5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份(fèn)正(zhèng)在(zài)筹划发行股份(fèn)及支付现金购买上海(hǎi)文华财经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公(gōng)司(sī)股票将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始停牌(pái)，预(yù)计停牌时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经(jīng)系(xì)头部期货软件(jiàn)商。公开资料(liào)显示，截(jié)至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家期货(huò)公司合作，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年(nián)以来(lái)，文华(huá)财(cái)经曾(céng)两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华(huá)财经首(shǒu)次报送创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资料。不(bù)过，在经(jīng)历两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所(suǒ)决定终止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回(huí)发行上市申请文(wén)件，深交所决(jué)定(dìng)终止对其(qí)首次公开发行(xíng)股票(piào)并(bìng)在创业板上市(shì)的(de)审核(hé)。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布(bù)的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司(sī)目(mù)前(qián)正与交(jiāo)易意向方接洽，初步确定的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连经(jīng)一(yī)卓(zhuó)远(yuǎn)管(guǎn)理(lǐ)咨(zī)询合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富(fù)新兴产业(yè)投资合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理中(zhōng)心（有限合伙）（下称(chēng)兴富(fù)创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易(yì)对方合计持有标(biāo)的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市(shì)公(gōng)司重大资产重(zhòng)组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所(suǒ)股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方与公司不存在关(guān)联关系。本次交(jiāo)易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公(gōng)司(sī)的股份比例预计将超过5％，本次交易预(yù)计将构成(chéng)关联交易。本次交易前(qián)，公司(sī)无控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东、实际控(kòng)制人；本次交易完(wán)成后(hòu)，公司第一大股东(dōng)不(bù)会发生变(biàn)化，且不(bù)存在实际支配公司股(gǔ)份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华(huá)财(cái)经注册(cè)资(zī)本4000万元，实际控制人(rén)为该(gāi)公司董事长兼总经理尚守哲。根据(jù)文(wén)华财经(jīng)此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲对(duì)文华财(cái)经的直接持股比例为64.353％，昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名此(cǐ)外，还(hái)通过(guò)大连(lián)经一和(hé)上海经一分别控制(zhì)文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利(lì)能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金(jīn)证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期(qī)货、信(xìn)托、交易所、监管机构(gòu)等(děng)行业客户提(tí)供(gōng)全技术栈(zhàn)、全产品线解决(jué)方案，同时(shí)与(yǔ)政(zhèng)府机关、互联网公司合作(zuò)开展包括智(zhì)慧(huì)城市在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报(bào)显示，报告期内，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司(sī)股东的净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证券经纪业务(wù)软(ruǎn)件(jiàn)收入(rù)较(jiào)上年同期(qī)略(lüè)有增长，资管(guǎn)机(jī)构软件收入基本持平。报(bào)告(gào)期内，数字经济业务因验收的(de)大型政务(wù)项(xiàng)目(mù)成本增(zēng)幅大于收入增幅，昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名导(dǎo)致业(yè)务(wù)毛利率(lǜ)及利润下降。报告期内公司(sī)确认(rèn)投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联(lián)营(yíng)企业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金(jīn)证股(gǔ)份2022年(nián)年报显示，报告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现(xiàn)归属于(yú)上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来(lái)看，金(jīn)融行业业(yè)务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份实现(xiàn)营业(yè)收入23.25亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要得(dé)益于两方面的(de)因素：一是公司(sī)在证券市场行业占有(yǒu)率(lǜ)基础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司(sī)加快产(chǎn)品(pǐn)新一(yī)代产(chǎn)品布(bù)局、积极推进项目上线验收。二是(shì)在(zài)资管领域(yù)加强了资管IT业务发展力(lì)度，在多个核心产品(pǐn)和技(jì)术上形(xíng)成领(lǐng)先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金(jīn昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名)证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁业务。金证(zhèng)股(gǔ)份解释称，非金融行业的收入下降，主(zhǔ)要由于公(gōng)司在数字经济业务上，不(bù)同程度受到需求端的(de)影响(xiǎng)，项目(mù)跟进(jìn)、工程实施、验收结(jié)算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点(diǎn)。其(qí)中，金(jīn)融行业(yè)业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业务(wù)毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上(shàng)，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别(bié)为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业(yè)毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文(wén)华(huá)财(cái)经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规模(mó)和盈利(lì)能力来看，金证股份均远高于文华(huá)财(cái)经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，如果本(běn)次交易(yì)得以顺利实施(shī)，对于(yú)金证股份而言，文华(huá)财经的优质资产注(zhù)入后，其(qí)盈利能力将(jiāng)进一步提升；对(duì)于文(wén)华财(cái)经(jīng)而(ér)言，多年谋求上市(shì)无果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布的(de)公告(gào)中，金证股(gǔ)份并未披露具(jù)体的交(jiāo)易细节，例如交易对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交易对方就本次交易(yì)签署(shǔ)了《意向协(xié)议书》，公司拟向主要交易(yì)对方发(fā)行股份(fèn)及(jí)支(zhī)付现金的方式(shì)购买其持有的(de)文华(huá)财(cái)经90.97％的股权(quán)。上述《意向协(xié)议书》仅为交易各方关(guān)于(yú)本(běn)次交(jiāo)易的初步(bù)合作意向，交易各方在本次交易中的具体权(quán)利义(yì)务以及各项安(ān)排以交(jiāo)易各(gè)方最终签署的正式(shì)交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进行了(le)风(fēng)险提示：截至目(mù)前(qián)，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式(shì)的交易(yì)协(xié)议(yì)，本次交易尚需履行(xíng)必要的内部决策程序，并(bìng)经有(yǒu)权监(jiān)管机构批(pī)准后方可正式实施，本次交易(yì)最终能否实施尚存在(zài)较大不(bù)确定性(xìng)。

　　股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年以来(lái)，金证股(gǔ)份(fèn)股价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价(jià)报18.94元/股，年(nián)内涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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