kuò)大(dà)？美(měi)国(guó)又(yòu)为(wèi)何要人为地给债务设(shè)定上限？

　　美国债务为(wèi)何不断(duàn)逼近上(shàng)限？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我们需要先了解美国政府(fǔ)的债务从何(hé)而来(lái)，以丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗及(jí)其为(wèi)何(hé)频频(pín)逼近上限。

　　自(zì)18世纪以来，美国(guó)政府在绝大部分时期都处于(yú)财政(zhèng)赤字(zì)状态，即政府支出在多数总(zǒng)统(tǒng)任期内(nèi)都高(gāo)于(yú)其财政收入(rù)。因此，美(měi)国政府举债成了惯例，而政(zhèng)府债务规模也一(yī)直随着(zhe)政府(fǔ)赤字的规(guī)模而增长。

　　美国政府债务在(zài)近年疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国债务(wù)规模更是大幅增长。这一方面(miàn)是由于新冠疫情以(yǐ)及阿富(fù)汗、伊拉克战(zhàn)争使得美(měi)国政府背负了(le)庞大支出(chū)压力，另一(yī)方面(miàn)，还(hái)因为美(měi)国(guó)人口(kǒu)老(lǎo)龄化导致政府医(yī)疗支出不断上升，拜(bài)登政府推出的大规(guī)模基建政策导致(zhì)财政支出大增等。

　　与此同时，美(měi)国政府(fǔ)的税(shuì)收收入(rù)并没有跟上(shàng)支出的步(bù)伐，尤其(qí)是(shì)在小布什政府和特朗(lǎng)普政府批准了减税政策之后，税收(shōu)压力更(gèng)是与日(rì)俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双(shuāng)重压力(lì)下，美国的(de)赤字规模(mó)近年(nián)来如(rú)滚(gǔn)雪球一般扩(kuò)大，债(zhài)务规模也就因此不断攀升，在近年来频(pín)频(pín)逼(bī)近债务上限也就不足为奇了。

　　美国(guó)政府(fǔ)债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务(wù)为(wèi)何(hé)会有上限？

　　而美国(guó)政府债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的出(chū)现，则最早可以追溯(sù)到上世纪初的第一次世(shì)界大战。

　　在一战之前(qián)，美国(guó)并没(méi)有明确的(de)“债务(wù)上限”，那时候只要白宫要发债借(jiè)钱，美国(guó)国会基本照单(dān)全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开(kāi)支愈繁，债(zhài)务规模越来越大(dà)，引发(fā)部分美国议员(yuán)提出的反(fǎn)对（也有一些议(yì)员是为(wèi)了反对美国参战），美国国(guó)会便通过《第二(èr)自(zì)由(yóu)债(zhài)券法案(àn)》，首次(cì)对联邦债务(wù)进行(xíng)限额(é)规定，以(yǐ)此(cǐ)来(lái)限制政府发债的规(guī)模(mó)。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界大战，美国(guó)国(guó)会(huì)通过《公共债务(wù)法案》，实(shí)质(zhì)上(shàng)正式确立(lì)了对美国政府债务总额的限制。随后，美(měi)国国会又对其(qí)进行了修订(dìng)，以更改(gǎi)上限金额(é)。从此(cǐ)，提高债务上限(xiàn)就或多或(huò)少地(dì)成为(wèi)了国会(huì)的惯例(lì)。

　　在历史上(shàng)，美国债务上限(xiàn)总共(gòng)提高了100多次。尤其是自1960年(nián)以来，美国两(liǎng)党已经提高了(le)78次(cì)债务(wù)上限(xiàn)，平均每9个月就(jiù)会提高(gāo)一次——其中(zhōng)共(gòng)和党总统执(zhí)政期间曾提高49次，民(mín)主党总统执政期间共(gòng)提高29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国债务(wù)上(shàng)限的上调(diào)幅度进(jìn)一步(bù)加大，在最近几届(jiè)总统任(rèn)期内更是(shì)如(rú)此(cǐ)：在奥巴(bā)马任(rèn)期(qī)内，美国(guó)最新债务上限(xiàn)为18万亿(yì)美元（2015年），到(dào)了特朗普任内(nèi)，这个数(shù)字提高至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫情期间，美国(guó)国会暂停了债务(wù)上限(xiàn)，以暂时取消美国(guó)政府(fǔ)的支出限制，这导致美国政府债务疯狂飙(biāo)升至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几届政(zhèng)府大幅上(shàng)调债务(wù)上限

