财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人(rén)士向(xiàng)财联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报(bào)一季报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月(yuè)16日的市(shì)场(chǎng)亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面(miàn)，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特(tè)估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资(zī)金的轮(lún)番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以判断，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复(fù)苏(sū)背(bèi)景下，权(quán)益(yì)市场(chǎng)整体行情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段(duàn)性(xìng)可(kě)能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药(yào)及中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益；而长期(qī)来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在(zài)医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了(le)基(jī)本面预期修复的(de)改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人(rén)工智能等产业趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表(biǎo)的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续(xù)上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥战狼3什么时候上映？抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋(qū)势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的(de)纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一(yī)个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必(bì)会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市场(chǎng)可(kě)能继续(xù)对一(yī)季报定价(jià)，短期市场(chǎng)的(de)核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游(yóu)戏(xì)传媒(méi)和中特(tè)估与其(qí)他板块(kuài)分化较为极(jí)致，也是(shì)不(bù)争(zhēng)的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵(líng)活(huó)性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和战狼3什么时候上映？结(jié)构(gòu)的(de)变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延(yán)续(xù)修复的(de)态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依(yī)然延续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的(de)态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息操(cāo)作仍有一(yī)定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受(shòu)益“一(yī)带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点的(de)起(qǐ)伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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