本周铁(tiě)矿石期货价格大幅下挫，截至21日下(xià)午收盘，大商所铁矿(kuàng)石期(qī)货(huò)主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)跌近5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨(dūn)。截至下午(wǔ)5点，新加(jiā)坡铁矿石(shí)指(zhǐ)数(shù)期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者(zhě)注意到，本周后几(jǐ)个(gè)交易日，铁矿(kuàng)石期货一直(zhí)处于下(xià)跌的态势，本周(zhōu)进口(kǒu)铁(tiě)矿石(shí)价格指数呈现振(zhèn)荡运行(xíng)态势。

　　兰格(gé)钢铁网监(jiān)测数据(jù)显示(shì)，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块(kuài)指数(shù)126美元/吨(dūn)，较上周同期下(xià)跌4美元(yuán)/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁矿(kuàng)石研究(jiū)员梁(liáng)海宽认为，铁矿石本周加速(sù)下行，直(zhí)接原因源于成材(cái)表需(xū)继续走(zǒu)弱，二(èr)季度(dù)以来(lái)成材消费持续低(dī)迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一(yī)步发(fā)酵。成材(cái)价格下降使(shǐ)得钢厂利(lì)润被进一步压缩，本周铁(tiě)水产量出现见顶(dǐng)回落，下(xià)游需求(qiú)走弱(ruò)开始对炉(lú)料端价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更(gèng)为(wèi)明显。当前铁(tiě)矿(kuàng)的(de)5-9价差已扩大至历史同期最高水平(píng)，铁矿石现货价(jià)格受(shòu)高铁水产量的刚性支撑(chēng)相较坚挺，支撑(chēng)近月(yuè)合约价格。而(ér)远月(yuè)合约开(kāi)始(shǐ)计价终端需求走(zǒu)弱和铁(tiě)矿石受自身(shēn)供需趋于宽松的悲观预期影(yǐng)响，跌幅(fú)更为(wèi)明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需(xū)求(qiú)复苏(sū)不畅，成(chéng)本(běn)中枢下移(yí)，叠加外围风险冲(chōng)击(jī)，黑色(sè)系(xì)期货整体走(zǒu)弱，品种间形成负反馈(kuì)局面。从(cóng)终端需求看，尽管地产(chǎn)销(xiāo)售明显好转(zhuǎn)，但传(chuán)导至投资端尚(shàng)需时间(jiān)，一季度房屋新(xīn)开工同(tóng)比仍下(xià)滑(huá)19.2％。这(zhè)也(yě)导致(zhì)钢(gāng)材(cái)需求复苏乏(fá)力，旺季期间螺纹钢表需(xū)基本和去年同期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂(chǎng)减(jiǎn)产降库意愿(yuàn)增强，对原料需求构(gòu)成压力(lì)。”国(guó)投安信期货高级分(fēn)析师何建辉(huī)说。

　　国泰(tài)君安期货铁矿石(shí)分析师马亮(liàng)认为，近期(qī)市(shì)场(chǎng)对于国内钢厂(chǎng)减产担忧的不(bù)断(duàn)加重(zhòng)导致铁矿石出现(xiàn)连续(xù)下跌。

　　基本面方(fāng)面，外(wài)矿短期(qī)到港压力不大(dà)，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总(zǒng)量矛(máo)盾(dùn)不明显。港口库(kù)存本周止跌回升(shēng)，重(zhòng)回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库存明(míng)显低于历史平均水(shuǐ)平，低库存有望成为常态，对(duì)补(bǔ)库不应有过(guò)高(gāo)期待。海(hǎi)外主流铁矿石二季度将逐步进(jìn)入发运旺季，力(lì)拓一季度铁矿石发(fā)运创同期纪(jì)录，淡水河谷一季度产量(liàng)也(yě)同比增加，到(dào)港压力将增加。“国产(chǎn)矿产量近(jìn)期持(chí)续回升，铁矿石(shí)供应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而(ér)铁水继续提(tí)产(chǎn)空间(jiān)有限，开始面临减产压(yā)力，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)供(gōng)需(xū)将逐步转向宽松，下半(bàn)年这(zhè)一(yī)趋势将更为清晰，远月合约的估值有中长期的下(xià)调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓风等因素影响(xiǎng)，目(mù)前铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)发运依然偏低，港口(kǒu)库存维持下降态势，不过由于终端需求疲(pí)弱，政策调控力度增大，价(jià)格(gé)逐渐承压下行。

　　值得注意(yì)的是，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产(chǎn)量245.88万吨，环比(bǐ)下(xià)降(jiàng)0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万(wàn)吨(dūn)。全国45个(gè)港口进林心如生肖，林心如生肖属什么口铁矿库存林心如生肖，林心如生肖属什么ne-height: 24px;'>林心如生肖，林心如生肖属什么为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏(shū)港量320.18万吨(dūn)增(zēng)0.95万(wàn)吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿石库(kù)存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁(tiě)水产量(liàng)止增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港口库(kù)存止降转增，钢厂低库存按需补库(kù)为主(zhǔ)。澳巴极(jí)端(duān)天气导致4月底5月初港口到货(huò)将有缩量。”中(zhōng)辉(huī)期货铁矿石研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽(kuān)认(rèn)为，铁水产量(liàng)见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢(shū)将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏(piān)高(gāo)，旺季后面临回调压(yā)力，维持逢(féng)高(gāo)沽(gū)空(kōng)的策略。

　　对于后市(shì)，兰(lán)格钢铁研究中心(xīn)王国清认(rèn)为，近期市(shì)场振(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，钢(gāng)厂采(cǎi)购(gòu)仍相对谨慎(shèn)，多以按需补库为主，整(zhěng)体交(jiāo)投氛围较(jiào)为冷清。五一假期将至，下周补库需(xū)求或(huò)有增加(jiā)。综合来看，预计(jì)下周进口铁矿石价格指数将继续振荡(dàng)运行(xíng)。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修(xiū)范围扩(kuò)大，高需(xū)求对(duì)铁矿石的支(zhī)撑转(zhuǎn)弱，近期供(gōng)应端表现(xiàn)缩(suō)量，五一节前(qián)钢厂低(dī)库存补库对价格或(huò)形成支撑。可(kě)逢高布局空(kōng)单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的(de)后市(shì)，何(hé)建辉认为，目前终(zhōng)端(duān)需求尚未有(yǒu)太大起色，市场情绪仍偏(piān)悲观(guān)，黑色系(xì)整体(tǐ)依然承(chéng)压。持(chí)续调整后压力得到基本释放，下行(xíng)节奏将会放(fàng)缓，波动有所加剧(jù)。拉长时(shí)间周期看，今年大基(jī)调(diào)是经济复苏，尽管节奏(zòu)上较为波折，供需(xū)边际上仍有改(gǎi)善，整(zhěng)体矛(máo)盾(dùn)并不是太突出，价(jià)格波动幅度较前两(liǎng)年将有明(míng)显下降。这也意(yì)味(wèi)着，以(yǐ)内需为主(zhǔ)的(de)黑色(sè)系下方仍有支撑(chēng)，当(dāng)前位置不宜过分悲观。预(yù)计市场整体以区间振荡为主，节奏上(shàng)或先抑后扬，后期关(guān)键(jiàn)仍是需求复苏力(lì)度。

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