　　直到(dào)2021年，美国国会最新一(yī)次提高债务上(shàng)限，美国债务(wù)上限已经提高(gāo)至现在的31.4万亿(yì)美元(yuán)，相较于1917年最初的债务(wù)上限115亿(yì)美元(yuán)，已(yǐ)经(jīng)足足增(zēng)长了(le)超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取消债务上限？

　　本质上来(lái)说，“债务(wù)上(shàng)限”是美国国会为联邦政府(fǔ)设定(dìng)的举债的最(zuì)高额度，一(yī)旦触及(jí)这条“红线(xiàn)”，意味着美国财政部借(jiè)款授(shòu)权用尽，除非国(guó)会调高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，否则白宫无(wú丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗)权继续举债。

　　那么，也许有人(rén)会疑惑，美国政(zhèng)府为什(shén)么(me)要“自我限制(zhì)”，不能直接(jiē)取(qǔ)消掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会(huì)对美国政府造(zào)成限(xiàn)制，使其不能随心所以(yǐ)的举债，但从(cóng)理论上来说，这一限制也同时对(duì)其美(měi)国政府(fǔ)的债务信(xìn)用提供了保证。

　　这是因为(wèi)，美国作(zuò)为手握美元(yuán)霸权的超级(jí)大国(guó)，本(běn)身(shēn)并不(bù)受到发(fā)行美钞的外(wài)在(zài)约束。如果美国政府开(kāi)支无度、过度举债，将会导致美元贬值(zhí)、通(tōng)胀(zhàng)失控，那(nà)么其(qí)债权信用将受到损害，原有债权人(rén)权(quán)益也会(huì)遭受稀释。

　　因(yīn)此，只有通过“债务(wù)上限”这一内(nèi)控(kòng)举措，才(cái)能维(wéi)持(chí)美(měi)国政府的偿付信用，保(bǎo)证美元霸权地位(wèi)。换句话来说，“债(zhài)务上(shàng)限”理论上(shàng)也相当于是美方对(duì)债权(quán)人(rén)的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和日本是美国债券(quàn)的最大(dà)海外“债主(zhǔ)”

　　为什么这次债务上限难以提高(gāo)了(le)？

　　那么，在过(guò)去被频频上调的美国债务(wù)上限(xiàn)，为什么在现在会陷入无法上调的(de)僵局(jú)呢？

　　按(àn)照规定(dìng)，美国政府想要(yào)提(tí)高美(měi)国债务上限，往往需要(yào)美国(guó)国(guó)会(huì)两(liǎng)院的通过。在(zài)此前(qián)的历史中(zhōng)，提高(gāo)债务上限在国会(huì)中绝(jué)大多(duō)数(shù)时候(hòu)类似于(yú)一个“走过(guò)场(chǎng)”的周期性任务，两党(dǎng)并不会对此进行过(guò)于激烈的(de)博弈。

　　但(dàn)近年来(lái)，随着美国党(dǎng)派分歧不(bù)断扩大(dà)，债务上限问题逐(zhú)步沦为(wèi)两党的政治武器，被在(zài)野党用作了与执(zhí)政(zhèng)党讨价还价的砝码。尤其(qí)是在(zài)当(dāng)下美国两党(dǎng)分别占据两院多(duō)数席位的分裂背景(jǐng)下，这一(yī)斗争(zhēng)就显得(dé)尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国(guó)民主党占据参议院(yuàn)多(duō)数，而共和党(dǎng)占据(jù)众议院多数。拜登要(yào)想提高债务上限(xiàn)，就需要和国(guó)会共和党人达(dá)成一(yī)致(zhì)。

