近期《2023年五一假期旅游(yóu)预测报告(gào)》显示，该(gāi)平台假期国内酒(jiǔ)店、景区(qū)门票(piào)、机票(piào)订(dìng)单(dān)量均反超2019年水平。同时民航局披露，从机票预(yù)订数据看，五一假期(qī)订票已超600万人次(cì)，或成为史上旅(lǚ)游出行热(rè)度最高(gāo)的五一(yī)假期(qī)。此外近20部(bù)影片(piàn)定档五一(yī)，节假日(rì)院线有望迎来强复苏。在消费需求火(huǒ)爆下，可(kě)以关注交运(yùn)、旅游、影视(shì)等行业机(jī)会(huì)。

　　五一订单火爆

　　旅游(yóu)出行旺季(jì)来临(lín)

　　自去年(nián)疫情防控(kòng)优(yōu)化调整以(yǐ)来，国内疫(yì)后复苏趋势较强(qiáng)。近日某酒(jiǔ)店龙(lóng)头企业发布一季(jì)度(dù)经营(yíng)数据，公司一季(jì)度整体入(rù)住率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可(kě)供租出客(kè)房(fáng)产生的平均实际营业收(shōu)入）分(fēn)别同比增长23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年同期(qī)的(de)95％、125％和(hé)118％。

　　交运(yùn)方面，据民航局数据，一季度民航运(yùn)输共(gòng)完成(chéng)运输(shū)总周转量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别行业总体运(yùn)输规模(mó)相当于2019年同期的77.6％，较(jiào)2022年四季度大幅(fú)提升38.5个百分点；一季度共(gòng)完成(chéng)旅客(kè)运输量1.29亿(yì)人(rén)次，同比增长68.9％，旅客运输规模相(xiāng)当于(yú)2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假(jiǎ)期(qī)出行需(xū)求更(gèng)是(shì)火爆(bào)。4月20日的《2023年五(wǔ)一假期旅(lǚ)游预测报告》显示，距(jù)离(lí)假(jiǎ)期不到10天，特别(bié)是住宿(sù)火爆程度远超预期，五一境内酒(jiǔ)店市场搜索热度已达2022年同期(qī)9倍以上(shàng)，相较2019年五一(yī)同期也增长近200％。今年(nián)五一也是出境团队游(yóu)试点恢(huī)复(fù)后的首个长(zhǎng)假(jiǎ)。数据显示，出境机票搜索(suǒ)热度同比2019年同期(qī)恢(huī)复(fù)至大约120％，出境游酒店搜索热度同比(bǐ)2019年恢复至大(dà)约70％。

　　同(tóng)时(shí)，4月25日，外交部宣(xuān)布自(zì)4月29日起，所(suǒ)有来华人员可(kě)以登机(jī)前(qián)48小时(shí)内抗原检测代(dài)替核酸检测，航(háng)空公司不再查(chá)验登机前检测证明。针(zhēn)对来(lái)华人员的防疫政策放宽后，入境客(kè)流量有望进一(yī)步(bù)提(tí)升，继续刺激国际客流复苏。

　　与此同时，民(mín)航局预计，五一假期(qī)民航(háng)将运(yùn)输旅(lǚ)客900万人次(cì)左(zuǒ)右。2019-2021年的民(mín)航旅客(kè)量分别为691万、316万、866万，去年相关数据未公布，不过民航局当时(shí)预计旅客量(liàng)为200万(wàn)人次。因此(cǐ)今年有望将(jiāng)超过(guò)疫情前(qián)水平，成(chéng)为史(shǐ)上旅游出行热(rè)度(dù)最高的五一假期。

　　五一假期预售数据(jù)仍然(rán)乐观，叠加出入境政策进(jìn)一步放(fàng)开，旅(lǚ)游出行市场均(jūn)呈向好态(tài)势。

　　“红五月”可期(qī)

　　消费复苏有望接棒成主线(xiàn)

　　年报(bào)、一季报(bào)披(pī)露(lù)节(jié)前结(jié)束，截至4月28日，已(yǐ)经披(pī)露一(yī)季(jì)报的上(shàng)市公司接近4000家。从目前财(cái)报披露情(qíng)况看，旅游出行相关板块景气度显著恢复，用整体法测算，申万社(shè)会服务行业一季度(dù)归(guī)母净利润增速达(dá)到(dào)144.40％，交通运输行业一季度归母净(jìng)利(lì)润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后(hòu)第一个长(zhǎng)假(jiǎ)，积压的旅游出(chū)行需(xū)求集中释放(fàng)，且春节后旅游行情转入淡季，市(shì)场普遍预期旅(lǚ)游业复苏趋(qū)缓。但从五一(yī)的(de)数据来看(kàn)，伴随(suí)着(zhe)景(jǐng)气复(fù)苏的持续兑现，行业有望重(zhòng)获市场(chǎng)关注。

　　另一(yī)方面，民航出行需求(qiú)恢复(fù)有望贯穿(chuān)全年。同时供给(gěi)端，疫(yì)情期间我国机队引进(jìn)收紧，飞(fēi)行员结构性短(duǎn)缺问题凸显，后续或将(jiāng)逐步(bù)好转。叠加票价改(gǎi)革仍在推进，看好后(hòu)续票价及(jí)客座(zuò)率表现。

　　此外，作为国(guó)内重(zhòng)要节假日，“五一档”电影票房市(shì)场也有较高占(zhàn)比。从历史数(shù)据看，国内(nèi)电(diàn)影(yǐng)总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一档期票房占全(quán)年票房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年(nián)由于影(yǐng)院大范围关停，五(wǔ)一(yī)档期电影纷(fēn)纷(fēn)撤档，票(piào)房(fáng)远不及预期，而2023年(nián)影院(yuàn)全(quán)面(miàn)恢复运营(yíng)，撤档重点影片加码(mǎ)五一(yī)档期(qī)，叠加观众报复性消费热(rè)情(qíng)，预计(jì)今年五一档期将回升至2021年水平，延续此前连涨态势(shì)。

　　从影片供给来看，已(yǐ)有(yǒu)近20部(bù)影(yǐng)片宣(xuān)布进入(rù)今年“五一(yī)”档(dàng)，数量(liàng)上已超(chāo)过历(lì)年同档期，重点电影包(bāo)括《惊(jīng)天救援》、《长(zhǎng)空之王(wáng)》、《检察风云》等。此外，已上映的电影《灌(guàn)篮高手》累(lèi)计票房破4亿(yì)元(yuán)（猫眼数据，截至4月(yuè)28日(rì)），热度也有(yǒu)望延续(xù)。

　　而对(duì)于影视(shì)行业来说(shuō)，AIGC的变(biàn)革也会带来内容生产效率的(de)提升。前期(qī)策划(huà)，AI可辅(fǔ)助剧本生成(chéng)，并(bì反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别ng)把剧(jù)本中角色、场景、道具、特效等(děng)元(yuán)素转(zhuǎn)换成(chéng)拍摄日程和预(yù)算。中期拍摄(shè)，AI可生成布(bù)景，换脸换(huàn)声，或(huò)直接使用虚拟人替代真(zhēn)人(rén)演员。后期制(zhì)作，AI可辅助生(shēng)成音频(pín)、特(tè)效、编辑视频。宣发环节(jié)，AI可辅助生成(chéng)海(hǎi)报(bào)、预告(gào)片等宣传素材。种种(zhǒng)因素叠加，该赛道催化密集，当(dāng)前投(tóu)资机会凸(tū)显。

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