5月迎来开门红，A股成交额(é)连续20日保持在1万亿以(yǐ)上，市场对于人工(gōng)智(zhì)能、消(xiāo)费(fèi)、新能源等板块看(kàn)法分(fēn)歧较大，截至5月4日(rì)，已有多家券商发布了(le)5月金股和策(cè)略。

　　一(yī)、5月(yuè)金(jīn)股(gǔ)出炉，传媒、银(yín)行关注度提升最大(dà)

　　截至(zhì)5月4日(rì)，15家券美国总统奥巴马几岁(quàn)商共计推荐了154只(zhǐ)金股，从行业来看，机械设备行业板块暂时是5月(yuè)机(jī)构人(rén)气最高的(de)板(bǎn)块，占比接近1成，银行板块(kuài)罕见出现多(duō)只金股，两者一(yī)定(dìng)程度(dù)与中特估概念(niàn)有所(suǒ)重叠(dié)。

　　而(ér)人(rén)工智(zhì)能(néng)/TMT产业(yè)出现(xiàn)分化，传媒板块(kuài)关(guān)注度提升最为明显，计算机板(bǎn)块(kuài)关(guān)注度则快速(sù)下降(jiàng)，这也与4月份(fèn)行情走势相互印证，传媒板块率先突破，可能会成为(wèi)AI概念笑到最后的那(nà)个。

　　此(cǐ)外(wài)，食品饮料、商贸零售的关注度也(yě)小幅回暖，可能与淄(zī)博烧烤(kǎo)和五一旅游(yóu)市场的火爆(bào)有关。

　　从各家(jiā)券商推(tuī)荐的金股标的集中度(dù)来看(kàn)，150多只金(jīn)股中(zhōng)，有22只金股同时被2家及以上的机构(gòu)共同推荐。其中(zhōng)三只(zhǐ)传媒股(gǔ)同时获得3家(jiā)以上(shàng)机构推荐，分别是三七互娱、腾(téng)讯(xùn)控股和、恺英网络。

　　传媒板(bǎn)块受关注的(de)逻辑也主要是两点：1.底部(bù)复苏，2.版号放(fàng)开(kāi)后，新产品（游戏）有望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二(èr)、4月金股成绩(jì)回顾，小商品城(chéng)67%涨(zhǎng)幅登(dēng)顶(dǐng)

　　回看4月金(jīn)股策略(lüè)表现，东吴证券以12.58%收益名列(liè)前茅，精(jīng)测(cè)电子贡献其中绝大多(duō)数收(shōu)益，海通(tōng)证券以12.42%的收(shōu)益紧(jǐn)随其后。总体来看，34家券商中仅(jǐn)11家券商金股策(cè)略盈利，收(shōu)益中(zhōng)位(wèi)数为-1.65%，各项成绩(jì)均不如(rú)近几(jǐ)期，主要(yào)与大盘行情的(de)撕裂有(yǒu)关(guān)。

　　这种极(jí)端行情的演绎体现在(zài)热门金股上则表现为“全军覆没(méi)”，8只同时获得4家机构的金股中(zhōng)仅(jǐn)宁德时代涨幅为正，腾(téng)讯控(kòng)股、泸州老窖则(zé)出现了10%以上(shàng)的回撤(chè)。

　　而小商品城(chéng)、精测电(diàn)子涨幅超(chāo)过60%，为(wèi)4月(yuè)涨幅最(zuì)高的(de)金股。

　　三、5月行(xíng)情(qíng)怎么(me)走？机构多数持保(bǎo)守看法

　　各大(dà)券商(shāng)对五月(yuè)份(fèn)的投资方向做了预判(pàn)，综合多家(jiā)观点(diǎn)，券商们对五月的大盘的看法比较保守，建议(yì)多看少动，推荐较多的行业是(shì)电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走(zǒu)势机构有分歧(qí)，区(qū)域(yù)规划、券商、沪(hù)港通(tōng)、个(gè)股期权则因有事件(jiàn)驱(qū)动所以有短期的机会。

