美国债务违约的(de)风险比(bǐ)以往任何时候(hòu)都要大，并(bìng)有可能(néng)将全球(qiú)市场推入(rù)一个全(quán)新(xīn)的痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而(ér)在此背景下，投资(zī)者应如何保护自身(shēn)的(de)财(cái)富呢？对此，一份业内机(jī)构的最新调查(chá)揭露出了业内人(rén)士(shì)眼(yǎn)下的(de)真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的调(diào)查，对(duì)于(yú)那些寻(xún)求(qiú)避风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为(wèi)止的首选(xuǎn)，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终(z一寸多少厘米公分 一寸是几个手指hōng)。

　　超过一半的金融专业人士表示，如(rú)果美国政府未能履行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人(rén)注目(mù)的，或许是其他替代(dài)对冲工具的稀(xī)缺。根据这份最新(xīn)业内(nèi)调查(chá)，在美国债务(wù)违约(yuē)情况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍(réng)然是(shì)美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府可(kě)能拖欠支(zhī)付的重灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得(dé)留意(yì)的(de)是，即使(shǐ)是那些相对悲观的分(fēn)析师(shī)也认(rèn)为，债(zhài)券(quàn)持有者最终会(huì)得到(dào)偿付——只是要晚一(yī)些。事实上(shàng)，即便(biàn)在上一(yī)次最为(wèi)令人(rén)担(dān)忧的2011年债务上(shàng)限危机中(zhōng)，当时(shí)标准(zhǔn)普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也依然出现了(le)上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统避(bì)险(xiǎn)货币也有一(yī)些(xiē)拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投(tóu)资者和散户(hù)投资者在美国(guó)债务违(wéi)约下的投资选择(zé)分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局(jú)在大限前得不到解(jiě)决(jué)，可能(néng)会(huì)发(fā)生(shēng)什么(me)。美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)拜登(dēng)提醒称，“整(zhěng)个世界(jiè)都(dōu)将面临(lín)麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能(néng)是(shì)灾难(nán)性的。”

　　这一次债务(wù)上(shàng)限危(wēi)机风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重的(de)债务上(shàng)限危机。

　　目前(qián)，一年期美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本(běn)已飙(biāo)升至(zhì)了远超之前几(jǐ)次债限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的(de)可能性相(xiāng)对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom一寸多少厘米公分 一寸是几个手指表示，“考虑到选民和国会的两极(jí)分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都(dōu)如此顽固且不(bù)愿(yuàn)妥协，意味着他(tā)们有可能无(wú)法(fǎ一寸多少厘米公分 一寸是几个手指)及时采取行动。”

　　毫(háo)无(wú)疑(yí)问的是，买入黄金进(jìn)行对冲(chōng)并(bìng)不(bù)便(biàn)宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好(hǎo)——先是(shì)受到中国买家不断增长的需求的提(tí)振，然后是银行业危机和美国债(zhài)务(wù)违约引发的(de)避险需求，目前现货(huò)黄(huáng)金仅(jǐn)略低于(yú)本月(yuè)早些时候(hòu)触及的(de)历(lì)史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资(zī)者都认(rèn)为，如果债(zhài)务上限(xiàn)之争僵(jiāng)持到(dào)最后关头，但(dàn)美国政(zhèng)府(fǔ)最(zuì)终侥幸没(méi)有违(wéi)约，10年(nián)期(qī)美国国债将上(shàng)涨。然(rán)而，对于如果美国(guó)政府真(zhēn)的跌落债务悬(xuán)崖会发生什么，专业人(rén)士(shì)意见(jiàn)不(bù)一。约60％的散户(hù)投资(zī)者预计，如果发生违约，10年期(qī)美国国债(zhài)将走软(ruǎn)。基准美国国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点(diǎn)左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限(xiàn)僵局推高了一些期限非常短(duǎn)的(de)国库券收益率，这些短期国库(kù)券(quàn)被(bèi)认为(wèi)最有(yǒu)可能被延期支付，这加剧了国(guó)库券(quàn)收益率曲(qū)线(xiàn)的(de)扭曲(qū)。收益率最高的是6月(yuè)初左右到期的国库券，因为这批票(piào)据最为接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告(gào)的最早在6月(yuè)1日触(chù)发(fā)的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可(kě)能会从预期的纳税和(hé)其(qí)他收入措施中获得(dé)一点的喘息空间，从(cóng)而能(néng)够继续“苟延(yán)残喘”到(dào)7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券的市场定价(jià)也表明了一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局中，美(měi)国长期国债购(gòu)买(mǎi)量曾激增，将(jiāng)10年(nián)期国债收(shōu)益率(lǜ)推至(zhì)了(le)当时(shí)的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿(yì)美元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业(yè)投(tóu)资者对标普500指数的前景预测，没(méi)有散户交易(yì)员那么(me)悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违(wéi)约(yuē)，市场反应将(jiāng)给国(guó)会(huì)带来提高债务上(shàng)限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务(wù)上限闹剧已经(jīng)对美元造(zào)成(chéng)了一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政(zhèng)府违约(yuē)，美元作为全球主要储备货币的地位将面临风险。

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