　　然而，共和党人(rén)正试图利用债务(wù)上(shàng)限的最后期限，向拜登总(zǒng)统施压，要求他先同意(yì)削减开(kāi)支，再谈提高债务上(shàng)限。而民主(zhǔ)党人(rén)坚持(chí)不愿让步，认为应无(wú)条件提高债务(wù)上限，这就导致(zhì)了当下(xià)的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定于美(měi)东时间周(zhōu)二（5月16日）再度与国会领导人会面(miàn)，讨论(lùn)提高(gāo)美国(guó)债务上限的(de)计划。

　　但(dàn)值得注(zhù)意的是(shì)，如果拜登和国(guó)会领袖们在周二仍(réng)无法(fǎ)取得突(tū)破性进(jìn)展，这场危机恐怕真就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经计(jì)划于(yú)本(běn)周三前往日本(běn)参加G7领导(dǎo)人峰(fēng)会，并将(jiāng)在周(zhōu)末访问巴(bā)布亚新几内(nèi)亚，并举(jǔ)行美国-大(dà)洋洲(zhōu)国家峰会，这意味着接下(xià)来留(liú)给拜登和两党领(lǐng)袖(xiù)谈判(pàn)的时(shí)间(jiān)将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的(de)危机将(jiāng)再次上演

　　事实上，十多年(nián)前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似(shì)严峻(jùn)的违(wéi)约风(fēng)险：时任美国(guó)总(zǒng)统奥巴马和(hé)众议院共和党(dǎng)人(rén)在谈判最后一刻，才就债务上限达成协(xié)议，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一场(chǎng)债务(wù)违(wéi)约灾难。奥巴马及民主(zhǔ)党在最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿(yì)美元的财政支出。

　　但在当时，即丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗便没有(yǒu)真正违约(yuē)而仅仅(jǐn)是逼近违约，这一紧张局(jú)势(shì)也引(yǐn)发了全(quán)球资本市(shì)场剧(jù)烈波(bō)动，美股一度(dù)大跌，并直接导致标准普(pǔ)尔(ěr)首次(cì)下调(diào)美国(guó)的主权信(xìn)用(yòng)评(píng)级。这使得美国面临更高的借贷成(chéng)本——美国(guó)第二年的借(jiè)贷成本上(shàng)升(shēng)了13亿美元(yuán)，并在之后(hòu)数(shù)年(nián)继续上涨，基本上抵消了当时(shí)两(liǎng)党谈(tán)判(pàn)中的一些成(chéng)本削减措(cuò)施。

　　对一些经(jīng)济学(xué)家(jiā)来(lái)说(shuō)，上述的(de)市(shì)场动荡也只是(shì)短期影响。而(ér)更(gèng)重要的是，从(cóng)长期来(lái)看，财(cái)政(zhèng)支出削减意味着美国(guó)多年的预(yù)算(suàn)紧(jǐn)缩，这可能(néng)会产生(shēng)更严重的长期影响——比如拖(tuō)累美国(guó)的经济复苏。

　　美(měi)国左(zuǒ)翼智库经(jīng)济(jì)政(zhèng)策研究所首席经济(jì)学家乔(qiáo)希·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处于(yú)相当低(dī)迷(mí)的经济(jì)中，并且正处于从(cóng)大(dà)衰退中复苏的阶段(duàn)。他们(men)只(zhǐ)是让复苏持续的时间远远(yuǎn)超过了(le)应有(yǒu)的时(shí)间……在接下来的六(liù)七(qī)年(nián)里，美国政府没有提供真正有价(jià)值的公(gōng)共产品和服(fú)务(wù)，因为它们（财(cái)政支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如(rú)今这场债务上限危机，也(yě)被许多(duō)人看作2011 年债务(wù)上限(xiàn)危机的翻版：美国国会面临类似的(de)分(fēn)裂(liè)局面，美(měi)国经济也正(zhèng)处于(yú)类似的衰退(tuì)环境之中(zhōng)。即(jí)便美国两(liǎng)党(dǎng)能够重演2011年的戏码，在最后(hòu)关头提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，由(yóu)此带来(lái)的(de)短期市(shì)场(chǎng)动荡和长期经(jīng)济损害，恐怕也将(jiāng)再次重演。

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