　　安(ān)信策(cè)略阐述(shù)了美国股票投(tóu)资(zī)的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月(yuè)到10月股票市场(chǎng)的相对弱(ruò)势。这有悖于现(xiàn)代投资理论(lùn)，但又屡见不(bù)鲜。在2010年(nián)-2013年的(de)A股市场中，我(wǒ)们也发现了(le)明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅2013年全A指(zhǐ)数在5月出现上涨，其他年份均(jūn)现(xiàn)下跌。如(rú)果(guǒ)统计(jì)5、6两个月的市场表现，则四年均报(bào)下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民(mín)生策略表示经(jīng)济的微刺激(包括重大项目(mù)的陆续推出和开(kāi)工)不会停(tíng)止;同(tóng)时，管(guǎn)理层对信用(yòng)风险及资产价(jià)格风(fēng)险的容忍度正(zhèng)在(zài)降低，但在投资缺口(kǒu)重回下行(xíng)通道、通胀(zhàng)继续低位(wèi)徘徊(huái)的经济周(zhōu)期格局下，只托不举、定点发力的(de)“微(wēi)刺激”难以(yǐ)扭转市(shì)场有底无高度的现(xiàn)状。

　　申万策略认(rèn)为市场依然维持震荡格局，长期看二级市场估值体系(xì)国际化是趋(qū)势，优质成(chéng)长(zhǎng)有望迎(yíng)来深蹲起跳的机会，可以做一(yī)把(bǎ)反弹，国企改革红利(lì)释放非常值得(dé)期待。

　　招商策(cè)略判断在(zài)去杠杆(gān)的背景下(xià)，要么(me)减少负(fù)债，要么增加资本，减(jiǎn)负债会带来经济收缩压(yā)力，增资本会带(dài)来(lái)股票供给压力，市场尚未走出这种被动局面(miàn)的影(yǐng)响。PMI数据(jù)显示(shì)经(jīng)济下行压力暂(zàn)时有所缓和，但尚无法期望经济会出(chū)现持续或者(zhě)大(dà)幅改善;资金利率的回落是衰退(tuì)性的，不(bù)意(yì)味着流动性出(chū)现(xiàn)主动式(shì)改善;风险偏好受(shòu)刚(gāng)性兑(duì)付打(dǎ)破预期影响仍难以(yǐ)出现改善(shàn);IPO开闸预期增加股(gǔ)票供给(gěi)担忧。总体(tǐ)上(shàng)仍维持二季度(dù)投资策略观点，谨慎为上，保持(chí)低仓位;相对来说，中(zhōng)盘股(gǔ)如医(yī)药、家电、汽(qì)车、食品(pǐn)饮(yǐn)料等(děng)一(yī)线白马等业绩(jì)增长确定性高、估(gū)值不高，可(kě)以有(yǒu)相对(duì)收益(yì)。(关键词：医药、食品饮料等白马股(gǔ))

美国总统奥巴马几岁　　海通策略展望5月市场环境，一些(xiē)积(jī)极因素正(zhèng)出现，将给市场带来一些阳光：(1)宏观面(miàn)，政(zhèng)策底(dǐ)限(xiàn)思(sī)维仍在，悲观预期(qī)或(huò)修正。(2)微观面，部分(fēn)龙头成长(zhǎng)股业绩仍靓丽(lì)。(3)市场面，政策性、事件性(xìng)亮点望(wàng)提振市(shì)场情(qíng)绪。从管理(lǐ)层的政策取向来(lái)看，短期(qī)打破概率偏低，震荡(dàng)市(shì)特征没变。短期(qī)市(shì)场下跌(diē)后5月(yuè)有些积极因素出(chū)现(xiàn)，建(jiàn)议(yì)备战回调后的(de)反弹。

　　中信策略(lüè)分(fēn)析称(chēng)，首先，A股盈(yíng)利增速下(xià)行确立，并将继续;其次，前期小批多次(cì)的微刺激(jī)下，市场(chǎng)对短期经济预期偏乐观(guān)，而实际政策效果难(nán)以对(duì)冲(chōng)来(lái)自房地(dì)产等(děng)领(lǐng)域带来的经济(jì)下行动能，基本(běn)面预(yù)期(qī)很有可能下修;再次，改革和(hé)结构调整依然是政策(cè)主要目标，政府不托底，政策不(bù)全面放松的(de)情况下，房(fáng)地(dì)产风险发(fā)酵(jiào)，IPO重启对风险偏好(hǎo)都(dōu)有不利(lì)影(yǐng)响。监管(guǎn)部门(mén)的(de)维稳措施(shī)亦难以改(gǎi)变(biàn)基本面弱平衡(héng)向下(xià)打破的趋势(shì)，5月份市场仍将继(jì)续维持弱势(shì)下跌格局。

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